Poco después del colapso bursátil de 1929, nació un organismo regulador llamado Securities & Exchange Commission (SEC). Su objetivo era restablecer la confianza y la confianza de los inversores en un sector financiero que era conocido por actividades fraudulentas, crédito fácil e inversiones peligrosas. Dos propuestas significativas del Congreso de los EE. UU., La Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934, lideraron el camino hacia la formación de la SEC y, en última instancia, una industria financiera estructurada bajo la supervisión del gobierno. (Obtenga más información en La SEC: Una breve historia de la regulación .)

El objetivo de ambos actos era proteger a los inversores de cualquier indiscreción que pudiera surgir de:

• Empresas públicas fraudulentas y cuestionables.
• Personas deshonestas e inescrupulosas que operan en los mercados de valores.

La SEC está dividida en cuatro divisiones principales. Trabajan juntos, pero tienen áreas específicas en las que ordenan y aseguran el cumplimiento. Estos departamentos son Finanzas Corporativas, Regulación del Mercado, Gestión de Inversiones y Cumplimiento.

División de Finanzas Corporativas
Esta división es responsable de supervisar los documentos de divulgación que deben presentar las empresas públicas de la SEC a la SEC. Con el objetivo de aumentar la transparencia para que los inversionistas puedan tomar decisiones informadas, las presentaciones requieren que las empresas proporcionen una divulgación prudente y veraz de la información financiera y material. De acuerdo con la SEC, la definición de información importante es cualquier información relacionada con un negocio en particular que pueda ser relevante para la decisión de un inversor de comprar, vender o mantener el valor.

Los documentos que las empresas deben presentar incluyen las declaraciones de registro para ofertas públicas, presentaciones trimestrales y anuales (Formularios 10-Q y 10-K), informes anuales a los accionistas, documentos que detallan fusiones y adquisiciones y materiales de poder / voto enviados a los accionistas antes de las reuniones anuales. La SEC exige que todas las empresas públicas presenten estos documentos de manera oportuna a menos que la empresa sea extranjera o tenga menos de $ 10 millones en activos y menos de 500 accionistas. Toda la información importante, ya sea positiva o negativa, debe estar disponible primero en la SEC, que, a su vez, la proporciona a los inversionistas electrónicamente a través de su base de datos de recopilación y recuperación de datos electrónicos (EDGAR). (Para más información sobre divulgación corporativa, lea Mostrar y contar: la importancia de la transparencia .)

División de regulación del mercado
Esta división establece y mantiene mercados justos, ordenados y eficientes mediante la regulación de los participantes en la industria de valores. Estos participantes abarcan desde las grandes empresas de compensación e intercambios, que también se conocen como organizaciones de autorregulación (SRO), hasta las diversas casas de corretaje y casas de inversión.En resumen, la División de Regulación del Mercado establece las reglas de la industria de inversión.

Esta división también interpreta cualquier cambio propuesto a las regulaciones existentes y revisa cualquier desacuerdo sobre las operaciones de la industria de valores. Mantiene una vigilancia constante de la actividad del mercado para garantizar que no se manipulen las políticas. Con los mercados de valores en constante expansión y los nuevos productos de inversión sintética que se crean cada año, la División de Regulación del Mercado enfrenta una necesidad continua de crear nuevas reglas y enmendar otras.

División de Administración de Inversiones
Como supervisores de la industria de administración de inversiones, esta división garantiza la preservación de todas las reglas que afectan a las compañías de inversión y sus asesores. Para asegurarse de que se respeten todas las reglas y regulaciones, la SEC exige que todas las compañías de inversión y los asesores de inversiones registrados a nivel federal presenten los documentos apropiados. Más específicamente, esta división analiza las leyes y regulaciones públicas y hace cambios a las reglas existentes si las circunstancias proporcionan una razón para hacerlo. (Para obtener información sobre cómo elegir un asesor financiero, consulte Comprar un asesor financiero .)

División de cumplimiento
Trabajando estrechamente con las otras tres divisiones, este grupo investiga posibles violaciones de las leyes de valores y proporciona recomendaciones cuando se necesitan acciones adicionales. Tenga en cuenta que la división de la aplicación solo tiene autoridad de aplicación civil; debe cooperar con diferentes agencias policiales como el FBI o la policía local para presentar cargos criminales.

El proceso de aplicación implica tres pasos separados:

1. Una investigación informal se realiza en privado. Esto implica el examen meticuloso de los registros de negociación de corretaje, el interrogatorio de los testigos y la inspección de los documentos públicos. 2. La SEC luego emite una orden formal de investigación que requiere que las partes involucradas liberen cualquier registro o documento que sea importante para la investigación. 3. La SEC decide si el caso debe ser enviado a un tribunal federal o si debe tomarse una acción administrativa.

Las infracciones comunes incluyen información privilegiada, tergiversación, omisión deliberada de información significativa con respecto a presentaciones públicas de empresas, manipulación del mercado, violación de deberes fiduciarios / teoría única y cualquier perturbación relacionada que afecte el buen funcionamiento del mercado de valores de EE. UU. Y la integridad del mercado. (Para obtener más información, consulte Comprensión de las tácticas de agentes deshonestos .)

Para obtener más información sobre las diversas leyes de valores que rigen la industria de valores, visite el sitio web de la SEC.

Conclusión
La SEC está de su lado. Si usted es una gran empresa de inversión o simplemente el inversor promedio, la SEC intenta asegurarse de que todas las empresas públicas brinden información precisa para que los inversionistas puedan tomar decisiones informadas. Mientras que los casos de fraude a gran escala se producen de vez en cuando, la SEC, en general, está allí para proteger a los inversores individuales.Al mantener registros precisos, inspeccionar los informes de la compañía y vigilar la actividad del mercado, la SEC actúa como una fuerza policial, un legislador y, a veces, incluso un tribunal para el mercado de valores.