Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) deben devolver el 90% de los ingresos gravables a sus accionistas. Esto a menudo conduce a rendimientos de dividendos impresionantes, que pueden ser una gran adición a una cartera de inversiones. Dicho esto, elegir un REIT basado solo en el rendimiento puede ser riesgoso. Un alto rendimiento no siempre es un signo positivo y puede indicar problemas subyacentes.

Algunos inversores también creen que las tasas de interés son el factor más importante para invertir en REIT. Un alza en las tasas de interés tendrá un impacto negativo en los REIT porque los ingresos fijos serán más atractivos. La reacción inicial a un alza de tasas será una venta masiva en REIT en todos los ámbitos, pero este no sería un momento de pánico. En cambio, debe considerarse como una oportunidad. Después de esta liquidación, busque los REIT que estén bien posicionados en función de las tendencias. Por ejemplo, en el momento de redactar este documento, el 25 de septiembre de 2015, sería mucho mejor que invirtiera en REIT relacionados con la atención médica que los centros comerciales. Sin embargo, eso es solo un ejemplo. (Para obtener más información, consulte: REIT contra REIT ETF: cómo se comparan .)

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Si realmente desea diversificar su cartera con REIT, puede diversificarse con fondos cotizados (ETF). Al hacerlo, mitiga el riesgo. Dos populares ETF REIT se enumeran a continuación. Siguiendo esta información, habrá REIT individuales que tienen el potencial de superar a sus pares en el futuro cercano.

iShares U. S. Real Estate

Propósito: rastrea el rendimiento del Dow Jones U. S. Real Estate Index.

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Activos netos: $ 4. 32 mil millones

Volumen promedio diario de operaciones: 10, 187, 900

Rendimiento de dividendos: 3. 91%

Ratio de gastos: 0. 43%

Rendimiento de 1 año: 2. 51%

Análisis: iShares US Real Estate (IYR IYRiSh US Re Est81. 36 + 1. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) sería una inversión peligrosa en este momento. A estas alturas, ciertamente ha leído sobre todos los peligros en acciones, lo que se relaciona con una desaceleración económica global. Lo que hace que los bienes raíces en los Estados Unidos sean tan peligrosos es que muchos inversores lo consideran un refugio seguro. La verdad es que la fortaleza de bienes raíces de Estados Unidos está segmentada. Algunas geografías e industrias verán una mayor apreciación, pero la mayoría no lo hará. A diferencia de la crisis financiera de 2008, los bienes inmuebles se verán afectados después de las acciones en esta ocasión, lo que llevará a muchos inversores a ser tomados por sorpresa. Aquellos que están prestando atención tendrán tiempo de apartarse del cráter de las acciones. IYR ofrece diversificación, y tiene exposición a varios REIT de alta calidad, pero también tiene exposición a REIT que no se mantendrá bien en los próximos 1-3 años. (Para obtener más información, consulte: Análisis de ETF: iShares U. S. Real Estate .)

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Vanguard REIT ETF

Propósito: rastrea el rendimiento del MSCI U. S.Índice REIT.

Activos netos: $ 46. 98 mil millones

Volumen promedio diario de operaciones: 4, 127, 060

Rendimiento de dividendos: 4. 11%

Ratio de gastos: 0. 12%

Rendimiento de 1 año: 3. 71%

Análisis: la misma regla se aplica aquí. De hecho, ocho de los ETF de Vanguard REIT (VNQ VNQVanguard REIT83. 65 + 0. 67% Creados con Highstock 4. 2. 6 ) los 10 principales holdings son los mismos que los de IYR. VNQ ofrece una relación de gastos más baja, que ha jugado un papel en la diferencia entre el rendimiento a largo plazo de estos dos ETF. Si compara IYR y VNQ para cualquier período de tiempo más allá de seis meses, verá que VNQ siempre supera. Esto es para ir junto con un mayor rendimiento. No preste demasiada atención a la diferencia en los volúmenes de negociación porque 4 millones de acciones negociadas diariamente generan una gran liquidez. Como se mencionó anteriormente, el riesgo real es la debilidad imprevista del mercado de bienes raíces de los EE. UU., Que aún no ha llegado. Tanto IYR como VNQ pueden actuar como intercambios de calidad basados ​​en declaraciones moderadas de la Reserva Federal, pero ninguna de estas opciones debe considerarse como la inversión ideal en este momento. (Para obtener más información, consulte: Análisis ETF: Vanguard REIT Index Fund .)

