Todos los fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF) cobran a sus accionistas un índice de gastos para cubrir los gastos operativos anuales totales del fondo. Expresado como un porcentaje del activo neto promedio de un fondo, el índice de gastos puede incluir varios costos operativos tales como administrativos, cumplimiento, distribución, administración, comercialización, servicios a los accionistas, tarifas de mantenimiento de registros y otros costos. El índice de gastos, que se calcula anualmente y se revela en el prospecto del fondo y en los informes de accionistas, reduce directamente los rendimientos del fondo a sus accionistas y, por lo tanto, el valor de su inversión.

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Según un informe publicado por el Investment Company Institute (ICI) titulado Tendencias en los gastos y honorarios de los fondos mutuos, 2012 , los índices de gastos incurridos por los inversores en el largo plazo los fondos mutuos han disminuido, en promedio, en los últimos 20 años. Los índices de gastos del fondo de capital, por ejemplo, cayeron de un promedio de 1. 07% en 1993 a 0. 77% en 2012. Los fondos híbridos pasaron de 0. 96% a 0. 79%, los fondos de bonos cayeron de 0. 83% a 0. 61%, y los fondos del mercado monetario cayeron de 52% a 17% durante el mismo período de 20 años.

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La tendencia en menores índices de gastos puede atribuirse a diversos factores, como los fondos del mercado monetario que exoneran los gastos para garantizar que los rendimientos netos permanezcan positivos durante los períodos de tasas de interés bajas, y los fondos mutuos de la fecha objetivo poder reducir los gastos debido a las economías de escala (los activos de los fondos de inversión se han triplicado desde 2008). Además, los índices de gastos a menudo varían inversamente con los activos del fondo, lo que significa que a medida que aumentan los activos del fondo, es probable que sus costos fijos representen un porcentaje menor de sus activos netos; por lo tanto, su proporción de gastos puede disminuir de manera correspondiente. A pesar de las tendencias que indican una disminución general de las tarifas en muchas categorías de fondos, los inversores aún deben prestar atención a los índices de gastos: incluso pequeñas diferencias en las tarifas pueden tener un impacto significativo en su inversión a lo largo del tiempo.

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Los índices de gastos difieren

En general, los índices de gastos para los fondos de inversión tienden a ser más altos que para los ETF. Si bien los ratios de gastos de la ETF superan en torno al 2,5%, los costos del fondo mutuo pueden llegar al 20% (la mayoría, sin embargo, son mucho más bajos). Los costos de los fondos de operación varían mucho según la categoría de inversión, la estrategia de inversión y el tamaño del fondo, y aquellos con costos internos más altos generalmente transfieren estos costos a los accionistas a través del índice de gastos. Si los activos de un fondo son pequeños, por ejemplo, su relación de gastos puede ser relativamente alta, porque el fondo tiene una base de activos restringidos para cubrir sus gastos.

Al analizar los fondos y los costos, es importante comparar los fondos que poseen tipos similares de inversiones. Por ejemplo, los fondos internacionales suelen ser muy caros de operar porque invierten en muchos países y pueden tener personal en todo el mundo (lo que equivale a mayores gastos de investigación y nómina). Los fondos de gran capitalización, por otro lado, tienden a ser menos costosos de operar. Si bien es razonable comparar las proporciones de gastos entre múltiples fondos internacionales, no tendría sentido comparar los costos de un fondo internacional con un fondo de gran capitalización.

Al investigar las inversiones, hay varias formas en que puede determinar la relación de gastos de un fondo:

• El prospecto del fondo: si ya es accionista, el prospecto se le enviará por correo postal o electrónicamente cada año . El índice de gastos se encuentra generalmente en el encabezado "Comisiones de accionistas". También puede ver el folleto en el sitio web de la compañía de fondos.
• Sitios web de noticias financieras : sitios web como Google Finance y Yahoo! Las finanzas tienen información de proporción de gastos para los fondos mutuos y ETF. Escriba el símbolo de cotización de un fondo para ver esta información.
• Examinadores de fondos : varios contadores de ETF y fondos mutuos están disponibles en línea. Puede buscar por categoría o grupo (es decir, capital, bonos, mercado monetario, internacional) y comparar las proporciones de gastos en inversiones similares. El Analizador de gastos de fondos mutuos de FINRA , por ejemplo, le permite comparar hasta tres fondos mutuos (o ETF) o las clases de acciones del mismo fondo mutuo. La herramienta estima el valor de los fondos y el impacto de las tarifas y los gastos en su inversión.
• Periódicos de noticias : periódicos impresos, como Investor's Business Daily (IBD) y el Wall Street Journal imprimen información sobre los fondos, incluidos los índices de gastos.

Tasas afectan las inversiones

Para ver cómo las relaciones de gastos pueden afectar sus inversiones a lo largo del tiempo, comparemos los rendimientos de varias inversiones hipotéticas que difieren solo en la relación de gastos. La siguiente tabla muestra los rendimientos de una inversión inicial de $ 10, suponiendo una ganancia anualizada promedio del 10%, con diferentes índices de gastos (0. 5%, 1%, 1. 5%, 2% y 2. 5%):

Como lo ilustra la tabla, incluso una pequeña diferencia en la relación de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo. Si hubiera invertido $ 10, 000 en el fondo con una relación de gastos del 2. 5%, el valor de su fondo sería $ 46, 022 después de 20 años. Si en cambio hubiera invertido sus $ 10,000 en el fondo con un índice de gastos menor, 0. 5%, su inversión valdría $ 61, 159 después de dos décadas, una mejora del 33% sobre el fondo más caro. Tenga en cuenta que este ejemplo hipotético examina los fondos cuyas únicas diferencias son las relaciones de gastos: todas las demás variables, incluida la inversión inicial y las ganancias anualizadas, permanecen constantes (por ejemplo, también debemos asumir impuestos idénticos). Si bien es probable que dos fondos no tengan exactamente el mismo rendimiento en un período de 20 años, la tabla ilustra los efectos que los pequeños cambios en la relación de gastos pueden tener en sus rendimientos a largo plazo.

The Bottom Line

Si bien es importante, el índice de gastos de un fondo no es la única consideración importante al analizar y comparar las inversiones de los fondos. Los inversores deben considerar una variedad de factores, incluyendo los fondos de cada fondo:

• Cargos de venta
• Impuestos
• Edad y tamaño
• Riesgos y volatilidad
• Cambios recientes en las operaciones (por ejemplo, ¿ha cambiado el asesor de inversiones del fondo? ?)
• Impacto en la diversificación de su cartera

Cabe señalar que el índice de gastos de un fondo representa su costo de ser propietario de el fondo, no de comprar o canjear el fondo (cargas de ventas). Los cargos de venta iniciales o diferidos, los cargos por transacción o los cargos por intermediación no se incluyen en el índice de gastos. Todos estos factores deben tenerse en cuenta antes de tomar cualquier decisión de inversión. Con la investigación, puede encontrar fondos que cumplan sus metas y objetivos, dejando más dinero en su cartera.