Hay más de una forma de hacer que los estados financieros se vean prístinos cuando las ganancias llega la temporada. Este artículo analizará dos formas en que las empresas pueden engañar a los inversores, para que pueda aprender a detectar la manipulación contable: "cargos únicos" y "ganancias de inversión".

VER: Estrategias para ganancias trimestrales Temporada
Algunos antecedentes sobre los principios de contabilidad generalmente aceptados GAAP
es un conjunto común de principios, normas y procedimientos de contabilidad establecidos por institutos y juntas de todo el mundo. GAAP es una combinación de estándares autorizados y formas aceptadas de hacer la contabilidad.

Si bien los PCGA son un buen conjunto de estándares que las empresas deben seguir, aún les deja espacio para distorsionar o mimar a las cifras. La línea entre reflejar el verdadero valor de una empresa y exagerarla, es borrosa para algunas técnicas GAAP. Los cargos únicos y las ganancias de inversión son ejemplos de tales técnicas, ya que son formas legales de representar a las figuras, pero aún pueden tener una tendencia a engañar a los inversionistas para que piensen que las cosas son mejores de lo que realmente son.

Cargos únicos por única vez
Se sabe que muchas empresas de alto perfil se hacen cargo de una sola vez, a veces conocido como el "baño grande". Los cargos únicos son gastos que la compañía afirma que no ocurrirán año tras año y, como tales, no se registran en el estado de resultados, sino que se incluyen en un cargo por separado. Los cargos únicos no son recurrentes técnicamente y, por lo tanto, no son un factor real que afecte el valor de la empresa. Por lo tanto, las cifras de ganancias calculadas con los cargos únicos generalmente se informan por separado de las cifras en el estado de resultados, como los ingresos netos. (Para obtener más información sobre los cargos únicos, lea Advertencia de gastos por única vez .)

Desafortunadamente, las compañías algunas veces usan estos cargos para enterrar los gastos desfavorables o las inversiones que salieron mal, lo cual debe registrarse en el estado de resultados, donde los inversionistas podrían ver claramente el verdadero efecto negativo en los ingresos netos de la compañía. El problema con un cargo único es que una empresa puede justificarlo con demasiada facilidad alegando que es necesario, pero no una parte habitual de las operaciones de la empresa. Pero ocultar los errores de gestión en una categoría de gastos que, por definición, no tiene un verdadero efecto en las ganancias es una manipulación del margen permitido en los estándares de contabilidad.

Esto no quiere decir que sea algo malo cada vez que una compañía anota cargos. El problema radica en las empresas que continuamente escriben cosas. Las empresas a veces usan cargos únicos para culpar a la gerencia anterior por dejar problemas. En verdad, estos cargos pueden ser una indicación de que algo está fundamentalmente mal con la compañía. Además, tenga cuidado cuando las compañías usen los cargos de reestructuración para mejorar las ganancias futuras y la rentabilidad. Al asumir enormes cargos de reestructuración cuando los tiempos son malos, la empresa reduce la depreciación en períodos futuros y, en última instancia, aumenta los ingresos.

¿Qué debe hacer un inversor? Estos cargos "recurrentes" no recurrentes siempre deben considerarse con cierto escepticismo. Los ajustes deben reflejar la realidad. Si, por ejemplo, los cargos son realmente gastos operativos, por supuesto, incluya estos números en la línea inferior de una empresa. Si, por otro lado, la compañía está anotando las deudas incobrables, debe preguntarse por qué presta tanto dinero a las empresas con problemas de crédito, la respuesta podría ser la financiación de proveedores. (Lea Sostenibilidad de ganancias: la clave de su futuro de inversión para aprender a analizar la sostenibilidad de las ganancias de una empresa).

Ganancias de inversión
En el pico del boom de las puntocom, cuando las empresas estaban lanzando dinero en todo y en cualquier cosa, muchas ganancias de inversión aparecían en los estados financieros. Esto sucede cuando las cosas van bien en los mercados. Una ganancia de inversión es definitivamente mejor que una pérdida, pero estas ganancias son típicamente inestables. Tomemos como ejemplo la experiencia de Intel. Sus ganancias de inversión e intereses durante el segundo trimestre de 2000 fueron de poco más de $ 2. 3 mil millones. Un año después, en el segundo trimestre de 2001, se redujeron a $ 115 millones miserables. Los ingresos por inversión de Intel disminuyeron a un ritmo más rápido que el Nasdaq, en parte gracias a malas inversiones.

Los objetivos de una empresa para obtener ganancias de inversión pueden plantear otro problema: cuando la empresa tiene problemas para cumplir con las expectativas de ganancias, a veces se consume con el aumento de los ingresos de inversión para cumplir con las predicciones. Esto puede significar que las operaciones centrales de la empresa se quedan atrás. La moraleja de la historia es no poner mucha fe en los beneficios de la inversión. Aunque pueden reflejar la capacidad de la empresa para diversificar las fuentes de ingresos, tenga cuidado porque estas inversiones pueden fluctuar ampliamente. Estas ganancias florecen cuando el futuro parece brillante, pero se contraen cuando los mercados financieros se dirigen hacia el sur.

The Bottom Line La próxima vez que analice los estados financieros de una empresa, observe de cerca los cargos únicos y las ganancias de inversión. Observar estos dos trucos de contabilidad puede ayudar a contar toda la historia detrás de una empresa: no te dejes engañar y pensar que la imagen es más brillante de lo que realmente es. (Para obtener más información, consulte Contabilidad creativa: cuando es demasiado bueno para ser cierto .)