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La deuda afecta la versión beta apalancada de una empresa, ya que aumentar el monto total de la deuda de una compañía aumentará el valor de su versión beta apalancada, y viceversa. La deuda no afecta la versión beta no publicada de una compañía, que elimina los efectos de la deuda al calcular la versión beta de una compañía.

Dado que tanto la beta no apalancada como la beta apalancada miden la volatilidad de una acción en relación con los movimientos en el mercado general, la beta apalancada de una compañía muestra que mientras más deuda tenga una compañía, más volátil será en relación con los movimientos del mercado. La ecuación de la versión beta apalancada de una empresa es la siguiente:

Beta apalancada = (beta no apantallada) x 1 + (1 - tasa de impuestos) x (deuda / equidad)

Si una empresa aumenta su deuda hasta el punto en que su beta apalancada es mayor que 1, las acciones de la compañía es más volátil que el mercado. Si una compañía reduce su deuda hasta el punto en que su beta apalancada es menor a 1, las acciones de la compañía son menos volátiles que el mercado. Si una empresa no tiene deudas, su beta no apalancada y su beta apalancada serán iguales.

Mientras que la versión beta apalancada de una empresa muestra la cantidad de volatilidad que puede asociarse con su estructura de capital, no es efectiva cuando se compara la volatilidad de dos compañías diferentes. Dado que las estructuras de capital varían según las diferentes compañías, no tiene sentido comparar las betas apalancadas de dos compañías.

Use la versión beta no filtrada para comparar las versiones beta de dos compañías diferentes. Si desea comprender la volatilidad de una empresa específica, incluida su estructura de capital, use la versión beta apalancada.