Las Acciones de Clase A del Fondo de Ingresos Franklin ("FKINX") ofrecen a los inversores exposición a un conjunto diverso de bonos y acciones con una asignación administrada activamente. El fondo está autorizado a invertir fuertemente en títulos de deuda por debajo del grado de inversión emitidos por corporaciones o gobiernos, y hasta el 25% de la cartera puede invertirse en participaciones extranjeras. Los gerentes se enfocan en valores que generan ingresos que están infravalorados y pueden ofrecer una apreciación del capital. Para evaluar FKINX, los inversores deben analizar las métricas de riesgo populares en relación con su índice de referencia, Morningstar Moderate Target Risk Total Returns. La batería de métricas populares de riesgo indica una mayor volatilidad y una correlación modesta con el índice de referencia con rendimientos ajustados en función del riesgo.

Desviación estándar

La desviación estándar es una medida estadística de la dispersión en los rendimientos mensuales. Las desviaciones estándar altas indican una mayor variación en el rendimiento, lo que significa que un fondo tiene una mayor volatilidad. La alta volatilidad generalmente se observa en las inversiones de mayor riesgo. FKINX exhibió una desviación estándar de 9. 3 durante los tres años terminados en marzo de 2016, 9. 5 en cinco años y 12 en 10 años. Las desviaciones estándar del índice de referencia durante esos años fueron 7. 1, 8 y 9. 9. En cada caso, FKINX fue más volátil que el índice de referencia, pero no en una medida extrema. Esto no indica ningún riesgo excesivo para los titulares del fondo mutuo, pero sí varía ligeramente de un índice simple.

Beta

Un elemento fundamental de la teoría de la cartera moderna (MPT), beta es otra medida de volatilidad. Sin embargo, la beta se calcula con relación a un punto de referencia, con valores superiores a 1 que indican una alta volatilidad. Para los fondos con rendimientos altamente correlacionados con el mercado, los grandes valores beta sugieren que las fluctuaciones del mercado causarán oscilaciones aún mayores en los valores de los fondos. FKINX tenía valores de beta de 1. 13 durante tres años, 1. 12 para cinco años y 1. 12 para 10 años hasta marzo de 2016. Estos valores sugieren que FKINX es consistentemente más volátil que el índice de referencia, aunque la diferencia es modesta.

R-cuadrado

R-cuadrado es una medida estadística de la correlación entre los rendimientos del fondo y el índice de referencia. El valor más alto posible es

100%, lo que sugeriría que todas las variaciones de un fondo se pueden atribuir a las fluctuaciones del mercado. Los valores bajos de R-squared pueden limitar el valor explicativo de beta, ya que las oscilaciones en los índices de rendimiento pueden no corresponderse con el rendimiento de un fondo. Los fondos de baja correlación pueden proporcionar una exposición más diversificada para los titulares. FKINX tuvo una estadística de R cuadrado de 88,7% en los tres años finalizados en marzo de 2016, 87,9% en cinco años y 85,1% en 10 años. Si bien muchos fondos mutuos presentan correlaciones más fuertes con el índice de referencia, estas cifras generalmente se consideran elevadas y sugieren que la beta es significativa.

Ratio de captura alcista / descendente

Los ratios de captura miden la medida en que un fondo se beneficia al mejorar los mercados y sufre un deterioro en los mercados. Los ratios se calculan dividiendo los rendimientos mensuales de los fondos por los rendimientos de referencia mensuales, con los ratios alcistas solo utilizando los datos de los meses en los que el índice de referencia subió y bajó, aplicando meses con contracción. FKINX tuvo una tasa de captura al alza de tres años de 110. 3% a marzo de 2016, con una tasa de 109. 3% en cinco años y una cifra de 10 años de 113. 8%. Las razones negativas del fondo fueron 148%, 126. 9% y 122. 5% durante estos períodos. Estas métricas son congruentes con las otras métricas de volatilidad, aunque las tasas de captura sugieren una exposición desproporcionada al riesgo sistemático negativo.

Ratio Alpha y Sharpe

Alpha y la relación Sharpe son ambas métricas de rentabilidad ajustadas al riesgo. Alpha mide los retornos por encima de los valores esperados en función del rendimiento del índice de referencia y la versión beta, lo que expone el valor agregado por la administración. FKINX tenía un valor alfa de tres años de -3. 79, un valor de cinco años de -1. 54 y a -0. 55 valor de 10 años. El valor alfa negativo sugiere que los administradores del fondo no han generado rendimientos iguales a los del índice de referencia ajustado por la volatilidad esperada. La relación de Sharpe se calcula dividiendo los rendimientos del fondo por desviación estándar, y esta estadística luego se compara con los valores de referencia correspondientes. La relación Sharpe de tres años de FKINX fue de 0.24, a marzo de 2016, con un valor a cinco años de 0.49 y una cifra a 10 años de 0.40. Las cifras comparables para el índice de referencia fueron 0. 66, 0 .7 y 0. 48. Como alfa, el índice de Sharpe sugiere que los retornos fueron insuficientes para que FKINX supere la volatilidad en comparación con el índice de referencia.