Al igual que cualquier otro inversionista inteligente, un administrador de fondos mutuos utiliza una variedad de indicadores técnicos y fundamentales para evaluar la rentabilidad de una acción antes de agregarla a la cartera del fondo. Sin embargo, lo que realmente impulsa las decisiones de selección de acciones de los gerentes de fondos son los objetivos declarados de los fondos que administran. Diferentes fondos mutuos están diseñados para alcanzar diferentes objetivos de inversión, con diferentes niveles de riesgo. Las acciones que elige un administrador están determinadas en gran medida por el tipo de fondo que administra y lo que está tratando de lograr para los accionistas.

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Fondos de índice

Los fondos de índice, como su nombre lo indica, están diseñados para rastrear un índice específico. Los gerentes de los fondos indexados deben emplear un estilo de inversión altamente pasivo porque el objetivo de estos fondos es igualar los rendimientos del índice, no superarlos. Para lograr esto, los fondos invierten en los mismos valores que el índice subyacente. Cualquier acción seleccionada por el gerente, por lo tanto, debe incluirse en la lista del índice. Las nuevas adiciones a la cartera del fondo son el resultado de una adición idéntica al índice. Si el fondo vende sus acciones en un stock determinado, es porque la seguridad se ha eliminado del índice.

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Fondos de dividendos

Los fondos de dividendos son populares entre los inversores que buscan complementar sus ingresos anuales sin demasiado esfuerzo. Estos fondos están diseñados para generar el mayor rendimiento de dividendos posible cada año. Para lograr esto, los administradores de fondos deben seleccionar a mano las acciones con los mejores historiales de dividendos y los pagos más altos. Esto puede significar apegarse a las compañías que han pagado dividendos consistentes o crecientes durante un cierto número de años, o intentar identificar qué gigantes corporativos están a punto de emitir dividendos especiales, como el dividendo de $ 3 por acción que Microsoft Corporation repartió en 2004. >

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Fondos de crecimiento

Los fondos de crecimiento se crean para proporcionar ganancias a largo plazo para los accionistas mediante la inversión en compañías que se prevé aumentarán su valor a lo largo del tiempo. Los gestores de fondos de crecimiento se enfocan en compañías que aún se están expandiendo y se espera que generen mayores ingresos, en lugar de aquellas que pagan dividendos. Algunos fondos de crecimiento son particularmente agresivos, por lo que los gerentes deben elegir acciones en función de la rapidez con que se espera que la empresa se expanda, en lugar de su capacidad para proporcionar un crecimiento sostenible a largo plazo. Estos fondos a menudo negocian valores con frecuencia, seleccionando acciones u opciones para obtener picos alcistas abruptos, y luego se venden después de que el precio inicial salta y pasan a la próxima oportunidad.

Fondos de valor

Los fondos de valor también se enfocan en compañías con el potencial de mayores valuaciones, pero la estrategia de los gestores de fondos de valor es seleccionar las acciones que el mercado está subestimando actualmente.Estos fondos invierten principalmente en acciones que están infravaloradas, lo que significa que el precio actual de las acciones es bajo teniendo en cuenta el historial de salud financiera o el pago de dividendos de la compañía. Esto a menudo significa invertir en acciones que, si bien son sólidas desde el punto de vista financiero, han caído en desgracia con el mercado, a menudo debido a un informe trimestral deficiente o cambios en la opinión del consumidor o porque los inversores pasaron al siguiente gran acontecimiento.

Fondos de arbitraje

Los fondos de arbitraje son un tipo más nuevo de fondo mutuo, llamados fondos alternativos, que utilizan algunas de las estrategias empleadas por fondos de cobertura de mayor riesgo para generar mayores ganancias. Los fondos de arbitraje buscan capitalizar el diferencial de precios entre valores idénticos en diferentes mercados. Esta estrategia requiere que el fondo compre y venda simultáneamente tenencias idénticas del mismo valor en diferentes mercados o bolsas para obtener el beneficio de las diferencias de precios generadas por la ineficiencia del mercado. Esto puede significar, por ejemplo, comprar en el mercado de Londres y vender en el NASDAQ, o comprar en el mercado de efectivo y vender en el mercado de futuros.

Los administradores de los fondos de arbitraje deben elegir valores que brinden las mayores ganancias potenciales, lo que significa que el diferencial de precios es tan grande como sea posible. Este tipo de negociación es más exitosa en tiempos de mayor volatilidad, por lo que las acciones de las compañías cuyo futuro es incierto; están involucrados en procedimientos de fusión o adquisición (M & A); están a punto de anunciar ganancias; o son sujetos de escrutinio político o criminal pueden ser excelentes candidatos para la inversión.

El objetivo principal de todos los administradores de fondos mutuos es generar rendimientos. Sin embargo, el tipo de fondo y los objetivos de inversión de sus accionistas son los principales factores que determinan cómo cada gerente elige las acciones en la cartera de su fondo. Para complicar aún más las cosas, cada uno de los tipos de fondos mencionados anteriormente puede estar especializado para tener en cuenta la tolerancia al riesgo, las creencias o las perspectivas del mercado de los accionistas. Por ejemplo, algunos fondos invierten solo en compañías con ciertos topes de mercado, aquellos en ciertas industrias o aquellos con valores o prácticas corporativos específicos, como fondos que no invierten en las llamadas "acciones siniestradas", como el alcohol y el tabaco.