Los inversores que busquen acciones de semiconductores relativamente baratas, sin mencionar a un líder del mercado, que puedan superar al índice S & P 500 (SPX) en los próximos 12 a 18 meses, ahora deben tomar una mirada larga. en Qualcomm Inc. (QCOM QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), cuyas acciones acaban de caer a su nivel más bajo en cinco años después de que las acciones fueran lacadas en 2015, cayendo en picado alrededor del 33%. Eche un vistazo a la tabla, cortesía de YCharts.

A partir del precio de cierre del viernes de $ 45. 88, las acciones de Qualcomm ya han caído un 8. 22% en 2016. Y si ha tenido acciones de QCOM en los últimos doce meses y tres años, es probable que el 38% y el 30% de su riqueza se hayan desvanecido en los dos períodos de tiempo respectivos. En ese sentido, habría que remontarse hasta agosto de 2011 para encontrar la última vez que se negociaron acciones de Qualcomm en este nivel.

La oportunidad que le espera

Si bien el precio de las acciones de Qualcomm podría parecer desmejorado, el gigante de los chips de San Diego está a punto de recuperarse, algo a lo que los inversores astutos deberían prestar atención. Es cierto, los ingresos de Qualcomm (un 5%) y las ganancias (un 26%) cayeron en 2015, gracias a la disminución de las ventas de chips y (en parte) a Samsung (SSNLF SSNLFSamsung Electronics Co Ltd2, 400. 00-2. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) optando por su propia ubicación de chips en lugar de los hechos por Qualcomm en una línea de smartphones Galaxy. Pero eso es ahora historia antigua.

Qualcomm, que recibe pagos de regalías de proveedores que usan su tecnología, está preparado para ganar más dinero en los próximos trimestres gracias a envíos de unidades más grandes de dispositivos que contienen una o más de sus patentes. Y suponiendo que esos dispositivos obtengan precios de venta más altos (ASP), lo cual es una buena apuesta, las regalías de Qualcomm por unidad enviadas se ajustarán más en consecuencia.

¿Cómo puedo estar tan seguro? En sus resultados del cuarto trimestre, publicados en noviembre, Qualcomm pronosticó envíos de chips MSM (módem de estación móvil) más fuertes de lo esperado, diciendo que el aumento de la demanda ayudará a contrarrestar el tibio progreso en la obtención de nuevos acuerdos de licencias chinas FQ1. Qualcomm informará los resultados de FQ1 el miércoles 21 de enero después del cierre del mercado. Y aunque todavía es demasiado pronto para esperar cifras sólidas de Qualcomm, el ritmo de su declive podría haber terminado, lo que significa que sus acciones, ahora en mínimos de cinco años, también podrían haber tocado fondo.

The Bottom Line

Con aproximadamente 17,000 patentes en su cartera, lo que lo convierte en el propietario de IP más grande del mundo de tecnología de comunicación inalámbrica, buena suerte para encontrar un teléfono inteligente de última generación que no contenga Qualcomm. diseño de chips Asumiendo que Qualcomm puede monetizar su vasta colección de patentes, mientras que al mismo tiempo siguen siendo innovadores en los diseños de procesadores de aplicaciones, las acciones deberían alcanzar los $ 60 en los próximos 12 a 18 meses, lo que brinda ganancias del 30%.

En esa línea, a alrededor de $ 45 por acción y operando a solo 11 veces las estimaciones de ganancias por acción del año fiscal 2016 de $ 4. 17 - seis puntos por debajo del índice S & P 500 - las acciones de Qualcomm son un juego de bajo riesgo / alta recompensa, especialmente cuando se combina con su dividendo trimestral de 8 centavos que rinde 3. 91% anual.