El minorista de ropa Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha estado en caída libre desde el verano, y por buenas razones. Gap Global y su pañero más exclusivo, Banana Republic, no han tenido un buen rendimiento, perdiendo sistemáticamente participación de mercado en los minoristas de moda rápida como H & M (HNNMY), Forever 21 y Zara.

Entonces, ¿está Gap condenado, o será una historia de regreso eventual? (Para la lectura relacionada, consulte: ¿Pueden J. Crew y Banana Republic competir con los precios bajos de H & M? )

Todos los números a continuación hasta el 13 de noviembre de 2015.

The Shifting of Trends > Parte del problema es que los consumidores ahora tienen la capacidad de buscar precios en línea, lo que les indica dónde estarán los mejores valores. Por supuesto, los mejores valores no se encontrarán en Banana Republic, donde los precios son consistentemente altos. Es posible que los artículos de mayor precio ofrezcan el valor, pero no en este entorno económico, donde los consumidores conscientes de los costos dominan el día. Muchas personas creen que los precios más bajos de la gasolina deberían llevar a un mayor gasto de los consumidores, lo que aumentaría la demanda de artículos de mayor precio. Este sería el caso en la mayoría de los entornos con menores precios del gas, pero ese no es el caso debido a la falta de oportunidades de crecimiento salarial, cargas de deuda estudiantil, gastos sanitarios desorbitados para la mayoría de los consumidores y un entorno deflacionario general que ha provocado más despidos. .

El consumidor de hoy quiere valor ahora. A diferencia de Banana Republic, los minoristas de moda rápida como Forever 21 actualizan mercadería rápidamente, lo que permite nuevas experiencias de compra cada vez que un cliente entra por la puerta. Con Banana Republic, los compradores saben qué esperar y saben que van a pagar mucho. Esto simplemente no se ajusta a lo que el consumidor de hoy desea. Banana Republic no puede obtener nuevas tendencias en sus tiendas lo suficientemente rápido como para competir.

El director creativo de Banana Republic fue despedido en junio, pero las compilaciones de octubre cayeron un 12% contra el piso en octubre pasado. La compañía declaró que enfrentaba "desafíos de aceptación de productos". "Aparentemente, hubo una apuesta demasiado grande en las copas de los cultivos y no hubo suficiente color o estampados, pero la razón más amplia de las luchas de Banana Republic se relaciona con las tendencias cambiantes de los consumidores. La reciente volatilidad del mercado y una gran caída en el rendimiento de Banana Republic no es una coincidencia. (Para más información, ver:

Los 6 minoristas de ropa más rentables. ) Otras marcas de Gap

Las compilaciones globales de Gap cayeron un 4% en octubre frente a una caída del 5% en octubre pasado. Esto podría ser visto como positivo por los optimistas, pero las compilaciones deslizantes nunca son positivas. Afortunadamente, una de las otras marcas de la entidad, Old Navy Global, experimentó un aumento en las bonificaciones del 4% frente a un aumento del 1% en octubre pasado.Ofreciendo opciones más baratas para una gama más amplia de clientes, Old Navy ha sido la marca más fuerte de la compañía últimamente y se está convirtiendo lentamente en una marca de moda rápida.

Gap ha generado $ 1. 78 mil millones en flujo de caja operativo en los últimos 12 meses, y tiene $ 1. 04 mil millones en efectivo vs. $ 1. 35 mil millones en deuda a largo plazo. A diferencia de muchas compañías en el mundo de hoy, Gap no se aprovecha. Esto es muy positivo ya que la economía se debilita y potencialmente entramos en un mercado bajista.

En el futuro, no se sorprenda si Gap comienza a cerrar las tiendas de Banana Republic y reasigna una parte de ese capital a Old Navy, donde hay más potencial de crecimiento. La gestión de Gap no es tan obstinada como algunos equipos de gestión; alterará su estrategia en función de las tendencias del consumidor. Mire la tienda de ropa deportiva / de atletismo de Athleta-Gap, por ejemplo.

El problema para los inversores es que esto llevará tiempo, lo que probablemente significará una mayor depreciación de las acciones antes de un rebote. Quienes aguanten recibirán, al menos, pagos de dividendos relativamente generosos. El GPS actualmente rinde 2. 90%.

The Bottom Line

Como lo ha hecho muchas veces a lo largo de su historia, Gap logrará un cambio, pero no espere que sea rápido. Podría haber más dolor para los inversores antes de que haya recompensas, especialmente teniendo en cuenta el entorno económico, que probablemente dará lugar a un mercado bajista prolongado. Sin embargo, esto hace que el GPS sea un excelente inventario de la lista de vigilancia. Es posible que tenga la oportunidad de recogerlo a precios reducidos en el futuro. Como siempre, haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. (Para obtener más información, consulte:

Lululemon o Urban Outfitters: ¿Cuál es la mejor apuesta? ) Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en el GPS. Él es actualmente neto corto en el mercado.