La proporción de pago y la tasa de retención demuestran puntos de vista opuestos de una organización. Las dos razones son opuestas, ya que una es un indicador de cuánto paga la compañía en dividendos y la otra representa qué parte de sus ganancias mantiene la empresa. Ambos son útiles en diferentes situaciones tanto para la administración interna como para los inversores.

Cálculo del índice de pago

Un inversor puede calcular el índice de pago dividiendo la cantidad de dividendos distribuidos a los accionistas por el monto total de la utilidad neta informada para el período. La cifra del ingreso neto se determina antes de la distribución del dividendo. Alternativamente, la relación puede calcularse por acción dividiendo los dividendos por acción entre las ganancias por acción.

Cuándo utilizar la relación de pago

La proporción de pago proporciona una idea de varias facetas de la estrategia de dividendo de una empresa. Primero, esta relación se usa para determinar la consistencia en los dividendos emitidos durante un período de tiempo. Como la coherencia es clave, un índice de pago menor es favorable porque da como resultado una mayor probabilidad de que el dividendo se ofrezca de nuevo en el futuro. Una relación de pago inconsistentemente alta puede indicar que una empresa tiene un exceso de efectivo, por lo que un inversor puede usar la métrica para evaluar potencialmente los activos de la empresa.

La métrica también es útil para determinar qué parte de los ingresos netos se distribuye a los accionistas. Esto es particularmente importante si la proporción es mayor que 100%. En esta situación, la compañía está pagando más de lo que ganó en el ingreso neto. Por ejemplo, si una compañía informa un ingreso neto de $ 10, 000 pero distribuye $ 10, 500, debe haber bajado a sus reservas de efectivo para cubrir la porción no ganada en el año actual. La proporción de pago es del 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Sin conocer ninguna otra cifra, un inversor puede asumir estos escenarios observando porcentajes de pago superiores al 100%.

En general, un inversor puede usar el índice de pago para medir la compatibilidad de una inversión con sus estrategias de impuestos y de ingresos. Por ejemplo, una empresa con un índice de pago más alto es más probable que sea una empresa grande y establecida en una industria no volátil. Por esta razón, los valores de esta compañía son más favorables para los inversores más antiguos que se acercan a la jubilación, especialmente debido a los mayores dividendos en efectivo. Alternativamente, una compañía con un índice de pago más bajo es más probable que regrese las ganancias de capital a través de un aumento en el precio de las acciones, ya que la compañía apunta al crecimiento.

Cálculo del índice de retención

El índice de retención se calcula dividiendo el ingreso neto entre la diferencia entre el ingreso neto y los dividendos pagados. El numerador (ingreso neto menos dividendos pagados) representa el monto total en dólares del ingreso neto que la empresa mantiene.La relación se conoce comúnmente como relación de retroceso, ya que es un indicador de lo que la empresa vuelve a meter en sí misma.

Cuándo utilizar el índice de retención

El índice de retención muestra qué porcentaje de las ganancias de una empresa se conservan y reinvierte en su negocio. Por lo tanto, esta relación es útil para los inversores que buscan invertir en una empresa basada en el potencial de crecimiento. Una compañía con un índice de retención más alto tiene un porcentaje más alto de ingreso neto disponible para su uso. Debido a los fondos adicionales que puede usar, es más probable que una empresa con un índice de retención mayor experimente niveles más altos de crecimiento en el futuro.

Versatilidad en el uso

La proporción de pago y la tasa de retención siempre suman 100%. Por lo tanto, al usar una de las proporciones, la otra puede calcularse tomando la diferencia entre 100% y una de las métricas. Supongamos que una compañía con un ingreso neto de $ 10,000 paga dividendos de $ 500. Su índice de pago es de $ 500 / $ 10, 000 o 5%. Alternativamente, la tasa de retención es ($ 10, 000 - $ 500) / $ 10, 000 o 95%. Las dos cifras suman 100%, ya que una empresa puede distribuir el dinero que ganó a los accionistas o conservar el dinero que ganó.

Incluso en situaciones en las que una empresa paga más dividendos que el ingreso neto, las dos proporciones equivaldrán al 100%. En el ejemplo anterior, una compañía tenía un índice de pago del 105% porque los dividendos pagados eran de $ 10, 500 y el ingreso neto era de $ 10, 000. En este escenario, el índice de retención es ($ 10, 000 - $ 10, 500) / $ 10, 000 , o -5%, y el agregado de las dos figuras sigue siendo igual al 100%.