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No hay forma segura de evaluar el impacto real del factor de ajuste del sector privado (PSAF) en la competitividad de las empresas privadas. Es probable que los honorarios pagados por los servicios de pago de los bancos, cooperativas de crédito y otras instituciones financieras se vean alterados por el PSAF. Estos servicios de pago incluyen cheques sustitutos, transacciones ACH, fondos Fedwire y transferencias, y valores de Fedwire.

Comprender el factor de ajuste del sector privado

El PSAF es el término colectivo utilizado por los bancos de la Reserva Federal para los costos imputados y las ganancias imputadas que se habrían obtenido si se hubieran prestado ciertos servicios de los bancos de reserva. en su lugar, proporcionado por el sector privado. Al recuperar estos costos, la Fed espera compensar el impacto de proporcionar sus servicios a las instituciones financieras privadas.

Para comprender las posibles ramificaciones de instituir o cambiar el PSAF, primero considere una economía que no tenga servicios de pago proporcionados por los bancos de reserva. En esta economía, los servicios de pago solo serían provistos por firmas de competencia privada, que establecerían los precios de estos servicios compitiendo entre sí por los clientes. Si una transferencia bancaria cuesta 50 centavos, ese precio comunica los costos, la demanda del consumidor y el margen de ganancia al mercado.

Ingrese en el Banco de la Reserva Federal, que comienza a ofrecer servicios de pago de forma gratuita (que fue exactamente el caso anterior a la Ley de Control Monetario de 1980). Ahora, la oferta de servicios de pago aumenta y los costos disminuyen, pero solo porque el Reserve Bank tiene la ventaja injusta de contar con el respaldo de la Reserva Federal, que puede imprimir dinero y no tiene que preocuparse por obtener ganancias. Para competir, muchas instituciones de banca privada deben aumentar otros precios para compensar el precio de los servicios de pago por debajo del mercado o dejar de ofrecerlos por completo. La Fed ha perjudicado la competitividad de las empresas del sector privado.

La Fed creó el PSAF para reducir el impacto de la oferta de servicios de pago en los bancos de reserva. La Fed no puede recibir señales de precios normales porque no funciona como una empresa privada, por lo que tiene que adivinar los precios correctos para cobrar por sus propios servicios de pago a través de una ecuación PSAF.

Impacto de los Servicios de la Reserva Federal en la competencia

Hay miles de bancos comerciales en los Estados Unidos que son miembros del Sistema de la Reserva Federal. Cada uno de estos bancos está, a su vez, suscrito a un Banco de Reserva Regional. Para mantener su membresía, cada uno debe proporcionar al Banco de Reserva Regional una cantidad igual al 6% de su capital y superávit.

Los bancos miembros deben mantener los estándares establecidos por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.Además de estas restricciones y regulaciones, la Reserva Federal controla el suministro de dinero, las tasas de interés a corto plazo y los requisitos de reserva, y crea una serie de otros efectos menores.

Los bancos del sector privado están enormemente influenciados por la Reserva Federal. La competencia en el sector privado se manipula de docenas de formas, muchas de las cuales son probablemente más influyentes que el PSAF. Si bien el PSAF sin duda tiene un impacto en las fuerzas competitivas privadas, la dirección y la magnitud de su impacto es imposible de saber con certeza.