Un inversor puede verificar el valor liquidativo (NAV) de un fondo cotizado en bolsa (ETF) en el sitio web del ETF después de que el mercado se cierre para negociar. El NAV es el valor intrínseco de los activos propiedad del ETF. Los NAV generalmente se calculan a 4 p. metro. EST después de que se complete el día de negociación. Al encontrar el valor liquidativo, un inversor puede determinar si existen desviaciones significativas entre el valor de mercado y el valor liquidativo de un ETF. Cualquier desviación sustancial entre el valor de mercado y el NAV representa una oportunidad de arbitraje de bajo riesgo para los creadores de mercado. Por lo tanto, como cuestión práctica, rara vez hay diferencias significativas entre el valor liquidativo y el valor de mercado.
El NAV es el valor por acción de los activos subyacentes que componen el ETF. El valor liquidativo se calcula sumando los valores de mercado de cierre de todos los activos y efectivo del ETF, incluidos los dividendos, y luego restando cualquier pasivo. Ese número se divide por el número de acciones en circulación para determinar el NAV final.
El valor de mercado y el NAV generalmente son muy similares debido al proceso del mecanismo de creación y canje. Al formar un ETF, el patrocinador de ETF celebra un acuerdo con un participante autorizado que generalmente es un creador de mercado o una institución financiera más grande. El participante autorizado compra acciones y activos en una proporción igual a los activos que rastrea el ETF. Esos activos se colocan juntos en una cesta de valores conocida como unidad de creación. El participante autorizado luego transmite las unidades de creación al patrocinador de ETF a cambio de una cantidad igual de acciones en el ETF. El participante autorizado puede vender esas acciones de ETF en los intercambios o conservarlas.
El precio de mercado de un ETF fluctúa durante el día de negociación debido a las fuerzas del mercado a corto plazo. Si hay una desviación entre el valor de mercado y el NAV, el participante autorizado puede arbitrar fácilmente la diferencia para obtener un beneficio fácil. Si los activos subyacentes se negocian por debajo del valor de mercado del ETF, el participante autorizado puede intervenir y comprar los activos subyacentes, al mismo tiempo que vende las acciones de ETF en corto. Una vez que se completa la negociación, el participante autorizado puede intercambiar la canasta de activos subyacentes con el patrocinador del ETF a cambio de acciones en el ETF. Esto cubre la posición corta en las acciones, obteniendo una ganancia esencialmente libre de riesgo.
Si las acciones de ETF se negocian por debajo del NAV, el participante autorizado puede comprar acciones del ETF mientras vende los activos subyacentes al mismo tiempo. Esto reduce las acciones en circulación del ETF, que es compatible con el precio. Una vez que se completa la negociación, el participante autorizado intercambia las acciones de ETF con el patrocinador de ETF a cambio de la cesta de activos subyacente.Esto cubre la posición corta en los activos subyacentes, permitiendo una vez más un beneficio de arbitraje de bajo riesgo. Este proceso de creación y reembolso generalmente funciona de manera eficiente para garantizar que el VAN y el valor de mercado de un ETF sean razonablemente similares.
No entiendo cómo una acción tiene un precio de negociación de 5.97, pero cuando la compro tengo que pagar el precio de venta de 6. 04. ¿Cómo puedo estar? pagando más de lo que la acción está negociando?
Podría parecer lógico que el último precio negociado de un valor sea el precio al que estaría actualmente negociando, pero esto rara vez ocurre. El mercado de un valor (o su precio de negociación) se basa en sus precios de oferta y demanda, no en el último precio negociado.
Puse una orden limitada para comprar una acción después de que cerró el mercado, pero el precio de la acción cerró por encima del precio de entrada y mi pedido nunca se llenó. ¿Cómo puedo evitar que esto suceda?
El escenario que describe es muy común y puede ser frustrante para cualquier tipo de inversor. Muchos comerciantes identificarán una configuración potencialmente rentable y colocarán una orden límite después de las horas para que su orden se llene a su precio deseado o mejor cuando se abra el mercado de valores.
¿Cómo puede el precio de mi acción cambiar después de las horas, y qué efecto tiene esto en los inversores? ¿Puedo vender las acciones al precio fuera de horario?
Cuando se abre el mercado regular para la negociación del día siguiente, es posible que las acciones no se abran necesariamente al mismo precio al que cotiza en el mercado fuera de horario.