La mayoría de los intercambios de futuros de EE. UU. Ofrecen dos formas de establecer una operación: el proceso tradicional de negociación de piso (también llamado "protesta abierta") y el comercio electrónico. Los pasos básicos son esencialmente los mismos en cualquiera de los formatos: los clientes envían pedidos que se ejecutan - rellenan - por otros comerciantes que toman posiciones iguales pero opuestas, vendiendo a precios a los que otros clientes compran o compran a precios que venden otros clientes. Las diferencias se describen a continuación.
La negociación abierta es la forma más tradicional de negociación en los EE. UU. Los corredores reciben pedidos (ya sea ofertas para comprar u ofertas para vender) por teléfono o computadora de los comerciantes (sus clientes). Esas órdenes luego se comunican oralmente a los corredores en un pozo comercial. Los pozos son áreas octogonales de varios niveles en el piso del intercambio donde los comerciantes realizan negocios. Los comerciantes usan chaquetas y distintivos de diferentes colores que indican para quién trabajan y qué tipo de comerciantes son (FCM o locales). Se llama "protesta abierta" porque los comerciantes gritan y usan varias señales de mano para retransmitir información y el precio al que están dispuestos a comerciar. Las transacciones se ejecutan (se hacen coincidencias) cuando los operadores acuerdan un precio y la cantidad de contratos, ya sea a través de la comunicación verbal o simplemente de algún tipo de movimiento, como un movimiento de cabeza. Luego, los comerciantes entregan sus boletos a sus empleados que ingresan a la transacción en el sistema. Los clientes son notificados de sus intercambios y la información pertinente sobre cada transacción se envía a la cámara de compensación y corredores de bolsa.
En el comercio electrónico, los clientes (que han sido preaprobados por una correduría de comercio electrónico) envían órdenes de compra o venta directamente desde sus computadoras a un mercado electrónico ofrecido por la bolsa correspondiente. No hay intermediarios involucrados en el proceso. Los operadores ven las diferentes ofertas y ofertas en sus computadoras. El comercio es ejecutado por los comerciantes que levantan ofertas o que golpean ofertas en sus pantallas de computadora. El pozo comercial es, en esencia, la pantalla de negociación y los participantes del mercado electrónico reemplazan a los corredores que están en el pozo. El comercio electrónico ofrece una perspectiva mucho mayor sobre los precios porque las cinco mejores ofertas y ofertas actuales se publican en la pantalla de negociación para que los vean todos los participantes en el mercado. Las computadoras manejan toda la actividad comercial: el software identifica coincidencias de ofertas y ofertas y, en general, completa los pedidos de acuerdo con un proceso de primero en entrar, primero en salir (FIFO). La difusión de información también es más rápida en los comercios electrónicos. Los intercambios realizados en CME® Globex®, por ejemplo, suceden en milisegundos y se transmiten instantáneamente al público. Sin embargo, en una negociación abierta, puede llevar de unos pocos segundos a minutos ejecutar una transacción.
Límite de precio
Esta es la cantidad que el precio de un contrato de futuros puede mover en un día.Los límites de precios generalmente se establecen en cantidades absolutas en dólares: el límite podría ser de $ 5, por ejemplo. Esto significaría que el precio del contrato no podría aumentar o disminuir en más de $ 5 en un solo día.
Movimiento de límite
Un movimiento límite ocurre cuando se lleva a cabo una transacción que excedería el límite de precio. Esto congela el precio al límite de precio.
Límite superior
El importe máximo por el cual el precio de un contrato de futuros puede avanzar en un día de negociación. Algunos mercados cierran la negociación de estos contratos cuando se alcanza el límite máximo, mientras que otros permiten reanudar la negociación si el precio se aleja del límite del día. Si hay un evento importante que afecta el sentimiento del mercado hacia un producto en particular, pueden pasar varios días antes de que el precio del contrato refleje completamente este cambio. En cada día de negociación, el límite de negociación se alcanzará antes de que se cumpla el precio de contrato de equilibrio del mercado.
Límite inactivo
Esto es cuando el precio disminuye y se atasca en el límite de precio más bajo. La cantidad máxima por la cual el precio de un contrato de futuros de productos básicos puede disminuir en un día de negociación. Algunos mercados cierran la negociación de contratos cuando se alcanza el límite inferior, mientras que otros permiten reanudar la negociación si el precio se aleja del límite del día. Si hay un evento importante que afecta el sentimiento del mercado hacia un producto en particular, pueden pasar varios días antes de que el precio del contrato refleje completamente este cambio. En cada día de negociación, el límite de negociación se alcanzará antes de que se cumpla el precio de contrato de equilibrio del mercado.
Límite bloqueado
Se produce cuando el precio de negociación de un contrato de futuros llega al precio límite predeterminado de la bolsa. En el límite de bloqueo, los intercambios por encima o por debajo del precio de bloqueo no se ejecutan. Por ejemplo, si un contrato de futuros tiene un límite de bloqueo de $ 5, tan pronto como el contrato se negocie a $ 5, el contrato ya no se le permitirá operar por encima de este precio si el mercado está en una tendencia alcista, y el contrato ya no se permitiría negociar por debajo de este precio si el mercado tiene una tendencia bajista. La razón principal de estos límites es evitar que los inversores sufran pérdidas sustanciales que pueden ocurrir como resultado de la volatilidad encontrada en los mercados de futuros.
El proceso de marcado en el mercado

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• Al inicio de la operación, se establece un precio y el dinero se deposita en la cuenta.
• Al final del día, la cámara de compensación determina el precio de liquidación. La cuenta se ajusta en consecuencia, ya sea de manera positiva o negativa, con fondos que se extraen o se agregan a la cuenta en función de la diferencia en el precio inicial y el precio de liquidación.
• Al día siguiente, el precio de liquidación se utiliza como precio base.
• A medida que los precios del mercado cambian hasta el día siguiente, se determinará un nuevo precio de liquidación al final del día. Una vez más, la cuenta se ajustará por la diferencia en el nuevo precio de liquidación y el precio de la noche anterior de la manera adecuada.

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Si la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, el inversor deberá agregar fondos adicionales a la cuenta para mantener la posición abierta o permitir que se cierre.Si se cierra el puesto, el inversor sigue siendo responsable de pagar sus pérdidas. Este proceso continúa hasta que se cierra la posición.