Con la debilidad reciente en el mercado bursátil, muchos inversores no están pensando en las distribuciones de ganancias de capital de sus fondos mutuos. Pero incluso con la debilidad reciente en el mercado, muchos fondos comunes de acciones tienen importantes ganancias acumuladas de capital que no han sido pagadas a sus accionistas. Estas ganancias de capital no se pagarán hasta que se realicen dentro del fondo. Esto, por supuesto, solo importa para los fondos de inversión que se mantienen en cuentas imponibles. Los asesores financieros pueden ayudar a sus clientes a recibir la parte imponible de su cartera para determinar su probable exposición a ganancias de capital para el cierre de 2015. Esto puede o no desencadenar cualquier acción, pero el primer paso es conocer la exposición del cliente.

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¿Cómo se generan las ganancias de capital?

Los fondos mutuos obtienen ganancias de capital cuando se venden las posiciones apreciadas que posee el fondo. Esto puede ocurrir en el curso normal de operaciones que los gerentes harán en la administración del fondo. Otros eventos pueden desencadenar ventas que resulten en ganancias realizadas. Una es un cambio en el administrador del fondo. Un nuevo gerente a menudo querrá reconfigurar la cartera para alinearse con su estilo y sus puntos de vista sobre cómo cumplir el mandato del fondo. Esta compra y venta a menudo provocará ganancias de capital realizadas. Es de esperar que el gerente haga un poco de gestión tributaria en este caso e intente vender solo participaciones apreciadas con ganancias de capital a largo plazo que se gravan a una tasa más baja. Una gran dosis de ganancias de capital a corto plazo realmente puede elevar el nivel de la distribución a los accionistas. (Para obtener más información, consulte: ¿Con qué frecuencia los fondos mutuos pagan ganancias de capital? )

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Otra causa potencial de altas ganancias de capital es un pesebre que comercia con frecuencia. Es probable que un fondo mutuo de alta rotación genere mayores ganancias de capital año tras año que un fondo indexado o fondos administrados activamente que se negocien con menos frecuencia. Una tercera causa potencial de altas ganancias de capital es una gran salida de dinero del fondo debido a los reembolsos. En este caso, la gerencia debe recaudar efectivo para cumplir con estos reembolsos y puede que no tenga más remedio que vender participaciones valiosas para hacerlo.

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¿Dónde puede encontrar información?

En algún momento antes de sus distribuciones, generalmente en noviembre y diciembre, el sitio web de la compañía de fondos mutuos normalmente publicará información sobre la fecha de la distribución anticipada. La información puede expresarse en dólares y, de ser así, dividir por los activos netos del fondo para tener una idea de qué tan grande será la distribución. Por ejemplo, una distribución de más del 10% de los activos del fondo debería ser alarmante para usted. (Para obtener más información, consulte: Entendiendo los impuestos sobre los dividendos de los fondos mutuos .)

Considere las distribuciones antes de comprar un fondo

Si está buscando comprar un fondo mutuo dado o agregarlo a un puesto existente durante el última parte del año, asegúrese de tener en cuenta la distribución anticipada.No desea comprar un fondo poco antes de una distribución significativa y luego adeuda impuestos sobre la distribución, ya que solo ha sido propietario del fondo durante un tiempo breve. Incluso si reinvierte distribuciones en fondos mutuos mantenidos en una cuenta imponible, las distribuciones siguen siendo imponibles en el año recibido. La oportunidad es que estas distribuciones se puedan agregar a su costo. Desde 2012, las compañías de fondos mutuos han contabilizado los costos. Para cualquier fondo que se tenga antes de este momento, deberá hacerlo manualmente.

Cosecha de pérdidas fiscales

Las distribuciones de ganancias de capital se tratan de la misma manera que las ganancias de capital generadas por la venta directa de inversiones, incluidos fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y acciones. Las clases de activos, como las materias primas y el oro, se han visto muy afectadas en los últimos años y las tenencias de estas clases de activos pueden ser buenos candidatos para la pérdida de impuestos. (Para obtener más información, consulte: Cosecha de pérdidas impositivas: reduzca las pérdidas de inversión .)

Siempre es una buena idea pasar por la parte imponible de su cartera para buscar pérdidas y determinar si esas pérdidas debe ser realizado. Sin embargo, como con cualquier decisión de inversión, el factor determinante final debería ser el mérito de inversión de cualquier venta, no solo el impacto tributario. Esta es un área compleja y su asesor financiero puede ser una gran fuente de asesoramiento aquí.

Reequilibrio de la cartera

El fin de año es un buen momento para evaluar el reequilibrio de toda su cartera, tanto las cuentas sujetas a impuestos como las cuentas con impuestos diferidos. La decisión con respecto a la parte imponible siempre involucra impuestos de una u otra manera. Los fondos mutuos con grandes distribuciones, especialmente aquellos con distribuciones consistentemente grandes cada año, podrían ser mejores candidatos para mantener en una cuenta con impuestos diferidos, como una cuenta de retiro individual (IRA). Si estaba buscando reducir su posición en dicho fondo de todos modos, puede tener sentido venderlo antes de la fecha de registro para la distribución de ganancias de capital de este año. Como se mencionó anteriormente, si la venta del fondo daría lugar a una ganancia de capital que compensara la ganancia contra una pérdida realizada en otra tenencia podría ser una buena estrategia. (Para obtener más información, consulte: Minimizar impuestos con ubicación de activos .)

No permitir que los impuestos determinen la unidad

Las consideraciones fiscales son solo eso, consideraciones. Deben tenerse en cuenta al tomar decisiones de compra y venta con la parte imponible de su cartera, pero no deberían ser la fuerza motriz. Por ejemplo, si tiene un fondo que indica que lanzará una gran distribución este año, venderlo estrictamente para evitar los impuestos sobre esta distribución sería, por supuesto, una tontería. Mire cualquier decisión de inversión como parte de la imagen más amplia de su cartera completa y su situación financiera general. Es una idea aún peor pasar por sus tenencias sujetas a impuestos y decidir vender todos los fondos mutuos con grandes distribuciones grandes potenciales de una sola vez. Venda estas participaciones de forma selectiva y estratégica como parte de su estrategia de inversión general.

Los asesores financieros pueden guiar a sus clientes aquí y proporcionar un valor significativo tanto en el reequilibrio como en la integración si se trata de la pérdida de impuestos.

Fondos de índice no inmunes

Uno de los motivos por los que los fondos indexados son populares es su eficiencia fiscal. Esto es cierto en la mayoría de los años con fondos y ETF que rastrean puntos de referencia estándar. Sin embargo, incluso en este caso, los inversores no deberían dar esto por hecho y deben controlar las posibles distribuciones. Con el advenimiento de nuevos productos basados ​​en índices como fondos beta inteligentes y ETF, basados ​​en factores o segmentos de índices convencionales, estos productos cuasi-indexados son más propensos a incurrir y distribuir ganancias de capital debido a la necesidad de un reequilibrio más frecuente. su punto de referencia que con los productos de índice tradicionales. (Para obtener más información, consulte: Smart Beta Funds vs. Index Fondos )

The Bottom Line

Las distribuciones de ganancias de capital para fin de año no son nada nuevo, pero con las ganancias en los mercados En los últimos años, muchos inversores pueden recibir grandes distribuciones este año a pesar de la reciente caída en el mercado bursátil. Los inversionistas y asesores financieros deben monitorear estas distribuciones y aprovechar las oportunidades para minimizar su impacto fiscal cuando tenga sentido. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué tan eficiente es su fondo mutuo? )