Según un informe en el muro Según el diario Street Journal que cita fuentes anónimas, se espera que el Deparment of Labor (DOL) anuncie el miércoles una nueva norma fiduciaria para los intermediarios que brindan asesoramiento para la jubilación. La norma aplicará un nuevo "estándar de cuidado fiduciario" a los asesores, muchos de los cuales actualmente están sujetos a un estándar menos estricto que exige que el asesoramiento sea "adecuado".

La regla propuesta ha encontrado una fuerte oposición de los profesionales financieros, que anticipan aumentar los costos de cumplimiento y pensar que el interés de los clientes podría sufrir como resultado. El American Council of Life Insurers está planeando un desafío legal. Los defensores de la regla, incluido el Secretario del Trabajo Thomas Perez y los senadores demócratas Elizabeth Warren de Massachusetts y Cory Booker de Nueva Jersey, quienes se espera que anuncien la regla, dicen que es necesario para combatir los conflictos de intereses, que el DOL estima costará a los inversores $ 17 mil millones por año.

Impactos potenciales de la regla

Los asesores de inversiones registrados ya están sujetos a una norma fiduciaria promulgada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las reglas del DOL se aplicarían a cualquier persona que trabaje con ahorros para la jubilación, y serían más estrictos, posiblemente requiriendo RIA simultáneamente para cumplir con las regulaciones de DOL y SEC, como señala Roger Wohlner. Los profesionales financieros pueden ver un aumento en sus costos de cumplimiento, lo que según Wohlner ha llevado a Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) a vender su red de 4,000 agentes de seguros en previsión de la aprobación de la norma.

El aumento en los costos de cumplimiento puede llevar a aumentos en las tarifas, lo que podría hacer que los ahorradores de bajos ingresos salgan del mercado en busca de asesoramiento financiero. Wohlner cita el ejemplo de un lector que le dijo que su corredor había advertido de un aumento del 65% en las tarifas como resultado de la regla. Ganar dinero de las comisiones por vender ciertos productos financieros será más difícil, si no prácticamente imposible. Desalentar los modelos basados ​​en comisiones es un objetivo clave de los proponentes de la norma, que creen que conducen a conflictos de intereses. El alejamiento de las comisiones también puede contribuir a un aumento en las tarifas, que el presidente de la Cámara de Representantes, Paul Ryan, dijo que podría afectar negativamente a los pequeños inversores.

Mark Cussen argumenta que el aumento de las tarifas podría hacer que los robo-advisors sean una opción más atractiva para los ahorristas. Si bien esto suele presentarse como algo malo para los asesores humanos, agrega que los robo-advisors también podrían proporcionar una forma para que los RIA humanos se adapten, ya que ofrecen la capacidad de programar recomendaciones de inversión que siempre cumplen con las regulaciones.

En opinión de Wohlner, un alejamiento del asesoramiento basado en comisiones no es necesariamente una mala noticia para los clientes de clase media, que según él puede ser atendido adecuadamente por asesores de honorarios. También es posible que los asesores continúen ganando comisiones, siempre y cuando completen un formulario de Exención de Contratos de Mejor Interés, que conlleva requisitos más estrictos que el correspondiente a los fiduciarios designados por la SEC. En la práctica, sin embargo, los altos estándares pueden no permitir modelos de negocios basados ​​en comisiones.

Los asesores estarán sujetos a estándares más estrictos con respecto a los refinanciamientos. Si sus honorarios por administrar una cuenta IRA serían más altos que los costos que un cliente incurre a través de su 401 (k) existente, los asesores pueden ser impedidos de recomendar una reinversión. (Ver también, Reglas de DoL propuestas: cómo afectarán a los asesores financieros. )

Conclusión

La nueva regla fiduciaria ha generado un alto grado de controversia en el sector de servicios financieros, donde a los críticos les preocupa que pueda elevar los costos de cumplimiento a niveles irrazonables y tener un impacto negativo en los clientes, que quizás no puedan pagar tarifas más altas. El efecto en la industria de roboadvisor de rápido crecimiento será interesante de observar, ya que los nuevos estándares pueden amplificar los impactos negativos en los asesores o ayudar a mejorarlos. Para los partidarios de la nueva regla, elevar el nivel que los asesores que manejan los ahorros de jubilaciones deben cumplir reducirá o eliminará los conflictos de interés que benefician a los asesores a expensas de sus clientes.