Las operaciones de creación de mercado de Citadel LLC y KCG Holdings Inc. (KCG) están siendo investigadas por el Departamento de Justicia (DoJ), informó Reuters el martes. El gobierno está tratando de determinar si las empresas están dando precios desfavorables a los inversores minoristas en las operaciones con el fin de aumentar los márgenes de beneficio, según las fuentes de Reuters. (Para más información, vea también: Electronic Trading: The Role of a Market Maker .)
La SEC requiere que los corredores brinden a los clientes "la mejor ejecución razonablemente disponible" en los pedidos. Las prácticas de las empresas que emplean el comercio de alta velocidad han sido criticadas por violar este estándar en los últimos años, particularmente a raíz del libro de 2010 de Michael Lewis "Flash Boys".
Un análisis de la ejecución comercial realizada por los creadores de mercado por el año pasado, Barron descubrió que Citadel les daba a los comerciantes minoristas la mejor "mejora en los precios", con KCG ocupando el cuarto lugar.
La investigación del DoJ sobre KCG involucra documentos de 2009 a 2011, cuando Jamil Nazarali era el jefe de su grupo de negociación electrónica. Nazarali hizo la transición a Citadel en 2012. (Para la lectura relacionada, vea: Understanding the SEC .)
El DoJ parece estar investigando la práctica de pagar corretajes minoristas para que acepten las órdenes de sus clientes. Los críticos preguntan cómo se puede esperar que las corredurías vendan el flujo de órdenes al creador de mercado, que ofrecerá "la mejor ejecución razonablemente disponible", en lugar de la que pagará más. También cuestionan la motivación detrás de pagar las órdenes de otras empresas, si la intención es procesarlas al mejor precio razonablemente disponible.
Los creadores de mercado a menudo afirman que los precios de los inversores minoristas están mejorando, pero estas estadísticas a menudo se basan en datos de precios más lentos, mientras que las mismas firmas tienen acceso más rápido. La SEC está ponderando la aprobación de una nueva bolsa de valores, IEX, que pondrá demoras de 0. 00035 segundos en los pedidos para disminuir la ventaja que disfrutan los operadores de alta velocidad. Citadel se opone públicamente al intercambio.
La plataforma privada de cotización de Citadel es más grande que el Nasdaq, según FINRA. El creador de mercado mayorista de la firma procesa el 35% de todas las transacciones de inversores minoristas en acciones en la lista de Estados Unidos, informa Reuters.
Citadel también administra un fondo de cobertura con $ 23 mil millones en activos bajo administración. Ken Griffin, el CEO de la firma, pagó $ 500 millones por una pintura de Willem de Kooning y una por Jackson Pollock en febrero, lo que representa quizás la venta de arte privada más grande de la historia.
Market makers vs. Las redes de comunicaciones electrónicas
Conocen los pros y los contras del comercio de divisas a través de estos dos tipos de corredores.
Ken Griffin de citadel en Reclutamiento Talento superior
¿El secreto para crear un gran fondo de cobertura? No, no se trata solo de rendimiento. El fundador de Citadel, Ken Griffin, comparte su secreto en la Conferencia de Sal 2016
¿Por qué deberían los inversores preocuparse por los activos ponderados por riesgo de un banco?
Descubre por qué los inversores deberían preocuparse por los activos ponderados por riesgo. Los activos ponderados por riesgo reflejan cuánto de la base de activos de un banco está en riesgo de las fuerzas del mercado.