El empresario estadounidense William J. O'Neil definió el patrón de copa y mango (C & H) en su clásico de 1988, "Cómo hacer dinero en bolsa" , añadiendo requisitos técnicos a través de una serie de artículos publicados en Investor's Business Daily , que fundó en 1991. O'Neil incluyó medidas de marco de tiempo para cada componente, así como una descripción detallada de los mínimos redondeados que le dan al patrón su té único apariencia de copa (Para obtener más información, consulte: Análisis de patrones de gráficos: Cup And Handle ).

O'Neil señaló cuatro etapas en una copa y manejó la ruptura:

• Los puestos de seguridad registraron un aumento significativo en una tendencia alcista que se aceleró entre uno y tres meses antes.
• El siguiente retroceso crea un fondo redondeado no más profundo que el retroceso del 50% de la tendencia anterior. Esto marca la "copa" .
• El siguiente intento de ruptura falla al máximo anterior, produciendo un retroceso secundario que se mantiene cerca de la resistencia, moliendo un fondo de redondeo más pequeño, que se convierte en el "mango" .

• La seguridad vuelve a la resistencia por segunda vez y se desata, produciendo un objetivo de movimiento medido igual a la profundidad de la taza.

Muchos operadores de cup and handle se adhieren estrictamente a las reglas de O'Neil para la construcción, pero hay muchas variaciones que producen resultados confiables. De hecho, los patrones C y H modificados tienen aplicaciones en todos los marcos de tiempo, desde el escaneo intradía hasta el tiempo mensual del mercado. Encontrar y comercializar estas versiones actualizadas requiere una comprensión de la psicología de multitudes a niveles de precio controvertidos, así como también un ojo entrenado que pueda ver a través de los niveles de ruido más altos que resultan del paro electrónico en el mercado moderno.

Desmontando la copa y el mango

Consideremos la mecánica de mercado de un escenario típico de copa y asa. Un nuevo rally se ve muy alto y el precio se convierte en una corrección, volteando los osciladores de fuerza relativa en ciclos de venta que fomentan largas posiciones de salida. (Para obtener más información, lea: Use estocásticos semanales para medir el mercado de manera efectiva ). Los nuevos compradores ingresan al retroceso al nivel de retroceso 38. 6% o 50%, esperando que se reanude la tendencia alcista anterior. La seguridad rebota y pone a prueba al máximo, atrayendo vendedores en corto agresivos que creen que una nueva tendencia bajista generará un doble colapso.

Ese período de recuperación puede terminar en el antiguo máximo o excederlo en unos pocos puntos y luego revertirse, agregando combustible a la baja porque atrapa a dos grupos de compradores. En primer lugar, los "largos" que se adentran en el patrón se ponen nerviosos porque estaban apostando a una ruptura que falla. Al mismo tiempo, los que anhelan seguir la ruptura observan que una pequeña ganancia se evapora y se ven obligados a defender posiciones.Ambos grupos ahora están destinados a pérdidas o ganancias reducidas, mientras que los vendedores en corto se dan palmaditas en la espalda por un trabajo bien hecho. (En una nota relacionada, consulte: Cómo la psicología del mercado impulsa los indicadores técnicos ).

Las tablas vuelven una vez más cuando el declive se detiene en el amplio rango de negociación, dando paso a una acción lateral estrecha. Los vendedores en corto pierden confianza y comienzan a cubrirse, agregando combustible al alza, mientras que los jugadores con mano dura que sobrevivieron al último retroceso ganan confianza. Los osciladores de fuerza relativa ahora se vuelven hacia nuevos ciclos de compra, alentando a una tercera población de largos a tomar riesgos. Un ciclo de retroalimentación positiva se pone en movimiento, con el levantamiento de precios en resistencia, completando la etapa final del patrón y estallando en una fuerte tendencia alcista.

Los mecánicos deconstruidos nos dicen que busquemos el patrón C & H en lugares que William O'Neil nunca imaginó, incluyendo gráficos de 60 minutos y mensuales, porque la psicología colectiva exhibe propiedades fractales, representando un comportamiento emocional similar dentro de marcos de tiempo cada vez más grandes. También sugiere que los fondos de redondeo no son necesarios siempre que otros elementos estructurales atraigan a nuevos compradores, mientras que los vendedores en corto se desanimen y cubran posiciones. (Para obtener más información, consulte: Cómo leer el estado psicológico del mercado ).

