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Los operadores pueden utilizar opciones fuera del dinero para cubrir una posición de mercado existente comprando o vendiendo opciones. Un comerciante comúnmente utiliza esta estrategia cuando tiene una posición existente rentable que desea conservar, pero al mismo tiempo, quiere protegerse contra posibles movimientos de precios adversos a su posición.
Razones para cubrir una posición existente
Es bastante común que un operador tenga una posición en el mercado que sea rentable y que quiera mantener porque cree que puede generar mayores ganancias. Al mismo tiempo, desea protegerse contra una posible reversión del mercado en contra de su posición. El comerciante puede tener razones para sospechar una posible reversión temporal o a largo plazo del mercado, incluidas las condiciones económicas o de mercado generales o las próximas noticias sobre la compañía que pueden afectar el precio de sus acciones. Es posible que la acción haya alcanzado un nivel de precio que represente un nivel de resistencia o soporte histórico fuerte que puede hacer que el precio que avanza más allá de ese nivel sea más difícil desde el punto de vista del análisis técnico.
Opciones de compra o venta
En tal circunstancia, un operador puede proteger al menos parcialmente sus ganancias existentes comprando o vendiendo opciones fuera del dinero. Por ejemplo, suponga que un comerciante posee una acción que compró a $ 30 que actualmente cotiza a $ 40. El comerciante quiere protegerse contra una posible reversión del mercado a la baja. Puede vender, o escribir, una opción de compra fuera del dinero con un precio de ejercicio de $ 50. El pago de la prima recibido por la opción compensará al menos parcialmente cualquier pérdida que pueda ocurrir en su posición larga existente. Alternativamente, puede lograr el mismo objetivo comprando una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 30.
Los precios de ejercicio se deben elegir en niveles lo suficientemente cercanos al precio actual que cualquier cambio significativo en el precio resultará en un cambio significativo en el valor de la opción, pero lo suficientemente lejos del precio actual que es poco probable la opción estará en el dinero antes de la fecha de vencimiento.
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