Los indicadores principales son parte de economía de mercado y parte de psicología de mercado. Las correlaciones entre dos o más puntos de datos se notan con el tiempo porque a menudo siguen un camino bastante predecible. Los participantes del mercado de valores se dan cuenta de que uno u otro se mueve un poco antes que el otro, y ese espacio de tiempo abre todo tipo de posibilidades de ganancia.

Veremos algunos de los principales indicadores del precio del petróleo.

Indicadores de oferta

La oferta y la demanda simples son la fuerza de fijación de precios definitiva en el mercado. El lado de la demanda de esta ecuación se vuelve complejo rápidamente, pero la imagen aproximada del suministro de petróleo se puede unir mirando los niveles de inventario y producción. La Administración de Información de Energía (EIA) proporciona una estimación semanal del inventario de EE. UU. Que muestra si están aumentando o disminuyendo. Hay capas adicionales que se pueden agregar a esta figura, incluidos más datos internacionales de la OPEP y la Agencia Internacional de Energía (AIE). Un nivel de inventario creciente suele ser un indicador adelantado de un precio del petróleo más bajo, ya sea porque indica que la demanda se está desacelerando o que la producción está superando a la demanda, que en ambos casos representan un exceso de oferta. (Para obtener más información, consulte Una guía para invertir en los mercados de petróleo .)

Por supuesto, nada es tan simple. Se debe prestar cierta atención al refinado del aceite en productos finales. Si la capacidad de refinación está al máximo, entonces el crecimiento en el suministro puede deberse a la contracción de la capacidad en lugar de debilitar la demanda. La optimización de la utilización de la capacidad se puede encontrar en los mismos informes de EIA.

También es posible profundizar en la imagen de producción, ya que los puntos de datos como la utilización de la plataforma y la inversión de capital pueden actuar como indicadores principales de las eventuales cifras de inventario. Estas capas adicionales profundizan la comprensión y apreciación de los inversores de la industria petrolera. Las correlaciones no son tan fuertes como las cifras de inventario de alto nivel, pero el tiempo de entrega es más significativo. La reducción o el crecimiento en el inventario es el principal indicador principal al que la mayoría del mercado presta atención, dejando el mosaico de recuentos de plataformas y la inversión de capital a los analistas dedicados.

Indicadores de demanda

La confiabilidad de la imagen de demanda para la industria petrolera es mucho menos clara. La demanda global de petróleo es un indicador líder de los precios del petróleo, pero es difícil obtener una medida real de la misma con anticipación a las cifras reales reportadas. La práctica más común es centrarse en economías clave que consumen una gran cantidad de petróleo, principalmente en los Estados Unidos y China. Si a las economías de estas naciones les está yendo bien, entonces la suposición es que la demanda crece a medida que sus consumidores y fabricantes necesitan más petróleo.Una vez más, IEA y la tripulación proporcionan estimaciones de demanda basadas en sus propias métricas, que el mercado tiende a aceptar. (Véase también Una historia compleja: impacto global de los bajos precios del petróleo .)

La clave real es el crecimiento de la demanda, que Asia (principalmente China) ha impulsado durante la última década. El crecimiento del PIB de China ha sido un buen indicador adelantado de los precios del petróleo cuando se combina con los niveles de inventario global. Dicho esto, la demanda tiene su propia solución ya que los precios más altos fomentan más producción. Estos cambios entre una alta demanda / precios altos y una amplia oferta / precios bajos pueden suceder con bastante rapidez porque dependen tanto de la psicología del mercado como de lo que dicen los indicadores.

La caída en los precios del petróleo en la segunda mitad de 2014 es un buen ejemplo de esto. El inventario y la producción crecían, pero el mercado no se ajustó a medida que esto sucedía. No fue hasta que Arabia Saudita dejó en claro que no restringiría la producción, que los operadores reevaluaron lo que decían los indicadores, lo que provocó una rápida corrección.

The Bottom Line

El precio del petróleo es, por supuesto, un indicador adelantado para muchas otras secciones de la economía global, incluidas las acciones de manufactura, transporte y líneas aéreas, así como la salud económica de los Estados Unidos. Los factores que determinan el precio del petróleo son la oferta y la demanda, por lo que los principales indicadores de oferta (inventarios y producción) y demanda (fortaleza económica de los consumidores clave) pueden ayudar a los inversores y operadores a predecir los movimientos futuros de los precios. Como con cualquier indicador, sin embargo, se necesita cierta precaución. Los indicadores líderes pueden decirle al mercado algo durante mucho tiempo antes de que el mercado realmente lo crea.