Los contratos de futuros están disponibles para todo tipo de productos financieros, desde índices de acciones hasta metales preciosos. Las opciones de negociación basadas en futuros significan comprar o escribir opciones de compra o venta dependiendo de la dirección en la que creas que se moverá un producto subyacente. (Para más información sobre cómo decidir qué opción de compra o venta usar, consulte "¿Qué extensión de opciones verticales debe usar?")

Opciones de compra proporciona una forma de beneficiarse del movimiento de contratos de futuros, pero a un fracción del costo de comprar el futuro real. Compre una llamada si espera que el valor de un futuro aumente. Compre un put si espera que el valor de un futuro caiga. El costo de comprar la opción es la prima. Los operadores también escriben opciones.

Opciones en futuros

Muchos contratos de futuros tienen opciones asociadas a ellos. Las opciones de oro, por ejemplo, se basan en el precio de futuros de oro (llamado subyacente), ambos liquidados a través del Grupo de Intercambio Mercantil de Chicago (CME). Comprar el futuro requiere un margen inicial de $ 7, 150 - esta cantidad es establecida por el CME, y varía según el contrato de futuros - que le da control de 100 onzas de oro. Comprar una opción de oro de $ 2, por ejemplo, solo cuesta $ 2 x 100 onzas = $ 200, llamada prima (más comisiones). La prima y los controles de opciones varían según la opción, pero una posición de opción casi siempre cuesta menos que una posición de futuros equivalente. (Para obtener información sobre cómo se fijan los precios del oro, consulte "Los iniciados que fijan las tasas de oro, monedas y Libor")

Compre una opción de compra si cree que el precio del subyacente aumentará. Si los aumentos subyacentes del precio antes de la opción caducan, el valor de su opción aumentará. Si el valor no aumenta, perderá la prima pagada por la opción.

Compre una opción de venta si cree que la subyacente disminuirá. Si las caídas subyacentes en el valor antes de sus opciones caducan, su opción aumentará en valor. Si el subyacente no baja, usted pierde la prima pagada por la opción.

Los precios de las opciones también se basan en las variables "griegos" que afectan el precio de la opción. Los griegos son un conjunto de medidas de riesgo que indican qué tan expuesta está una opción a la degradación del valor temporal.

Las opciones se compran y venden antes del vencimiento para asegurar una ganancia o reducir una pérdida por debajo de la prima pagada.

Opciones de escritura para ingreso

Cuando alguien compra una opción, alguien más tiene que escribir esa opción. El autor de la opción, que puede ser cualquiera, recibe la prima del comprador por adelantado (ingresos) pero luego puede cubrir los beneficios obtenidos por el comprador de esa opción.La ganancia del escritor de la opción se limita a la prima recibida, pero la responsabilidad es grande ya que el comprador de la opción espera que la opción aumente de valor. Por lo tanto, los escritores de opciones generalmente poseen los contratos de futuros subyacentes sobre los que escriben las opciones. Esto protege la pérdida potencial de escribir la opción, y el escritor almacena la prima. Este proceso se denomina "escritura de llamada cubierta" y es una forma de que un operador genere ingresos comerciales utilizando opciones, sobre los futuros que ya tiene en su cartera.

Se puede cerrar una opción por escrito en cualquier momento, bloquear una parte de la prima o limitar una pérdida.

Requisitos de opciones de negociación

Para negociar opciones necesita una cuenta de corretaje aprobada por margen con acceso a opciones y negociación de futuros. Las opciones sobre cotizaciones de futuros están disponibles en el CME (CME CMECME Group Inc140. 06-0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y el Chicago Board Options Exchange (CBOE), donde opciones y comercio de futuros. También puede encontrar presupuestos en la plataforma de negociación proporcionados por los corredores de opciones.

The Bottom Line

Las opciones de compra en futuros pueden tener ciertas ventajas sobre la compra de futuros regulares. El escritor de la opción recibe la prima por adelantado, pero es responsable de las ganancias de los compradores; Debido a esto, los escritores de opciones generalmente poseen el contrato de futuros subyacente para cubrir este riesgo. Para comprar o escribir opciones se requiere una cuenta de corretaje aprobada por margen con acceso a CME y / o productos CBOE.