"Si quieres ver el capitalismo en acción, ve a Hong Kong". ~ Milton Friedman

Hong Kong ha recorrido un largo camino. Como colonia británica, fue descrita como una "roca estéril" por el ex ministro de Relaciones Exteriores británico y primer ministro Lord Palmerston. Hoy en día, la Bolsa de Hong Kong es, según los informes, la octava más grande del mundo. ¿Pero cómo comercian los inversores extranjeros en la Bolsa de Hong Kong? En este artículo, exploraremos las rutas directas e indirectas para ganar exposición al mercado de Hong Kong.

Desde la transferencia británica en 1997, Hong Kong y China continental han operado bajo el principio de un país, dos sistemas. Hong Kong se llama una región administrativa especial y es libre de perseguir el capitalismo y administrar sus propios impuestos, dinero, comercio, divisas y divisas: el dólar de Hong Kong. A mediados de noviembre de 2014, se lanzó un programa titulado "Shanghai-Hong Kong Stock Connect", que establece un canal transfronterizo para el acceso a los mercados bursátiles y la inversión. Este acuerdo permitió a los inversores en la línea principal de China y Hong Kong para negociar las empresas específicas que cotizan en la bolsa de cada uno a través de su empresa de valores local. ( Lectura relacionada Hong Kong y China's Touchy Ties). Las siguientes son algunas de las formas en que los inversores pueden comerciar directa o indirectamente con compañías que cotizan en la Bolsa de Hong Kong.

1. Fondos negociables en bolsa

La manera más fácil para que los inversores estadounidenses ganen exposición a los valores de Hong Kong es a través de fondos cotizados (ETF). Estos proporcionan diversificación y facilidad de negociación sin el riesgo cambiario. Entre los fondos populares negociados en bolsa en la categoría se incluyen iShares MSCI Hong Kong Index Fund y Hong Kong AlphaDEX Fund.

El iShares MSCI Hong Kong Fund (NYSE: EWH EWHiShs MSCI HK25. 03-0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se invierte principalmente en acciones de capitalización gigante en el espacio financiero e inmobiliario. El fondo de 20 años está diversificado en 44 holdings y, a septiembre de 2016, administra activos por valor de $ 2. 05 mil millones. First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK FHKFstTr ET AlDx243. 32-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo de 4 años que busca rastrear las bolsas de Hong Kong haciendo coincidir con el Índice Definido de Hong Kong. El fondo trabaja en un enfoque de indexación y tiene activos por valor de $ 8. 8 millones bajo gestión.

2. American Depository Receipts

Los inversores en los Estados Unidos pueden seleccionar acciones de Hong Kong que figuran como American Depository Receipts (ADR) en las bolsas de inicio como la NYSE o NASDAQ o en los intercambios extrabursátiles (OTC). Los ADR son una forma sin complicaciones de poseer acciones extranjeras a medida que se comercializan en U.S. intercambios y se pueden comprar al igual que las acciones ordinarias a través de una cuenta de corretaje. El inconveniente aquí es la opción limitada: solo unas pocas acciones extranjeras están registradas como ADR.

Algunos de los ADR populares de Hong Kong incluyen: AIA Group Ltd. (EE. UU. OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (EE. UU. OTC: SUHJY), Hong Kong Television Network Limited (EE. UU. OTC: HKTV) y Melco Crown Entertainment Limited (NASDAQ: MPEL MPELMelco Resorts25. 91 + 1. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

3. Invertir directamente a través de un intermediario en su país

Los ETF son una forma indirecta de mantener acciones en la Bolsa de Hong Kong; Los ADR son una forma directa de ser propietarios, pero las opciones están seriamente limitadas (las compañías extranjeras deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) para ser ofrecidas como ADR). Los inversores que desean participar directa y ampliamente en la bolsa de valores de Hong Kong deben abrir una cuenta de corretaje con una firma de corretaje en su propio país que ofrezca una plataforma para el comercio internacional.

Las empresas de corretaje que ofrecen acceso internacional generalmente ofrecen muchos intercambios internacionales, incluido el de Hong Kong. Asegúrese de investigar a los corredores a fondo antes de negociar con ellos. Verifique el tipo de cuenta (discrecional o no discrecional), la estructura de comisiones y las regiones y países cubiertos. En los Estados Unidos, busque el registro SEC junto con la membresía en SIPC y FINRA. Algunas de las firmas de corretaje más importantes de los Estados Unidos para negociar acciones extranjeras son Euro Pacific Capital Inc., E * Trade (NASDAQ: ETFC ETFCETRADE Financial Corp44. 02-0. 97% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR IBKRI Interactive Brokers Group Inc53. 93-1. 93% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), EverTrade, Fidelity y Charles Schwab (NYSE: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 82-0. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). 4. Invierta directamente a través de un bróker con base en Hong Kong

Los inversores de todo el mundo pueden invertir en línea a través de corredores de bolsa locales con sede en Hong Kong. Sin embargo, existen restricciones para los residentes de ciertos países y ciertos obstáculos que los intermediarios de Hong Kong deben aprobar para ofrecer servicios. En los Estados Unidos, por ejemplo, las instituciones financieras no registradas en la SEC no pueden solicitar clientes de los Estados Unidos como clientes. Además, la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras de 2010 (FATCA) colocó restricciones adicionales. Consulte aquí para obtener una lista de instituciones financieras en estado aprobado. Debido a las restricciones, algunos intermediarios de Hong Kong evitan clientes de los EE. UU. Sin embargo, los residentes de otras naciones pueden no enfrentar los mismos problemas.

The Bottom Line

La Bolsa de Hong Kong ha estado subiendo con enormes inversiones chinas que fluyen hacia los mercados. Los inversores interesados ​​en jugar a largo plazo deben recordar que la reciente apreciación del precio y la volatilidad que la acompaña no se basan en los fundamentos. Los inversores deben tener cuidado de basar sus decisiones en las ganancias de la empresa y en los factores económicos, y no solo en las fluctuaciones de los precios. En general, los inversores deben elegir su ruta preferida a la Bolsa de Hong Kong después de comprender los costos, los riesgos, las consideraciones fiscales y el cumplimiento normativo involucrados.