"Instinto de rebaño" en el léxico de inversión se refiere a la tendencia de los comerciantes a seguir ciegamente una tendencia o patrón de inversión establecido. Esos comerciantes suelen adherirse al bien conocido axioma de inversión "la tendencia es tu amigo". Es probable que este principio proporcione mejores rendimientos en las operaciones de cambio que en el comercio de acciones por un par de razones.

En primer lugar, se puede argumentar que el intercambio de divisas es impulsado por el análisis técnico en mayor medida que el comercio de acciones, dado que el análisis fundamental juega un papel mucho más importante en este último que en el primero. En segundo lugar, si bien el mercado de divisas es el mercado financiero más líquido del mundo con una facturación diaria estimada superior a $ 4 billones en 2010, solo seis pares de divisas: USD / euro, USD / yen, USD / libra esterlina, USD / dólar australiano, USD / franco suizo USD / Dólar canadiense: representaron dos tercios de este volumen de negociación. (Por el contrario, las acciones de primer orden en las principales bolsas de valores mundiales colectivamente se cuentan por miles).

Estas monedas son observadas ávidamente por legiones de operadores de divisas de todo el mundo, y los mismos niveles técnicos son monitoreados las 24 horas del día por estos operadores para señales de compra y venta. Una vez que una técnica clave cede, otros operadores entran y refuerzan la tendencia inicial, lo que exacerba el efecto de rebaño.
Usando Herd Instinct en Forex
El principio rector para usar el instinto de rebaño de manera rentable en el mercado forex es simple: basar sus operaciones en la visión mayoritaria y las tendencias establecidas en los mercados globales. Ser contrarios puede permitirle cosechar recompensas en el mercado bursátil, suponiendo que sea lo suficientemente astuto para medir el tiempo de los mercados de manera efectiva, pero puede ser una receta para el desastre en el mercado de divisas, donde una moneda puede desafiar los fundamentos durante tanto tiempo y a la deriva tan lejos que puede poner a prueba la determinación de los mejores y más grandes comerciantes.
El declive del yen japonés en 2013 es un excelente ejemplo del instinto gregario en el trabajo. En abril de 2013, el Banco de Japón (BOJ) anunció que compraría bonos del gobierno y duplicaría la base monetaria del país para el 2014. El Banco de Japón se embarcó en este grado de estímulo monetario sin precedentes para fomentar el crecimiento y romper la espiral deflacionaria que había plagado a los japoneses economía durante dos décadas. Como resultado, el comercio corto de JPY / USD largo fue uno de los intercambios de divisas más populares en el primer semestre de 2013.

Mientras los operadores ya estaban reduciendo el yen en 2013 a causa del envejecimiento de la población de Japón y la deuda pública masiva, el descenso del yen se intensificó a medida que los comerciantes y especuladores crecieron cada vez más confianza en que el Banco de Japón continuaría para facilitar la política monetaria. En la primera semana de mayo de 2013, el yen fue la mayor caída de las principales monedas del año, con un 12.4% de caída frente al dólar de los Estados Unidos. Con los operadores de divisas apresurándose para colocarse en posiciones cortas de JPY, la moneda parecía estar lista para romper la barrera de los 100, en cuyo punto el instinto de rebaño habría aumentado su impulso descendente.
De hecho, el comercio corto JPY / largo USD había reemplazado el corto EUR / largo USD en 2013 como el comercio "ir a" para los seguidores de tendencia, ya que la atención de los osos cambiaron a la moneda japonesa después del rebote del euro desde mediados de 2012 desde un mínimo de alrededor de 1. 20. Este cambio de sentimiento podría medirse por el desempeño de las dos monedas frente al dólar en el período de un año que finalizó el 7 de mayo de 2013; mientras que el euro ganó 0. 2%, el yen bajó 19. 3%.
El instinto gregario también se hizo evidente en la fortaleza del dólar de EE. UU. Contra la mayoría de las principales monedas en mayo de 2013, con el dólar en ascenso frente a 13 de las 16 monedas más ampliamente negociadas. La inesperada fortaleza del dólar estadounidense en ese momento se atribuyó en gran medida a la recuperación de la economía estadounidense, que había impulsado los índices Dow Jones Industrial Average y S & P 500 a niveles récord, atrayendo nuevos flujos de capital en un círculo virtuoso.
Operaciones de Forex del Instinto del Hato Común
La acción cambiaria a lo largo de los años indica que los siguientes intercambios son los más comunes "instintos del rebaño". Estas son solo sugerencias, y si tiene la intención de comerciar con estas monedas, se recomienda encarecidamente que realice su propia investigación y diligencia debida.

Como China es el mayor importador mundial de numerosos productos básicos, cuando la economía china está creciendo con fuerza, las monedas de los exportadores de productos básicos como Canadá y Australia se benefician. En la primera década de este milenio, cuando la demanda de productos básicos se disparó debido al auge chino, el AUD y el CAD subieron un 37% frente al dólar estadounidense. Por lo tanto, considere ir CAD y AUD largos frente al dólar cuando la economía china se expande rápidamente.

