El legendario gerente de Fidelity Investments, Peter Lynch, dijo una vez: "Las personas con información privilegiada pueden vender sus acciones por varias razones, pero las compran por una sola: creen que el precio subirá". Lynch, que aumentó el Fidelity Magellan Fund de $ 20 millones a $ 14 mil millones en 13 años, creía en el análisis fundamental y entendía los productos y las prácticas de una empresa mucho antes de invertir en él. Y como grupo, que entiende el producto, la administración y las perspectivas futuras de una compañía mejor que sus propios líderes? Los inversores pueden capitalizar legalmente el conocimiento interno siguiendo las bases de datos públicas que rastrean las compras internas.

De hecho, algunos pueden decir que rastrean las actividades de compra y venta de un La información privilegiada de la compañía es una parte integral de la diligencia debida cuando se invierte en una compañía. Este artículo examinará quiénes son estos expertos, por qué los inversores deben prestar especial atención a sus transacciones y cómo los inversores pueden capitalizar la información privilegiada aliado a través de bases de datos públicas que rastrean la compra de información privilegiada. ( Obtenga más información ¿Cuándo los insiders compran si los inversores se unen a ellos?)

¿Quiénes son insiders?

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) define a los iniciados como "la administración, los funcionarios o cualquier beneficiario con más del 10% de clase de la seguridad de una compañía". Los iniciados deben cumplir ciertas reglas y completar los formularios de la SEC cada vez que comprar o vender acciones de la compañía. Además, para evitar el comercio de información privilegiada , o beneficiarse ilegalmente de información no pública relevante a la que sus posiciones les dan acceso, la ley impide a los iniciados depositar acciones dentro de los seis meses de su compra Esto efectivamente impide que los iniciados se beneficien de intercambios rápidos basados ​​en su conocimiento (Sección 16 (b) o el Securities Exchange Act).

¿Qué significa cuando Insiders Compre o ¿Vender?

Como regla general, la compra de información privilegiada muestra la confianza de la administración en la empresa y se considera un signo alcista; en otras palabras, una señal de que los precios de las acciones probablemente subirán. Por el contrario, la venta de información privilegiada se considera bajista. el conocimiento puede estar descargando th sus acciones esperan que los precios bajen pronto. Por lo tanto, vale la pena vigilar las actividades de los iniciados.

Los estudios han demostrado que la divulgación pronta y oportuna de las transacciones con información privilegiada es rentable para los inversores, ya que las personas con información privilegiada tienden a ganarle al mercado. Las probabilidades a favor de una compra interna seguida de compras adicionales son tres veces mayores que las probabilidades de una compra seguida de una venta.

Compra de información privilegiada en los Estados Unidos

Para las empresas que cotizan en las bolsas de Estados Unidos, la SEC exige que todas las microcapas, salvo las más pequeñas, que cotizan en los tableros de venta libre informen las transacciones dentro de los dos días hábiles.Primero, deben presentar el Form-3 de la SEC como titular inicial, el Formulario SEC-4 cada vez que se produzcan cambios, y el Formulario SEC-5 para cualquier cambio que no se haya informado anteriormente o que sea elegible para el aplazamiento.

Se puede encontrar una lista de las presentaciones del Formulario 4 en la base de datos EDGAR de la SEC, una colección de presentaciones legales específicas para cada empresa que cotiza en bolsa actualmente en cualquiera de las bolsas de valores de los Estados Unidos. Si recorrer la base de datos EDGAR consume mucho tiempo, entonces tiene suerte, porque hay muchos sitios web que rastrean y publican las transacciones con información privilegiada. A continuación se encuentran algunos sitios que contienen bases de datos, así como informes sobre las transacciones con información privilegiada.

• Forbes tiene un informe semi diario que destaca algunas transacciones internas importantes.
• Finviz ofrece una base de datos gratuita y de búsqueda de información privilegiada.
• GuruFocus también presenta una base de datos gratuita y buscable de solicitudes de información privilegiada en los Estados Unidos y una suscripción opcional basada en tarifas para transacciones internas en los mercados holandés y canadiense.
• InsiderTrading. org es otro servicio gratuito y de búsqueda.
• J3SG es un sitio web gratuito (aunque se requiere registrarse para acceder a todas las funciones) con actualizaciones en tiempo real sobre las transacciones con información privilegiada y una vasta base de datos con acceso a información privilegiada y propiedad institucional.

Canadá

En Canadá, las transacciones con información privilegiada están reguladas por reguladores provinciales y los informes internos deben presentarse en el Sistema de Divulgación Electrónica por Insiders (SEDI) dentro de los cinco días calendario. Para facilitar la navegación, hay sitios como Canadianinsider. com que enumera los datos de SEDI para las empresas que cotizan en TSX y TSX Venture.

The Bottom Line

En los Estados Unidos y Canadá, la ley exige que los iniciados revelen rápidamente las compras y ventas de acciones de la compañía y las archiven en una base de datos pública. Dado que los conocedores tienden a ganarle al mercado, los inversores harían bien en rastrear las compras de información privilegiada. La compra de información privilegiada puede ser una señal de que el precio de las acciones subirá pronto.