El inversor multimillonario Dan Loeb, fundador de Third Point LLC, se ha forjado una reputación por encontrar un valor sin explotar que lo ha llevado a convertirse en uno de los pocos administradores de dinero de diez cifras en Wall Street. Pero en una reciente carta a los accionistas, Loeb explicó que la gestión de una cartera en el último año fue como "Game of Thrones". "(Relacionado: La economía de Westeros: Preguntas frecuentes sobre finanzas para los fanáticos de Game of Thrones)

"Ver la épica escena de 'La batalla de los bastardos' de Jon Snow en el penúltimo episodio de Juego de tronos de esta temporada les da a los inversores una idea de cómo se sintió administrar el dinero durante algunos períodos durante el año pasado ", Dice la carta de Loeb a los inversores. "Enfrentamiento de enemigos formando un perímetro aparentemente imposible, un enamoramiento de compañeros soldados en el campo, flechas entrando por encima, y ​​la necesidad de evitar el pánico y usar hábilmente la espada y el escudo para salir de una situación aparentemente imposible es una buena analogía para la experiencia emocional de administrar activos desde el verano pasado. "

La sangrienta descripción sugiere que Loeb tiene aspiraciones para escribir guiones. Y manteniendo el "juego de tronos", los inversores deberían estar satisfechos con el rendimiento de Loeb frente al resto del mercado. Como lo demuestra la siguiente tabla, durante el año pasado, la espada de Loeb atravesó periodos de volatilidad del mercado buscando rendimientos y rendimientos, mientras usaba su escudo para proteger las ganancias.

Hasta el 30 de junio, su fondo ha obtenido 2. 2%, incluidas 4. 6% de ganancias en el segundo trimestre, en comparación con un aumento de casi 2. 5% en el segundo trimestre en el S & P 500 ( SPX) índice. En un momento en que los fondos de cobertura son sacrificados por una mala selección de acciones y por exagerar el impacto de ciertos macro eventos como el Brexit, el escudo de Loeb ha pagado dividendos.

Su retorno anualizado desde el inicio del 16%, que más que duplicar el aumento del 7% del S & P 500, sugiere que su pulso en los objetivos de Third Point no solo está intacto, sino que podría apostar en los próximos trimestres. también han sido el resultado de mitigar las pérdidas en las inversiones individuales (a excepción de Allergan, el mayor detractor del año) ". La carta de Loeb explicada.

Loeb continúa apostando por los EE. UU. Y cree que el rendimiento de dividendos de S & P, que actualmente es mayor que el rendimiento de los bonos a 30 años, compensa cualquier riesgo asociado con la valoración del S & P, que algunos observadores consideran demasiado costoso. Continúa apostando a mejores ganancias en la segunda mitad del año, mientras espera que las recompras y fusiones y adquisiciones impulsen la recuperación en los precios de las acciones.