Tabla de contenido:
First Data Corp (FDC FDCFirst Data Corp17. 38 + 1. 46% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) El jueves IPO fue aún el más grande del año, tanto como los informes vertiginosos de los medios prometieron antes del debut del procesador de la tarjeta de crédito. Ahora que hemos visto qué clase de IPO era, sin embargo, la distinción suena hueca. First Data, que se negoció públicamente antes de que KKR & Co LP lo tomara en privado (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y otros en 2007, tiene un precio de 160 millones de acciones a $ 16 cada una, recaudando $ 2. 56 mil millones.
FDC originalmente tenía como objetivo un rango de $ 18-20, pero se vio forzado a atenuar sus expectativas a la luz del creciente escepticismo de los inversores. Las acciones cerraron a $ 15. 75, down 1. 6%, y han caído aún más en las operaciones del viernes por la mañana.
Cold Feet
Las expectativas moderadas se están convirtiendo en un tema en el mercado de IPO. Albertsons Companies Inc (pendiente: ABS) también debió salir a bolsa el jueves, pero pospuso esos planes el miércoles, cuando Wal-Mart Stores Inc (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) predijo que las ganancias caerían quizás un 12% el año próximo y que el precio de sus acciones caería un 10% como resultado. Neiman Marcus Group Inc (pendiente: NMG) también es inquieto; el minorista de lujo, respaldado por Ares Management LP (ARES ARESAres Management LP18. 80 + 0. 27% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) dijo que retrasaría su salida al público el martes, tal vez con un ojo para Nordstrom Inc (JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) 5% de caida del año hasta la fecha.
Y las cosas se habían visto tan bien en 2014. Alibaba Group Holding Ltd (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) recaudó $ 21. 8 mil millones el 28 de septiembre y vieron sus acciones aumentar 38% ese día . Cuatro días después, los suscriptores ejercieron una opción para vender acciones adicionales, elevando el total a $ 25 mil millones y convirtiendo a Alibaba en la OPI más grande (* cuatro días) que el mundo haya visto. No había ninguna razón para pensar que Airbnb y Uber no harían lo mismo, tal vez incluso se presentarían como un boleto independiente en 2016 y tomarían el control del mundo.
Entonces agosto de 2015 sucedió. Los mercados en todo el mundo se hundieron, y BABA cayó por debajo de su precio de oferta de $ 68. Permaneció allí hasta bien entrado octubre.
No es un indicador malo
Renaissance Capital, del capital Renaissance IPO ETF (IPO IPORnaissance Cap27. 94 + 0. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), mantiene una estrecha vigilancia sobre estas cosas. Sus datos muestran una imagen interesante del mercado de IPO, junto con sus implicaciones para el mercado de valores en general.
Comencemos con el número de IPO en U.S. intercambios por año desde 2006:
Parece haber un patrón, ¿no? En la vertiginosa anticipación a la crisis financiera, alrededor de 200 IPO por año, seguidas por 31 en 2008 y 63 en 2009. Luego, 2013 y 2014 superaron incluso la exuberancia anterior a la colisión, solo para volver a caer a un nivel comparable al de 2010, suponiendo un Algunas empresas más dan el paso antes de que finalice el año 2015. Entonces, ¿el número de precios de salida a bolsa es un indicador contrario decente? Veamos un poco más de cerca (desplácese sobre estos gráficos para ver los datos):
Parece que el mejor momento para comprar acciones utilizando el S & P 500, ajustado por dividendos, como punto de referencia es cuando ninguna empresa quiere debutar. El mercado tenía más caídas en septiembre de 2008, pero los inversores comprar y mantener podrían hacerlo peor que reclamar el S & P en 1170. Tres años más tarde, el mercado se desplomó nuevamente y todos y su madre dijeron que había una recesión de doble caída. nos. Ni una sola compañía flotó. El S & P ha subido un 79% desde entonces, hasta el cierre del jueves. En octubre de 2007, hubo 27 ofertas públicas iniciales, el mes siguiente 26. En ese momento, las cosas ya habían empezado a ir hacia el sur.
The Bottom Line
En junio de 2015, vimos 35 IPO, por lo que, con todos los derechos, deberíamos dirigirnos al apocalipsis. Sin embargo, la repentina falta de voluntad por parte de las compañías de flotar acciones con un precio exorbitante -y por parte de los inversores para subirlas aún más- es reconfortante. Hasta el momento de octubre, estamos por debajo del valor medio de IPO por mes de 12. 5. A juzgar por los aplazamientos de serie de los grandes nombres, noviembre y diciembre podrían mantenerse por debajo de ese nivel y tal vez ir más allá. Los inversores no han perdido lo último de su exuberancia, pero los toros acribillados son cada vez más difíciles de encontrar. La próxima vez que vayamos un mes con una oferta pública inicial o ninguna, por mi parte respaldo la camioneta.
¿Hay una cantidad máxima de acciones que un inversor o corporación individual puede comprar?
Hay dos respuestas a esta pregunta. La respuesta corta es que no hay límite para la cantidad de acciones que una entidad puede poseer en una compañía específica. La respuesta larga es más complicada, ya que ciertas reglas, condiciones y restricciones pueden evitar o desalentar a los grandes inversores de comprar tantas acciones como lo deseen.
Si tengo acciones que bajan de precio ¿es esta una señal de que debería comprar más?
Esta es una buena pregunta, y la respuesta tiene dos partes. En primer lugar, abordemos el concepto que subyace a la estrategia a la que se refiere, y luego analicemos la validez de esta estrategia. Comprar más acciones a un precio inferior al que pagó anteriormente se conoce como un promedio bajo o una disminución del precio promedio al que compró las acciones de una compañía.
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.