Con eso en mente, veamos tres patrones de taza y mango que no se ajustan al molde clásico.

Copa y manija multianual

Wynn Resorts (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd150. 09 + 0. 03% Creados con Highstock 4. 2. 6 ) se hicieron públicos en el mercado Nasdaq cerca de $ 11 . 50 en octubre de 2002 y aumentó a $ 164. 48 cinco años después. El declive subsecuente terminó dentro de dos puntos de la oferta pública inicial (OPI), excediendo con creces el requisito de O'Neil de una copa poco profunda alta en la tendencia anterior. La ola de recuperación posterior alcanzó el máximo anterior en 2011, casi cuatro años después de la primera impresión. El identificador sigue la expectativa clásica de retroceso, encontrando soporte en el 50% de retroceso en forma redondeada, y vuelve a la altura por segunda vez 14 meses después. La acción estalló en octubre de 2013 y agrega 90 puntos en los siguientes 5 meses.

Cup and Odd Handle

Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) imprimieron dos patrones de asa y copa no tradicionales en 2014. Llegó a $ 41. 66 en abril y retrocedieron al 38. 6% de retroceso del último tramo de tendencia. Price talló un fondo picado pero redondeado en ese nivel y volvió a la altura en junio. A continuación, rectificó hacia los lados en un patrón de consolidación (1 ^st caja azul) que duró más de 5 semanas, o casi la mitad del tiempo que tardó en completarse el segmento de la taza.

Según la descripción de O'Neil, el mango no debería extenderse más de la quinta a la cuarta parte de la longitud de la taza. Este asa no se parece en nada al patrón ideal, pero tiene el mismo objetivo, mantenerse cerca del máximo anterior, sacudir a los vendedores en corto y alentar nuevos largos para entrar en posiciones.Tenga en cuenta que un retroceso más profundo de la manija, redondeado o no, reduce las probabilidades de una ruptura porque la estructura de precios refuerza la resistencia en el nivel anterior. (Para leer más, echa un vistazo a: The Anatomy Of Trading Breakouts).

La seguridad finalmente estalló en julio, con la tendencia alcista que coincide con la longitud de la copa en un movimiento medido perfecto. El máximo del rally estableció un nuevo máximo que produjo un retroceso que retrocedió el 50% del rally anterior, casi idéntico al patrón anterior. Esta vez, la copa imprime una forma de V en lugar de un fondo redondeado, con un precio estancado por debajo del máximo anterior. Molinó lateralmente en una formación de ensanchamiento (2 ^nd caja azul) que no se parece en nada a la manija clásica durante otras 3 semanas y se desata. Este rally no pudo alcanzar el objetivo de movimiento medido en 50, calculado al agregar la profundidad de 4 puntos de la copa a la línea de resistencia cerca de 46.

Copa intradía y manija

La taza de 60 minutos y el patrón de mango ofrecen una sincronización excelente herramienta cuando se busca comprar una tendencia de mayor escala que no muestra un precio de entrada de bajo riesgo en el gráfico diario o semanal. Akamai Technologies (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc53. 01 + 1. 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ) se consolidó a menos de $ 62 después de volver a la asistencia principal en la EMA de 200 días. Regresó a la resistencia a principios de febrero y cayó en un patrón de rectángulo pequeño con soporte cercano a los $ 60. 50. Este mango rectangular se mantiene muy por encima del 38. 6% del nivel de retroceso, manteniendo a los toros a cargo, antes de una ruptura que excede el objetivo del movimiento medido e imprime un máximo de 14 años.

The Bottom Line

Los estrictos requisitos de William O'Neil para el patrón de taza y asa hace más de 20 años ahora se pueden expandir a varios escenarios de mercado en múltiples marcos temporales. Esta visión más amplia nos permite prestar menos atención a la definición estándar del patrón clásico y la atención a la psicología de la multitud que apuntala su poder para predecir desgloses importantes.