Los especuladores a corto plazo se centraron en los mercados de futuros durante décadas debido a las altas comisiones en los mercados de acciones y bonos tradicionales. Además, las acciones y los bonos se vendieron al público como inversiones a largo plazo, mientras que los contratos de futuros ganaron una merecida reputación por aniquilar las cuentas familiares. Dado el alto riesgo, los profesionales de la inversión consideraron que la exposición a futuros no era apta para todos, excepto para los clientes más sofisticados.

La marea cambió en la década de 1990 con el advenimiento de Internet y la ejecución comercial de bajo costo que comenzó en corredores innovadores como e * Trade. La naciente industria creció rápidamente en el nuevo milenio, se extendió a los intermediarios de futuros mientras que las instituciones comenzaron a trabajar creando nuevos tipos de vehículos de inversión. Estos incluían fondos cotizados en bolsa (ETF) que permitían a los comerciantes e inversores acceder a clases de activos completas, en lugar de mercados individuales.

La creación de fondos se extendió a versiones de capital de contratos de futuros populares, lo que permite a Main Street acceder completamente a esos contratos con menor riesgo debido a menores comisiones y posiciones de menor tamaño que las permitidas en las especificaciones del contrato. Los mercados de futuros respondieron creando versiones electrónicas de menor tamaño de contratos populares, conocidos como e-minis, con la transición que finalmente llevó al abandono de la mayoría de las operaciones de piso en CME Group, el mayor centro de futuros en el mundo.

Cuatro fondos de acciones basados ​​en futuros ahora dominan el volumen de negociación en las bolsas de los Estados Unidos, con estos instrumentos moviéndose al unísono con contratos de futuros subyacentes en tiempo real. La mayoría rastrea los índices de efectivo alineados con los contratos de futuros, en lugar de los contratos en sí, debido a complicaciones en el precio del valor actual de diferentes fechas de vencimiento. Esto se conoce como riesgo de rodadura, contango y backwardation.

Estos instrumentos altamente líquidos atraen la participación tanto minorista como institucional, pero es más probable que las grandes casas de inversión se expongan a los contratos de futuros debido a un mayor apalancamiento. Los programas de negociación algorítmica dominan ambos lugares, con programas de compra y venta que a menudo entran en erupción simultáneamente.

Los 4 Principales Proxy de Equity

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) rastrea una el índice ponderado del capital del mercado ligado a los componentes blue-chip incluye casi todas las principales compañías estadounidenses, pero el comité del índice S & P 500 puede optar por excluir a las empresas que de otra forma cumplirían con los requisitos de capitalización.

El fondo puede utilizarse para especulaciones a corto plazo o inversiones a largo plazo como reemplazo de los fondos mutuos tradicionales basados ​​en índices. También es un vehículo comercial diario popular, con patrones de precios repetitivos que se observan fácilmente hasta los intervalos de gráficos de 1 y 2 minutos.Su popularidad tiende a aumentar durante los períodos de alto riesgo y volatilidad, con instituciones que abandonan los instrumentos más especulativos. Muestra un retorno de cinco años de 14. 20%.

iShares Russell-2000 Index Fund (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) sigue de cerca el índice de pequeña capitalización a través de un Metodología ponderada de mercado. Negocia más de 37 millones de acciones por día en promedio, lo que lo convierte en el segundo fondo de acciones enfocado en futuros más popular. Su popularidad ha disminuido constantemente desde 2011, en línea con la contracción de volumen en otros fondos indexados, debido a una reducción del volumen total de acciones de los Estados Unidos debido a la recompra de acciones, la actividad de fusiones y la privatización.

El fondo tiende a atraer más interés especulativo que el S & P 500 o el Nasdaq-100 porque está enfocado en pequeñas empresas con altas tasas de crecimiento. También están orientados a nivel nacional, por lo que el instrumento es un beneficiario natural cuando el aumento del dólar estadounidense (USD) tiene un impacto adverso en las ganancias de las empresas multinacionales. Muestra un retorno de cinco años de 12. 19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) rastrea un índice modificado de capitalización bursátil vinculado al Nasdaq- 100 contratos de futuros. El fondo no contiene acciones financieras y se inclina fuertemente hacia las compañías de tecnología de primer nivel, que comprenden un 60% de ponderación. Las acciones únicas populares, incluyendo Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), pueden ejercer una influencia sustancial en los precios debido a la metodología de ponderación.

El fondo negocia 35 millones de acciones por día en promedio en un margen de oferta / demanda ajustado de entre 1 y 2 centavos. A menudo se negocia a través de mayores oscilaciones intradía porcentuales que SPY debido a su composición, así como a una mayor participación de especuladores a corto plazo. El volumen de fondos ha caído constantemente desde un pico en 2009, debido a problemas en todo el mercado y la introducción de instrumentos derivados Nasdaq-100 más exóticos. Muestra un rendimiento de cinco años de 18. 26%.

El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (USO Unidades de asociación del Fondo de Utilización del USOUS11. 18 + 1. 73% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) negocia casi 27 millones de acciones por un día en promedio, con especuladores e inversionistas que buscan beneficiarse de los cambios de precios en el contrato de futuros de crudo NYMEX WTI. Se construye mediante la celebración de contratos a corto plazo, lo que genera un importante riesgo de refinanciación generado cuando los instrumentos vencidos deben venderse para nuevas fechas de vencimiento.

Debido a la mecánica de refinanciación, el fondo puede rendir menos que el contrato de futuros a lo largo del tiempo y se utiliza mejor como vehículo especulativo a corto plazo. Tiene una relación de gastos relativamente alta en. 66% y actualmente muestra un retorno de 5 años de -16. 67%. Este es un capital excepcionalmente popular, que posee casi $ 2 mil millones en activos, con ese número aumentando significativamente desde el colapso del crudo de 2014.

The Bottom Line

Los mercados de futuros ahora tienen proxies de equidad para casi todos los contratos principales, ofreciendo a los comerciantes e inversores un mayor número de lugares que coinciden con sus objetivos y la tolerancia al riesgo.