Ahora echemos un vistazo a algunos REIT individuales.

Medical Properties Trust

Resumen: adquiere, desarrolla e invierte en centros de salud.

Análisis: estar solo en la asistencia sanitaria es positivo, pero eso no garantiza el éxito. Al invertir en REIT, no busca las mismas partidas exactas que cuando invierte en acciones. Sin embargo, para fines de simplicidad, Medical Properties Trust Inc. (MPW MPWMedical Properties Trust Inc13. 62 + 0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha logrado entregar un buen top y rendimiento final en los últimos tres años fiscales. Con una relación de deuda a capital de 1.26, Medical Properties Trust no está sobre apalancado, pero tiene una posición corta de 6. 21%, lo que indica que hay una gran cantidad de dinero apostando en contra. Mientras que el rendimiento de dividendos de MPW es 7. 71%, su rendimiento de 1 año es -8. 20% En general, es una opción a considerar, pero tal vez no sea la mejor opción.

Omega Healthcare Investors

Resumen: Invierte principalmente en centros de atención médica a largo plazo.

Análisis: Omega Healthcare Investors Inc. (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha tenido un desempeño excepcional en las líneas superiores e inferiores , viene con una relación de deuda a capital muy baja para un REIT de 0. 85, para ir junto con un rendimiento de dividendo de 6. 25% y una apreciación de acciones de un año de 4. 53%.

Omega Healthcare está haciendo todo bien. Si recibe un golpe, se debe a las presiones más amplias del mercado, no a la operación subyacente. Si invierte únicamente en función del rendimiento operacional subyacente, entonces se debe considerar seriamente el OHI. Podría haber un golpe temporal debido a las presiones más amplias del mercado, pero esta debería ser una oportunidad para aumentar su posición, especialmente considerando la estructura de las instalaciones de atención médica a largo plazo y la población de edad avanzada de los Estados Unidos. (Para obtener más información, consulte: REIT Healthcare: A Dose of Durable Dividends .)

Public Storage

Resumen: se dedica a la adquisición, desarrollo, propiedad y operación de instalaciones de almacenamiento en los Estados Unidos y Europa.

Análisis: también excepcional en las líneas superiores e inferiores en los últimos años. Esto se combina con una relación deuda-capital extremadamente baja de 0. 07, una rentabilidad por dividendo de 3. 28% y una apreciación de las acciones a un año de 24. 65%. El almacenamiento público (PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) también ha resistido las presiones más amplias del mercado en los últimos meses. Esta tendencia debería continuar en el futuro cercano, pero a medida que la economía se deteriora y la generación del milenio aumenta su influencia sobre las tendencias ambientales y de vida mínima, los consumidores tendrán menos artículos para almacenar. Sin embargo, esto podría llevar una década.

Equity Residential

Resumen: Participa en la adquisición, desarrollo y administración de propiedades multifamiliares en los Estados Unidos.

Análisis: Otro actor fuerte en las líneas superior e inferior. Esto se suma a una relación deuda-capital buena de 0. 96, un rendimiento de dividendos de 3. 05% y un rendimiento de un año de 17. 70%. A medida que la economía se debilita, menos personas podrán pagar sus propios hogares, lo que dará lugar a una mayor demanda de propiedades multifamiliares. Como nota al margen, mientras que 2008 tuvo circunstancias muy diferentes donde la demanda de propiedades multifamiliares no era tan alta, Equity Residential (EQR EQRE Residencial69. 21 + 1. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) sufrió inmensamente durante la recesión del mercado. (Para obtener más información, consulte: 10 REIT más grandes: descripción general .)

Conclusión

La información anterior debe verse como ideas, nada más. El verdadero mensaje es que los REIT pueden ser una adición de calidad a una cartera para fines de diversificación y rendimiento de dividendos, pero solo si elige REIT que estén en línea con las tendencias. Como puede ver, las tendencias actuales favorecen la atención médica, el almacenamiento público y la vida multifamiliar. No favorecen los bienes raíces residenciales ni los centros comerciales. (Para obtener más información, consulte: Consejos clave para invertir en REIT .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en IYR, VNQ, MPW, OHI, PSA o EQR.