Invertir en acciones extranjeras debe formar parte de la cartera de cualquier inversor. No solo diversifica sus propiedades, sino que ofrece muchas oportunidades para beneficiarse de las tendencias y desarrollos fuera de su país de origen.

Actualmente, los EE. UU. Representan casi la mitad del valor bursátil total del mundo, pero es probable que disminuyan en los próximos años a medida que más inversores busquen mercados emergentes como China e India.

A continuación se muestra una descripción general de las formas más fáciles de invertir en acciones extranjeras, ya sea que viva en los Estados Unidos o en cualquier otro país.

DR (Depositary Receipts)

Un recibo de depositario es un instrumento financiero negociable emitido por un banco para representar valores negociados públicamente de una compañía extranjera. El recibo de depósito cotiza en una bolsa de valores local, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) en los Estados Unidos, pero representa un interés en una compañía que tiene su sede fuera de los Estados Unidos. Un recibo de depósito negociado en Alemania representaría a una empresa no alemana.

Un DR puede ser patrocinado o no. La variedad patrocinada se emite con el conocimiento y la cooperación de la compañía extranjera subyacente. Con esta cooperación, un DR patrocinado por lo general le permite a los propietarios tener los mismos derechos que normalmente se otorgan a los accionistas en el país de origen, como los derechos de voto. Un DR no promocionado puede no tener los mismos derechos de voto.

ADR (American Depositary Receipt)

Un American Depositary Receipt (ADR) es un certificado negociable emitido por un banco de EE. UU. Que representa un número específico de acciones en acciones extranjeras (es decir, no estadounidenses) que se comercializan en una bolsa de los EE. UU. Los ADR están denominados en U. S. dollars, con el valor subyacente en poder de una institución financiera de los EE. UU. En el extranjero. Los ADR ayudan a reducir los costos de administración y aranceles que de otro modo se cobrarían en cada transacción.

Es importante tener en cuenta que una ADR debe ser patrocinada por la corporación subyacente. De lo contrario, es probable que el valor se negocie en el mostrador, lo que se considera más arriesgado porque hay menos requisitos reglamentarios.

En la mayoría de los casos, una empresa extranjera que opere con OTC tendrá un ticker de cinco letras. Por ejemplo, la Compañía Aeronáutica y de Defensa Aeronáutica Europea N. V. comercia bajo el teletipo de Estados Unidos "EADSF". "Por el contrario, un ADR puede negociar con el símbolo común de tres cotizaciones en la Bolsa de Nueva York. La suiza ABB Ltd. comercializa con el símbolo "ABB" en la NYSE.

En general, hay cuatro niveles de ADR. El siguiente cuadro explica la diferencia entre los ADR patrocinados y no patrocinados, así como los diferentes niveles de los ADR patrocinados y los requisitos de informes de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

Puede ver que la variedad no patrocinada se negocia en el mostrador, lo que deja más trabajo al inversor para determinar si los derechos de voto son los mismos.Estas acciones también pueden tener mucha menos liquidez. Para determinar a qué nivel opera una empresa, un inversor debe consultar el sitio SEC (apartado gobierno) para ver qué formularios se han presentado. Verificación en el sitio web de un banco depositario o ADR. com también puede proporcionar información sobre el estado civil de la empresa.

Tipo de programa	Descripción	Requiere registro SEC	Recaudación de capital
ADR sin patrocinio	negociados en el mercado OTC de EE. UU., Utilizando acciones existentes. Sin relación contractual con la empresa	Formulario F-6 (presentado por el banco depositario), 12g3-2 (b) exención	No
ADR patrocinado de nivel I	negociado en el mercado extrabursátil estadounidense, utilizando acciones existentes. La compañía forma una relación contractual con un banco depositario único.	Formulario F-6 (presentado por el banco depositario y la empresa), 12g3-2 (b) exención	No
ADR patrocinadas de nivel II	cotizadas en una bolsa reconocida de los EE. UU. (NYSE o NASDAQ ), utilizando acciones existentes	Formulario F-6, Formulario 20-F	No
Acciones patrocinadas de nivel III	inicialmente colocadas con inversores estadounidenses y cotizadas en una bolsa estadounidense reconocida (NYSE o NASDAQ) > Formulario F-6, Formulario 20-F, Formulario F-1	Sí	Fuente: Servicios de recibo de depósito de Deutsche Bank

Los ADR, al igual que las acciones nacionales de EE. UU., Deben cumplir con ciertos requisitos de presentación de la SEC. El informe anual de los ADR se conoce como presentación 20-F, que es similar a la presentación 10-K que las empresas con sede en EE. UU. Presentan anualmente.

