Existe una teoría común de que invertir en productos pecaminosos siempre será rentable. Esta teoría va un paso más allá al decir que las personas beben alcohol y fuman cigarrillos cuando los depósitos de la bolsa de valores, lo que aumenta las ventas para las empresas de la industria. Este es uno de esos ejemplos en los que no deberías creer todo lo que oyes.

El primer problema en el entorno actual es que solo aproximadamente el 50% de los estadounidenses tiene dinero en acciones. No confían en el mercado de valores después de la crisis financiera. Esta es la razón por la cual el toro en los últimos años ha sido un comercio increíblemente delgado. Por lo tanto, si el mercado se desplomara, no causaría pánico a mucha gente: ya están lidiando con tiempos difíciles en Main Street, lo que se relaciona principalmente con la falta de oportunidades de crecimiento salarial y el aumento de los gastos de atención médica.

El segundo problema es que acciones como Diageo plc (DEO DEODiageo135. 07-1. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Constellation Brands Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) no se mantuvo bien durante el último bloqueo. Los hechos son los hechos, por lo que puede arrojar por la ventana la teoría de "resistencias de oferta de acciones de pecado". La verdad es que los consumidores reducen el gasto discrecional y que estos no son los lugares a los que los inversores se apresuran cuando buscan seguridad. Diageo se mantuvo un poco mejor durante la crisis financiera porque es un barco más grande a su vez. También ofrece actualmente una rentabilidad de dividendo del 2. 30% (a partir del 10 de abril de 2015), mientras que Constellation Brands no ofrece ningún rendimiento.

Por otro lado, DEO se depreció 11. 63% en el último año, mientras que STZ se apreció 54. 93% en el último año. Esto debería esperarse dado que las acciones de las empresas más pequeñas (en términos relativos en este caso) tienden a tener un rendimiento superior en los entornos alcistas. (Para la lectura relacionada, consulte: Premium Spirits Drive a Premium Valuation para Beam .)

Ambas empresas se diversifican y ambas venden whisky. En general (no solo whisky), Diageo es mejor conocido por marcas populares como Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan y Guinness. Constellation Brands es mejor conocida como la compañía de vino premium líder mundial, incluida Arbor Mist. También vende Svedka Vodka, Black Velvet Canadian Whisky y mucho más.

The Liquor Market

En 2014, el licor premium representaba el 36. 30% del volumen total de licor en los Estados Unidos, y el 33% del mercado de licores era whisky. Esto fue seguido por vodka al 25%. Los ingresos de Whisky en los Estados Unidos crecieron 7. 4% año tras año.

Cuando piensas en licor, es más probable que pienses en Diageo que en Constellation Brands. Diageo vende whisky escocés, whisky irlandés, ginebra, ron y tequila.Esto es además de ganar y cerveza. Sin embargo, esta amplia diversificación no garantiza que Diageo sea la mejor apuesta en el futuro. En el tercer trimestre, Constellation Brands vio aumentar las ventas netas consolidadas en un 7%, y las ventas de licores aumentaron un 27%.

Según Constellation Brands 10-Q, la empresa se centra en el crecimiento de las ventas, el aumento del flujo de efectivo y la expansión de los márgenes, al tiempo que reduce los préstamos. (Para la lectura relacionada, ver: ¿Qué Hábitos Malos Cuestan? .)

Tanto Diageo como Constellation Brands tienen relaciones similares de deuda a capital de 1.31 y 1.30, respectivamente. Sin embargo, hay una gran brecha en la generación de flujo de efectivo de operación durante el año pasado, con Diageo a $ 3. 17 mil millones y Constellation Brands a $ 947. 20 millones.

Para tener una idea general de estas dos compañías en los últimos tres años, tenga en cuenta sus resultados máximos y mínimos (todas las cifras en miles):

Diageo	FY2012	FY2013	FY2014
Ingresos	$ 16, 687, 000	$ 17, 143, 000	$ 17, 540, 000
Ingresos netos	$ 3, 170, 000	$ 3, 868, 000	$ 3, 729, 000

( Fuente: Yahoo Finance )

Constellation Brands	FY2012	FY2013	FY2014
Ingresos	$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700
Ingresos netos	$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100

Constellation Brands está creciendo más rápido, pero Diageo ofrece ganancias mucho más grandes.

The Bottom Line

Esto es simplemente una cuestión de su filosofía de inversión. Si está buscando la apreciación de las acciones y está dispuesto a aceptar el potencial de mayor riesgo a la baja, entonces quizás quiera considerar Constellation Brands. Si eres más reacio al riesgo y te gustaría ganar dividendos, entonces tal vez quieras considerar a Diageo. Solo tenga en cuenta que ninguna de las acciones es excepcionalmente resistente si el mercado en general falla. Dicho esto, esto debería ser solo un golpe temporal en ambos casos. (Para la lectura relacionada, ver: Ganar dinero en la tienda Duty-Free .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en DEO o STZ.