El AUD y el CAD tienden a funcionar bien cuando la economía mundial está creciendo fuertemente y la demanda de apetito de riesgo es fuerte. Por el contrario, cuando abundan los temores sobre el lento crecimiento global y el apetito de riesgo se reduce, estas monedas de materias primas disminuyen y las monedas de refugio seguro como el USD y el franco suizo (CHF) aumentan. En esos momentos, los intercambios de instinto gregario populares son CAD o AUD cortos y largos USD o CHF.

Mientras que el yen japonés había perdido terreno sustancial en la primavera de 2013, ha tendido a operar en una dirección opuesta a la del apetito de riesgo global debido a su popularidad como moneda de financiación para "carry trades *". La estrategia de carry trade puede ser desastrosa cuando el apetito de riesgo desaparece y los especuladores se apresuran a cerrar sus posiciones, debido al doble golpe que surge de la venta de activos arriesgados y el aumento del tipo de cambio del yen debido a la demanda de la moneda para pagar llevar préstamos. Se habían invertido más de $ 1 billón en el carry trade del yen en 2007, pero a medida que la economía mundial se deshizo en 2008, la moneda aumentó un 20% frente al dólar ese año.

Los especuladores que pidieron prestado yenes para invertir en AUD (que es equivalente a una posición larga AUD / short JPY) tuvieron la mortificación de ver al AUD caer en un asombroso 49% frente al JPY en un período de un año, a partir de octubre 2007 a octubre de 2008.La conclusión es que el yen a menudo puede ser excepcionalmente volátil, y antes de determinar su entrada en un carry trade basado en el yen (como CAD largo / JPY corto o incluso JPY largo / corto), asegúrese de haber planificado su salir también

El dólar canadiense tiene una estrecha correlación positiva con los precios del crudo debido al estatus de Canadá como principal exportador de petróleo. Por otro lado, Japón es el mayor importador de petróleo del mundo, lo que hace que su economía sea vulnerable a los altos precios del crudo. Si el petróleo crudo aumenta, digamos debido a un conflicto repentino en el Medio Oriente, considere CAD largo / JPY corto.

El riesgo macroeconómico mundial de 2010 a 2012 se había centrado en Europa y en una posible ruptura de la zona del euro. Si bien estos temores se han disipado sustancialmente desde mediados de 2012, un aumento en las preocupaciones de la eurozona precipitadas por otra crisis de deuda en una o más de las naciones más endeudadas podría conducir a un aumento en corto EUR / largo USD o corto EUR / posiciones largas CHF .
Consejos de instinto de rebaño
Los comerciantes de divisas sin experiencia deben tener en cuenta estos consejos de "instinto de rebaño":

• Tenga cuidado con una tendencia obsoleta o de larga duración, ya que puede estar en peligro de reversión inminente. Las tendencias de la moneda pueden revertir bastante bruscamente, y estar en el lado equivocado de una inversión de tendencia puede conducir a pérdidas catastróficas. Por la misma razón, a menos que seas George Soros, no seas contrario a la moneda.
• Mientras juegas una tendencia, traza tu estrategia de salida por adelantado. Alojarse en una manada puede proporcionar seguridad en los números, siempre y cuando no te aplasten cuando la manada sale en estampida.
• Detener las pérdidas es muy crítico, ya que el grado desmesuradamente alto de apalancamiento en el mercado minorista de divisas puede conducir a la ruina financiera si no se implementa una estricta disciplina comercial.
• No olvide que al ser una moneda larga, significa que es corto la otra. Las posiciones cortas parecen garantizar una supervisión más estrecha por parte de los operadores, y este enfoque puede ayudar a evitar la complacencia que puede convertir una posición rentable en una pérdida.
• Agregar a una posición perdedora no es aconsejable, ya que "promediar hacia abajo" rara vez es una estrategia comercial viable en Forex.

The Bottom Line
El instinto de rebaño puede ayudarlo a negociar de manera rentable las tendencias establecidas en el mercado de divisas; pero use la precaución y el sentido común dentro de la manada: use la suspensión de pérdidas, evite la complacencia y planifique su estrategia de salida. Como innumerables comerciantes han descubierto a su costa, la tendencia es tu amiga, pero solo hasta que llegue a su fin.
* En yen carry trade, los especuladores toman prestado el yen a tasas de interés cercanas a cero, lo venden por dólares estadounidenses y aran los ingresos en activos de mayor rendimiento (y más riesgosos) como acciones, otras monedas o productos básicos. La depreciación constante del yen es un requisito previo para que dichas operaciones de carry sean exitosas, ya que se requiere una cantidad menor de divisas para pagar el préstamo inicial del yen.