A 20-F proporciona información detallada y útil sobre una empresa, incluyendo cómo pueden diferir sus estados financieros en su país de origen utilizando la contabilidad de los PCGA de los Estados Unidos. Ayuda a un inversor a hacer una comparación más de manzanas a manzanas, en lugar de manzanas a naranjas. Es probable que una empresa extranjera que intercambia el estado OTC no tenga que presentar una solicitud ante la SEC, pero tendrá información financiera de su país de origen para su análisis. El cuadro anterior ayuda a aclarar cuáles son los requisitos de informes.

Un depósito generalmente se refiere a una compañía, banco o institución que posee y facilita el intercambio de valores. Cuando se trata de ADR, los grandes depósitos incluyen JP Morgan Chase (NYSE: JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y BNY Mellon (NYSE) : BK BKBank de Nueva York Mellon Corp51. 35 + 0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). JPMorgan posee y opera el sitio web ADR. com, que contiene una gran cantidad de información sobre los ADR, tanto desde una perspectiva educativa como para saber qué ADR se negocian en los EE. UU. Como acotación final, el término American Depository Share (ADS) se usa a menudo en conjunto con el término ADR . El ADS es emitido por bancos depositarios en los EE. UU. Bajo un acuerdo con la empresa emisora ​​extranjera. Toda la emisión se denomina American Depositary Receipt (ADR) y la acción individual se conoce como ADS.

GDR (Global Depositary Receipt)

Más allá del ADR, hay una segunda categoría de DR. Un recibo de depósito global (GDR) representa un certificado bancario emitido en más de un país por acciones en una empresa extranjera. Las acciones están en manos de una sucursal extranjera de un banco internacional.Las acciones se comercializan como acciones nacionales, pero se ofrecen a la venta en todo el mundo a través de las diversas sucursales bancarias. El término GDR se utiliza en todo el mundo y designa a cualquier empresa extranjera que cotice en una bolsa fuera de su país de origen.

Otros tipos de DR

Existen otros tipos de GDR que representan nombres más específicos en un país específico. Un recibo de depósito chino (CDR), que cotiza en las bolsas de valores de China, es un ejemplo. De manera más general, un depósito depositario internacional (IDR) es emitido por un banco depositario que representa la propiedad de las acciones de una empresa extranjera en poder del banco en fideicomiso. Una IDR se llama ADR en los Estados Unidos.

Cómo invertir en los DR

Un DR tiene como objetivo facilitar a un inversor extranjero la inversión en otro país. Para una ADR, la variedad patrocinada brinda al inversor la mejor oportunidad de tener los mismos intereses económicos y de voto que un inversor nacional.

Aquí hay algunas formas de comprar DR.

Powershares: estos fondos cotizados en bolsa ofrecen múltiples canastas de recibos de depósito listados (BLDRS). Un ejemplo es BLDR Asia 50 ADR Index Fund (Nasdaq: ADRA

ADRABLDRS Index Fds Tr34. 35 + 0. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ), un ETF ponderado por capitalización diseñado para rastrear el desempeño de 50 DR en el mercado asiático. Proporciona una amplia diversificación a una parte del mundo que se espera que crezca sólidamente y aumente su peso en la capitalización del mercado global. Similar a ADRA son BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (Nasdaq: ADRD

ADRDBLDRS Índice Fds Tr23. 23 + 0. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y las BLDRS Emerging Mercados 50 ADR Index Fund (Nasdaq: ADRE ADREBLDRS Índice Fds Tr43. 57 + 1. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). También puede invertir directamente en empresas extranjeras que cotizan en bolsas de EE. UU. Como Sony Corporation (NYSE: SNE

SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Si bien las acciones extrabursátiles (OTC) como Samsung (SSNLF) ofrecen la oportunidad de invertir a través de las fronteras, no son tan próximas con sus informes de ganancias como lo son los ADR. The Bottom Line

U.S. representa el mercado de recibos de depósito más sólido y más líquido del mundo. Pero otros países continúan haciendo crecer sus mercados de DR y ofrecen más liquidez para sus ciudadanos locales. Con los DR, el mercado está preparado para un mayor crecimiento y robustez, con menores costos, ejecución más rápida y los mismos derechos de los accionistas, independientemente de su país de origen.