Si trabaja como Asesor de inversiones registrado (RIA) o representante de RIA, puede estar ingresando a una era de mayor supervisión por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Históricamente, la agencia solo ha podido examinar alrededor del 10% de todos los asesores registrados en un año determinado, con un enfoque en aquellos con la mayor cantidad de activos bajo administración (AUM). En 2014, la Oficina de Inspecciones y Exámenes de Conformidad (OCIE) lanzó la iniciativa "Nunca antes examinada". Esto resultó en un impulso para dar exámenes de cumplimiento a nuevos ARI que han estado en el negocio durante al menos tres años pero nunca antes habían sido examinados. La agencia gubernamental también está haciendo otros cambios internos destinados a aumentar su capacidad para supervisar la industria de RIA.

Los nuevos exámenes

El nuevo proceso de examen de la SEC consistirá en un enfoque doble. La evaluación de riesgos será un examen de las prácticas generales de un negocio de RIA, y especialmente las de su departamento u oficiales de cumplimiento. También habrá una revisión enfocada que explora a fondo los aspectos específicos de su negocio que conllevan un mayor grado de riesgo, como la administración de carteras, sus prácticas de mercadotecnia, registros y divulgaciones y cómo el RIA o la empresa protege y aloja los activos del cliente. El examen en su conjunto está diseñado para centrarse en las áreas de mayor riesgo para los inversores. Los nuevos exámenes han estado en vigencia por más de un año y continuarán siendo utilizados para monitorear la seguridad de las prácticas comerciales de los asesores en el futuro. (Para obtener más información, consulte: ¿Auditoría SEC? ¿Cómo pueden estar listos los asesores financieros? .)

Otras iniciativas

La SEC también está tratando de hacer frente al creciente número de RIAs frente a corredores de bolsa aumentando el número de oficiales de exámenes en su departamento OCIE. Lo hará a través de una combinación de aproximadamente 30 nuevas contrataciones y 70 reasignaciones internas, de modo que hay un total de más de 600 examinadores trabajando en el lado RIA del negocio. Esto representa un aumento de alrededor del 20%, lo que ayudará a la OCIE a mantenerse al día con su carga de trabajo de examinar las empresas de RIA anualmente. Este movimiento ha recibido la aprobación de expertos de la industria que han estado preocupados durante algún tiempo sobre la capacidad de la SEC para supervisar adecuadamente el creciente número de asesores en el campo.

Karen Barr, presidenta y directora general de la Investment Advisers Association, dijo: "Esta reasignación de recursos de examen es coherente con la evolución de la población de registratarios, dado que el número de asesores de inversiones registrados en la SEC ha estado creciendo Mientras que el número de agentes intermediarios ha disminuido, la asignación de recursos sustanciales al personal de exámenes es buena, una política pública sólida que contribuye sustancialmente a la misión de la SEC de garantizar la protección del inversor y la integridad del mercado y aumentar significativamente el examen SEC de la profesión de asesor."(Para obtener más información, consulte: Asesores financieros: desconfíe de estos serios errores de la SEC .)

Sin embargo, la SEC también ha expresado una propuesta para contratar a una entidad externa para que inicie estos exámenes en En lugar de llevarlos a cabo internamente como lo están haciendo ahora. Esto ha causado cierta preocupación por los expertos de la industria que temen que el tercero que finalmente se elija sea FINRA. Se han hecho intentos para que el Congreso apruebe un proyecto de ley que otorgaría la autoridad de la SEC para cobrar a los asesores por sus exámenes, pero no logró ganar tracción en el Senado y es poco probable que pase en este punto. FINRA por su parte respondió que probablemente estaría interesado en el trabajo si la SEC pregunta si está dispuesto a hacerlo. para hacer esto, pero eso no va a presionar el problema.

Bob Colby, director jurídico de FINRA, hizo esta declaración en su reciente conferencia anual: "Nuestra tarjeta de visita dice protección de los inversores, integridad del mercado. Eso es lo que tratamos de hacer, y tratamos de hacerlo apoyando a la SEC. Nuestro ámbito es supervisar agentes de bolsa. Si la SEC considera que nos corresponde ayudar de forma voluntaria en los exámenes de terceros, estaríamos interesados, pero no lo estamos presionando ". Pero los oponentes consideran que FINRA no sería una buena opción para el tipo de organización. eso proporcionaría exámenes de RIA y terminaría imponiendo un conjunto de reglas burocráticas onerosas sobre RIA que podrían obstaculizar seriamente sus negocios y serían de un alcance mucho más grande que lo que se refiere a los exámenes. (Para más, ver: Preguntas de Cultura FINRA Preguntará en los exámenes .)

The Bottom Line

En este momento, no está claro exactamente qué le depara el futuro a la SEC en su intento de mejorar su proceso de examen y cuotas. Es poco probable que un examen formal La propuesta de cualquier tipo aparecerá en la plataforma de la SEC antes de las elecciones de noviembre y luego habrá un período inevitable de reestructuración interna para la nueva administración presidencial antes de que se puedan tomar más medidas significativas. (Para obtener más información, consulte: Cómo Evite el riesgo en Y nuestra práctica .)