La industria de los semiconductores es uno de los rincones más comercializados de los mercados de valores de EE. UU., Con más de 150 empresas públicas que caen dentro de sus fronteras. La mayoría de estos valores son altamente líquidos, con spreads ajustados bid-ask que permiten entrada y salida de bajo costo. También tienen una fuerte tendencia por períodos largos, fomentando una variedad de estrategias de búsqueda de ganancias.

Las acciones de los microprocesadores a menudo actúan independientemente en mercados silenciosos, reduciendo la acción del precio que muestra poca correlación con el índice S & P 500 u otros índices amplios. Está más estrechamente correlacionado con el Nasdaq 100, que contiene una serie de componentes del sector, pero todavía puede comerciar en la dirección opuesta, dados los catalizadores correctos. Las correlaciones tienden a aumentar rápidamente con todos los segmentos del mercado en condiciones volátiles.

Las fluctuaciones cambiarias afectan el rendimiento del sector porque solo dos de los cinco principales componentes capitalizados más altos están basados ​​en los EE. UU .: Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Texas Instruments Inc. (TXN TXNTexas Instruments Inc98. 54 + 0. 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Además, un dólar estadounidense fuerte socava a los fabricantes locales de chips con operaciones en el extranjero porque sus productos tienen precios menos competitivos. Esto tiene un mayor impacto negativo en subsectores maduros que presentan menores márgenes de ganancia, como los chips de memoria y los componentes electrónicos utilizados en las piezas de audio.

Muchos participantes se dejan engañar por las propiedades únicas del sector, asumiendo erróneamente que es un proxy para el amplio universo tecnológico. Supere esta idea equivocada al centrarse en los cuatro pasos necesarios para jugar de forma rentable con este grupo de mercado, incluida la comprensión de cómo los componentes más importantes controlan el destino de las empresas más pequeñas, así como el impacto de numerosos instrumentos derivados.

¡Siga el índice de semiconductores PHLX (SOX)

Observe el índice de semiconductores PHLX (SOX) en tiempo real si es posible. Este índice ponderado de capitalización de mercado rastrea las compañías públicas dedicadas al diseño, distribución, fabricación y venta de semiconductores. Apareció por primera vez en diciembre de 1993, con opciones de indexación en línea en septiembre de 1994. Está compuesto por empresas estadounidenses y extranjeras y tiene un reequilibrio trimestral y una revisión anual de los componentes de septiembre.

Los componentes deben haber cotizado al menos 1. 5 millones de acciones en cada uno de los últimos seis meses que finalizaron en julio y tienen una capitalización de mercado mínima de al menos $ 100 millones. La capitalización de los componentes no puede exceder el 8% y no se permiten más de cinco valores con ese límite. Esto reduce la influencia de los gigantes del sector Intel, Texas Instruments y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM TSMTaiwan Semicon42.43 + 0. 57% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). También es ponderado por los precios, y las empresas de mayor precio ejercen una mayor influencia que las empresas de menor precio.

Conozca los subsectores y los puntos calientes

Tómese el tiempo para comprender la gran variedad de especializaciones de chips porque la industria ha cambiado enormemente en las últimas tres décadas, adaptándose a los avances tecnológicos masivos. Esto ha dividido el sector en una variedad de subgrupos que pueden mostrar amplias variaciones de rendimiento. La ubicación dentro del cronograma de investigación para la producción agrega otra capa de diversidad, con compañías enfocadas en todos los incrementos del proceso, desde la fabricación hasta la venta final.

Las empresas de chips se organizan en cuatro categorías principales:

• Memoria
• Microprocesadores
• Circuitos integrados de productos básicos
• SOC complejo (sistema en un chip)

La industria de células solares ha agregado una quinta categoría en los últimos años, con la tecnología fotovoltaica (PV) creciendo a un ritmo rápido. Muchos grupos de componentes ahora incluyen compañías solares líderes, entre ellas First Solar Inc. (FSLR FSLRFirst Solar Inc61. 47 + 2. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Suntech Power Holdings Co. de China. Ltd. (STPFQ). El rendimiento del capital solar puede diferir considerablemente de las tendencias generales de la industria porque los factores clave incluyen los precios de la energía que pueden no afectar a otros segmentos.

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La industria de los semiconductores opera dentro de una vasta cadena alimentaria, en la que los principales fabricantes, incluidos Intel y Texas Instruments, contratan a docenas de subcontratistas que cotizan en bolsa para completar el desarrollo y fabricación de productos. Los presupuestos de gastos de capital en estas operaciones, actualizados durante las publicaciones de resultados trimestrales, tienen un gran impacto en la rentabilidad de las empresas contratadas.

Gestione estas relaciones separando a las grandes empresas del universo de proveedores y midiendo el rendimiento relativo, buscando liderazgo en uno de los dos grupos. Los líderes pueden ser comprados mientras se venden los rezagados, favoreciendo todo tipo de estrategias de cesta. Solo mantente enfocado, realizando un seguimiento de las actualizaciones trimestrales que pueden alterar significativamente el campo de juego simbiótico del sector.

Elija sus ETF

Market Vectors Semiconductor ETF (SMH SMHVanEck Vct Sem104. 27 + 1. 29% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) registra el mayor volumen de fondos, que no es de extrañar, ya que es el fondo negociado en bolsa (ETF) más antiguo del grupo, con iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (SOXX SOXXiSh PHLX Semcn178. 49 + 1. 42% Created with Highstock 4 . 2. 6 ) ofreciendo competencia directa. El SOXX más nuevo conlleva una relación de gastos más alta, tiene más activos y tiende a cubrir rangos de negociación más amplios. SMH intercambia un diferencial de oferta y demanda más ajustado, ayudando a las estrategias sensibles al precio de menor riesgo, mientras que la expansión más amplia de SOXX favorece las estrategias de impulso de mayor riesgo.

Los operadores agresivos del mercado pueden negociar las acciones de Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL SOXLDx Daily Semic163. 10 + 4. 26% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS SOXSDx Dly Semicon14.69-4. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que ofrecen un apalancamiento del sector mucho mayor pero tienen un riesgo adicional y mayores costos. Estos valores están diseñados para rendir tres veces el movimiento de un índice sectorial típico, funcionando bien con posiciones a más largo plazo, mientras que los rendimientos intradía pueden variar mucho debido a los caóticos movimientos de los precios del último día.

The Bottom Line

La enormemente diversa industria de semiconductores requiere que los actores del mercado que buscan exposición tengan conocimientos especializados. Comience su investigación entendiendo cómo las compañías se enfocan en los diferentes elementos del proceso de creación, en una línea de tiempo desde las pruebas teóricas hasta la distribución del producto final. Luego, observe de cerca las interrelaciones porque los principales actores de la industria tienen un fuerte impacto en la rentabilidad de sus numerosos contratistas externos.