Cuando se trata de inversiones conservadoras, nada dice seguridad del principal, como los valores del Tesoro. Estos instrumentos se han mantenido durante décadas como un bastión de seguridad en la turbulencia de los mercados de inversión, la última línea de defensa contra cualquier posible pérdida de capital. Las garantías que respaldan estos valores se consideran, de hecho, como uno de los pilares fundamentales de la economía nacional e internacional, y son atractivos para los inversores individuales e institucionales por muchas razones.

Características Básicas
Los valores del Tesoro se dividen en tres categorías según la duración de los vencimientos. Estos tres tipos de bonos comparten muchas características comunes, pero también tienen algunas diferencias clave. Las categorías y características clave de los valores del Tesoro incluyen:

• T-Bills: tienen el rango más corto de vencimientos de todos los bonos del gobierno a las 4, 13, 26 y 52 semanas. Son el único tipo de seguridad del tesoro que se encuentra tanto en el mercado de capitales como en el mercado de dinero, ya que tres de los términos de vencimiento caen dentro de la línea divisoria de 270 días entre ellos. Las T-Bills se emiten con descuento y maduran a su valor nominal, con la diferencia entre los precios de compra y venta que constituyen los intereses pagados en la factura.
• T-Notes: estas notas representan el rango medio de vencimientos en la familia de tesorería, con plazos de vencimiento de 2, 3, 5, 7 y 10 años actualmente disponibles. Los bonos del Tesoro se emiten a un valor nominal de $ 1 000 y vencen al mismo precio. Pagan intereses semestralmente.
• Bonos en T: comúnmente denominados en la comunidad inversora como el "bono largo", los T-Bonds son esencialmente idénticos a T-Notes, excepto que tienen vencimiento en 30 años. Los T-Bonds también se emiten y vencen a un valor nominal de $ 1 000 y pagan intereses semestralmente.

Compra de subasta
Los tres tipos de valores del Tesoro se pueden comprar en línea en una subasta en incrementos de $ 100. Sin embargo, no todos los plazos de vencimiento para cada tipo de garantía están disponibles en todas las subastas. Por ejemplo, los T-Notes a 2, 3, 5 y 7 años están disponibles cada mes en una subasta, pero el T-Note a 10 años solo se ofrece trimestralmente. Todos los vencimientos de T-Bills se ofrecen semanalmente a excepción del vencimiento de 52 semanas, que se subasta una vez al mes. Los empleados que deseen adquirir valores del Tesoro pueden hacerlo a través del Plan de ahorro de nómina TreasuryDirect. Este programa permite a los inversores aplazar automáticamente una parte de sus cheques de pago en una cuenta de TreasuryDirect. El empleado luego utiliza estos fondos para comprar valores del Tesoro electrónicamente. Los contribuyentes también pueden canalizar sus reintegros de impuestos a la renta directamente en una cuenta TreasuryDirect con el mismo propósito.Ya no se emiten certificados en papel para los valores del Tesoro, y todas las cuentas y compras ahora se registran en un sistema electrónico de anotaciones en cuenta.

Riesgo y recompensa
La mayor ventaja de los valores del Tesoro es que, por supuesto, están incondicionalmente respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. Los inversionistas tienen garantizado el retorno de sus intereses y el capital que les corresponde, siempre que los mantengan hasta su vencimiento. Sin embargo, incluso los valores del Tesoro tienen algún riesgo. Al igual que todos los instrumentos financieros garantizados, los bonos del Tesoro son vulnerables tanto a la inflación como a los cambios en las tasas de interés. Las tasas de interés pagadas por T-Bills y Notes también se encuentran entre las más bajas de cualquier tipo de bonos o valores de renta fija, y normalmente solo superan las tasas ofrecidas por cuentas de efectivo como fondos del mercado monetario. El bono a 30 años paga una tasa más alta debido a su vencimiento más largo y puede ser competitivo con otras ofertas con vencimientos más cortos. Sin embargo, los valores del Tesoro ya no vienen con características de llamadas, que comúnmente se adjuntan a muchas ofertas corporativas y municipales. Las características de llamada permiten a los emisores de bonos devolver sus ofertas después de un cierto período de tiempo, como 5 años, y luego emitir nuevos valores que pueden pagar una tasa de interés más baja.

La gran mayoría de los valores del Tesoro también cotiza en el mercado secundario de la misma manera que otros tipos de bonos. Sus precios aumentan en consecuencia cuando las tasas de interés bajan y viceversa. Se pueden comprar y vender a través de prácticamente cualquier corredor o gestor de dinero minorista, así como bancos y otras instituciones de ahorro. Los inversionistas que compran valores del Tesoro en el mercado secundario aún tienen garantizado recibir los pagos de intereses restantes del bono más su valor nominal al vencimiento (que puede ser más o menos de lo que pagaron al vendedor por ellos).

Tratamiento fiscal
Las mismas reglas fiscales se aplican a los tres tipos de valores del Tesoro. El interés pagado en billetes, pagarés y bonos es totalmente gravable a nivel federal, pero es incondicionalmente libre de impuestos para los estados y las localidades. La diferencia entre los precios de emisión y de vencimiento de los T-Bills se clasifica como interés para este fin. Los inversionistas que también obtienen ganancias o pérdidas en los bonos del tesoro que negociaron en los mercados secundarios deben informar las ganancias y / o pérdidas de capital a corto o largo plazo en consecuencia. Cada año, el Departamento del Tesoro envía a los inversores el Formulario 1099-INT, que muestra el interés gravable que se debe informar en el 1040.

¿Quién compra los valores del Tesoro?
Los valores del Tesoro son utilizados por prácticamente todos los tipos de inversores en el mercado. Individuos, instituciones, propiedades, fideicomisos y corporaciones usan valores del Tesoro para diversos propósitos. Muchos fondos de inversión usan bonos del tesoro para cumplir ciertos objetivos al tiempo que satisfacen sus requisitos fiduciarios, y los inversionistas individuales a menudo compran estos valores porque pueden contar con recibir su capital e intereses de acuerdo con el cronograma especificado sin temor a ser convocados prematuramente.Los inversores de renta fija que viven en estados con tasas impositivas altas también pueden beneficiarse de la exención impositiva de los bonos del Tesoro a nivel estatal y local.

The Bottom Line
Los valores del Tesoro comprenden un segmento significativo de los mercados de bonos nacionales e internacionales. China ha comprado cientos de miles de millones de dólares en valores del Tesoro, lo que ha resultado en una importante interdependencia entre las economías de los dos países. Para obtener más información sobre los valores del Tesoro, visite www. tesoro directivo gov. Esta vista útil contiene una gran cantidad de información sobre T-Bills, Notas y Bonos, incluidos los cronogramas completos de subastas, una búsqueda del sistema para aquellos que necesitan preguntar si aún poseen bonos, una lista de todos los bonos que han dejado de pagar intereses y una gran cantidad de otros recursos.