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La tasa libre de riesgo es la tasa de rendimiento de una inversión sin riesgo de pérdida. Muy a menudo, ya sea la tasa del Tesoro actual, o T-bill, tasa o rendimiento de bonos del gobierno a largo plazo se utilizan como la tasa libre de riesgo. Los bonos del Tesoro se consideran casi libres de riesgo de incumplimiento debido a que cuentan con el respaldo total del gobierno de EE. UU.

La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera menos la tasa libre de riesgo. La prima de riesgo de mercado es un componente del modelo de fijación de precios de activos de capital, o CAPM, que describe la relación entre el riesgo y el rendimiento. La tasa libre de riesgo es más importante en el precio de los bonos, ya que los precios de los bonos a menudo se cotizan como la diferencia entre la tasa del bono y la tasa libre de riesgo.

La tasa libre de riesgo es hipotética, ya que cada inversión tiene algún tipo de riesgo asociado. Sin embargo, los bonos del Tesoro son la inversión más cercana posible a estar libre de riesgos por un par de razones. El gobierno de los EE. UU. Nunca ha incumplido sus obligaciones de deuda, incluso en tiempos de grave estrés económico. Las letras del Tesoro son valores a corto plazo que vencen en un año o menos, generalmente emitidos en denominaciones de $ 1, 000. Las letras del Tesoro se subastan a su valor nominal o por debajo de ellas, y los inversores reciben el valor nominal del valor al vencimiento.

Dado que los recibos del Tesoro se pagan a su valor nominal y no tienen pagos de tasas de interés, no existe riesgo de tasa de interés. Cualquiera puede comprar billetes del Tesoro en subastas semanales del Tesoro. Son un instrumento muy simple para que entiendan los inversionistas. Los bonos del Tesoro son emitidos por el gobierno para financiar la deuda nacional. Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo a veces se utilizan como la tasa libre de riesgo dependiendo de la inversión que se analiza.