Nuestra sociedad basada en la información a menudo está plagada de excesos. Hay muchas áreas de la vida cotidiana en las que prevalece la sobrecarga de información, pero el sector de inversión puede ser donde las consecuencias son más graves. Y cuanto menos conocimiento financiero y comprensión tienen las personas, peor lo hacen.

Sobrecarga de información conduce a malas decisiones y pasividad Una investigación importante sobre este tema por Julie Agnew y Lisa Szykman (ambas profesoras de la Mason School of Business, Williamsburg, VA), publicada en el Journal of Behavioral Finance (2004), revela que las personas con un bajo nivel de conocimiento financiero sufren especialmente por sobrecarga, lo que les lleva a tomar el camino de la menor resistencia, la "opción predeterminada" en los planes de jubilación de aportación definida. Muchos simplemente están abrumados y no pueden hacer frente en absoluto. (Para una lectura relacionada, vea Tomando una oportunidad en las finanzas del comportamiento .)

TUTORIAL: Behavioral Finance

Use la información de inversión de manera efectiva Para mucha gente, la seguridad financiera y la tranquilidad dependen de tomar las decisiones financieras correctas ahora y en el futuro. Sin embargo, cada vez hay más pruebas de que demasiadas personas toman decisiones muy malas, y muchas no pueden describirse como decisiones en absoluto.

Mientras que algunos inversores inevitablemente tienen muy poca información, otros tienen demasiado, lo que lleva al pánico y las malas decisiones o confiar en las personas equivocadas. Cuando las personas están expuestas a demasiada información, tienden a retirarse del proceso de toma de decisiones y a reducir sus esfuerzos. (Por cierto, la falta de información, que podría llamarse "subcarga", puede tener el mismo resultado y es igual de peligrosa).

En otras palabras, simplemente proporcionar información a las personas sobre las opciones de inversión puede no ser suficiente para producir decisiones racionales y sensatas. La información de inversión no solo necesita ser suficiente sin ser abrumadora, también debe ser fácil de usar, y en realidad debe ser utilizada. Este es un problema muy real con consecuencias potencialmente terribles. (Para obtener más información, consulte Financial Media 4-1-1 For Investors .)

Las causas específicas de sobrecarga Agnew y Szykman nos dicen que hay tres causas principales de sobrecarga de información. Una es pura cantidad. El segundo es tener demasiadas opciones (aunque muy pocas también son malas), y el tercer factor es la similitud de las opciones. Si todo parece igual, diferenciar una alternativa de otra es confuso y difícil. Utilizaremos sus hallazgos para extenderlos a los inversionistas generales en lugar de simplemente a los contribuyentes del plan de DC.

También es importante en el uso de la información el nivel de conocimiento del inversor financiero . Es decir, conocimiento que es directamente relevante para el proceso de inversión.El conocimiento teórico económico o general del negocio puede no ser de ninguna ayuda, estar demasiado alejado de los aspectos prácticos de la administración del dinero. Estamos hablando aquí de una conciencia de cómo se debe hacer la inversión en la práctica, qué funciona y qué no.

La investigación indica que muchos inversores ni siquiera tienen una comprensión básica de los conceptos financieros. Esto se aplica más a aquellos que ganan menos. No es sorprendente que las personas que nunca tuvieron mucho dinero hayan tenido poca práctica para invertirlo. Por esta razón, alguien que de repente gana la lotería o hereda es a menudo con una pérdida , inicialmente metafóricamente y luego, no poco común, literalmente. (Para obtener una lectura relacionada, consulte ¿Las decisiones financieras mejoran con la edad? )

Consecuencias de la sobrecarga: asignación incorrecta de activos La indecisión en un laberinto de información abre a las personas a la venta fraudulenta. A saber, obtener inversiones realmente pésimas e inadecuadas impuestas sobre ellos. Estos pueden ser demasiado arriesgados, demasiado conservadores o insuficientemente diversificados, por nombrar solo tres de los horrores clásicos. En resumen, los inversionistas aterrizan con inversiones que son lucrativas solo para el vendedor, o que simplemente son fáciles de vender y no tienen problemas para administrar.

En su experimento, Agnew y Szykman descubrieron que las personas que no estaban lidiando con la información de inversión simplemente optaban por la "opción predeterminada", que era más fácil de hacer. No se molestaron en descubrir qué es lo mejor para ellos. En el mundo real de la inversión, esto es realmente peligroso. Una inversión totalmente desprovista de riesgos, como el efectivo, por ejemplo, realmente no rinde frutos a largo plazo. Esta opción puede conducir a un fondo de jubilación inadecuado, y casi todos deberían tener algunas acciones .

Por el contrario, tener demasiadas acciones o fondos, activos y certificados extraños y exóticos es extremadamente volátil y puede ganar o perder una fortuna. La mayoría de los inversores no desean tales riesgos, y a menudo no saben que los están tomando, hasta que ocurra un desastre. Este tipo de cartera puede conducir a la riqueza, si tienes suerte, y la pobreza si no lo eres. Para la mayoría de las personas, no vale la pena apostar, ni psicológica ni financieramente. (Para obtener más información, consulte Cómo lograr la asignación óptima de activos .)

Cómo sobrellevar la sobrecarga de información Esto se puede hacer desde ambos lados del mercado. Los corredores, los bancos, etc. deben asegurarse de que solo proporcionen a los inversores lo que realmente necesitan saber, y debe ser fácil de entender. El punto es que el inversionista promedio necesita estar suficientemente informado (pero no más) sobre lo que los ayudará a tomar las decisiones correctas. Hay un óptimo claro, más allá del cual ocurre una sobrecarga disfuncional, y por supuesto, muy poco es igual de malo. También es absolutamente esencial para el lado de la venta asegurarse de que la información se comprenda y se convierta en las decisiones de inversión apropiadas.

Si los propios inversores descubren que están siendo inundados de información y que realmente no tienen las habilidades ni el tiempo para resolverlo y usarlo, deben volver al vendedor y solicitar información concisa de que pueden uso.Si esto no se proporciona, probablemente sea mejor tomar el dinero y el negocio de otra persona.

Los propios inversionistas sí deben esforzarse por descubrir qué es lo apropiado para ellos. Como se indicó anteriormente, esto puede ser desalentador, pero por esta razón, los vendedores y reguladores deben transmitir el mensaje de que cuanto más aprenden y cuanto más saben, más seguro es el proceso de inversión.

Es inevitable que algunas personas simplemente no puedan o no comprendan la información y la usen. Esto puede deberse a una falta de educación o una fobia sobre el dinero, y algunas personas simplemente no están preparadas para molestarse con su dinero. Esas personas necesitan algún tipo de asesor independiente en quien puedan confiar. (Para obtener más información, consulte Consejos para encontrar al mejor asesor .)

Conclusión Un importante proyecto de investigación de la Mason School of Business en Virginia nos informa del grave problema de la sobrecarga de información (o el inverso de "subcarga") en la industria de servicios financieros. Asegurar que los inversores tengan una cantidad óptima de información que puedan (y comprendan) y realmente utilicen como base para la toma de decisiones, es más fácil decirlo que hacerlo. Pero hay que hacerlo; tanto la industria como los propios inversores deben ser proactivos para resolver el problema. La variedad de posibles inversiones y la naturaleza cambiante de los mercados relevantes significan que un proceso continuo, recíproco y productivo de utilización de la información y es absolutamente fundamental para el futuro financiero de las personas y su tranquilidad.