La mayoría de los inversores son conscientes de que el mercado atraviesa tiempos de fuertes tendencias y tiempos de variación lateral. Muchos inversores emplean un sistema de comercio diferente para cada entorno. Pero, ¿qué sucede en un período de extrema volatilidad? Cualquier sistema que un comerciante pueda usar es susceptible a los cambios en el mercado, lo que podría eliminar ganancias anteriores y más. Al utilizar un método de negociación no direccional o basado en la probabilidad, los inversionistas pueden proteger mejor sus activos.

Cuando aumenta la volatilidad
Es importante entender la diferencia entre volatilidad y riesgo. La volatilidad en los mercados financieros se ve como oscilaciones de precios extremas y rápidas. El riesgo es la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión. Así que a medida que aumenta la volatilidad, también lo hace el potencial de ganancias y el riesgo de pérdida, a medida que el mercado oscila de los picos a los valles. Hay un aumento marcado en la frecuencia de intercambios durante estos períodos y una disminución correspondiente en la cantidad de tiempo que se mantienen las posiciones. En tiempos de mayor volatilidad, una hipersensibilidad a las noticias a menudo se refleja en los precios del mercado.

Inversión direccional
La mayoría de los inversores privados practican la inversión direccional, que simplemente requiere que los mercados se muevan consistentemente en la dirección deseada, que puede ser hacia arriba o hacia abajo. Los contadores de mercado, los inversores de capital largo o corto y los inversionistas de tendencia dependen todos de las estrategias de inversión direccional. Los tiempos de mayor volatilidad pueden dar como resultado un mercado sin dirección o hacia los lados, provocando repetidamente pérdidas de paradas. Las ganancias obtenidas durante años se pueden erosionar en unos días.

Inversión no direccional
Los inversores no direccionales intentan aprovechar las ineficiencias del mercado y las discrepancias relativas de precios. A continuación se detallan algunas estrategias que implementan:

• Equity Market Neutral : aquí es donde los recogedores de acciones pueden brillar, porque la capacidad de elegir el stock adecuado es casi todo lo que importa con esta estrategia. El objetivo es aprovechar las diferencias en los precios de las acciones siendo largas y cortas entre las acciones del mismo sector, industria, nación, capitalización de mercado, etc. Al centrarse en el sector y no en el mercado en general, se hace hincapié en el movimiento dentro de una categoría. En consecuencia, una pérdida en una posición corta puede ser rápidamente compensada por una ganancia en una larga. El truco es identificar las acciones sobresalientes y de bajo rendimiento. El principio detrás de esta estrategia es que sus ganancias estarán más estrechamente vinculadas a la diferencia entre los mejores y peores resultados que el desempeño general del mercado y, por lo tanto, serán menos susceptibles a la volatilidad del mercado.
• Merger Arbitrage - Muchos inversores privados han notado que las acciones de dos compañías involucradas en una posible fusión o adquisición a menudo reaccionan de manera diferente a las noticias de la acción inminente y tratan de aprovechar la reacción de los accionistas.A menudo, las acciones de la adquirente se descuentan mientras que las acciones de la empresa que se adquirirá se elevan en anticipación de la compra. Una estrategia de arbitraje de fusión intenta aprovechar el hecho de que las acciones combinadas en general se negocian con un descuento respecto del precio posterior a la fusión debido al riesgo de que cualquier fusión pueda desmoronarse. Con la esperanza de que la fusión se cierre, el inversionista debe comprar simultáneamente las acciones de la compañía objetivo y acortar las acciones de la compañía adquirente.
• Arbitraje de valor relativo : el enfoque de valor relativo busca una correlación entre valores y se usa típicamente durante un mercado lateral. ¿Qué tipos de pares son ideales? Son acciones pesadas dentro de la misma industria que comparten una cantidad significativa de historial comercial. Una vez que haya identificado las similitudes, es hora de esperar a que sus caminos diverjan. Una divergencia del 5% o mayor que dure dos días o más indica que puede abrir una posición en ambos valores con la expectativa de que finalmente convergerán. Puede alargar la seguridad infravalorada y acortar la sobrevaluada, y luego cerrar ambas posiciones una vez que convergen.
• Impulsado por evento : este escenario se desencadena por trastornos corporativos, ya sea una fusión, venta de activos, reestructuración o incluso quiebra. Cualquiera de estos eventos puede inflar o desinflar temporalmente el precio de las acciones de una compañía mientras el mercado intenta juzgar y valorar estos desarrollos más recientes. Esta estrategia requiere habilidades analíticas para identificar el problema central y lo que lo resolverá, así como la capacidad de determinar el rendimiento individual en relación con el mercado en general.

Trading on Volatility Los inversores que buscan beneficios de la volatilidad del mercado pueden intercambiar ETF o ETN en un índice de volatilidad como iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX VXXBarclays Rastreador subyacente del banco 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) en S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 85 + 0. 98% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El VXX rastrea el movimiento del índice volatiliy CBOE (VIX). Durante el impasse presupuestario y el problema del techo de la deuda en 2013, VXX subió casi un 21%. Después de que el problema fue resuelto, cayó casi un 30%. Si los inversores hubieran comprado VXX antes de que subiera significativamente y se vendiera en el pico, habrían obtenido grandes ganancias.

Inversión basada en probabilidad
Si bien la opinión consensuada de los inversores generalmente dará como resultado un precio de acciones relativamente eficiente que refleje toda la información conocida, obviamente hay momentos en que una o más piezas clave de datos no se difunden ampliamente, lo que resulta en un precio de las acciones ineficiente que no se refleja en su versión beta. Por lo tanto, el inversor asume un riesgo adicional del que probablemente desconozca. La inversión basada en la probabilidad es una estrategia que se puede usar para ayudar a determinar si este factor se aplica a una acción o seguridad determinada. Los inversionistas que empleen esta estrategia compararán el crecimiento futuro de la compañía según lo anticipado por el mercado con los datos financieros reales de la compañía, incluido el flujo de efectivo actual y el crecimiento histórico.Esta comparación permite calcular la probabilidad de que el precio de las acciones realmente refleje todos los datos pertinentes. Por lo tanto, se considera que las empresas que cumplen con los criterios de este análisis tienen más probabilidades de alcanzar el nivel de crecimiento futuro que el mercado percibe que poseen.

The Bottom Line
Los tiempos volátiles brindan la oportunidad de reconsiderar nuestra estrategia de inversión. Aunque los enfoques que se describen aquí no son para todos los inversores, pueden ser aprovechados por el operador experimentado y, alternativamente, cada opción está disponible a través de un administrador de dinero profesional.