El Dow superó la marca de 10 000 en octubre, después de alcanzar un mínimo de 6 547 en 2009, un aumento de más del 50% en poco más de seis meses. Estos giros tienen muchos jubilados pidiendo que se detenga en las acciones.

Gran error. Con los líderes del mundo y los expertos del mercado advirtiendo sobre la inflación galopante, que podría ocurrir como resultado del gasto del gobierno, este puede ser un momento inoportuno para dejar las acciones fuera de sus planes de jubilación. Pero, ¿cómo puede usted disfrutar del poder de las poblaciones a largo plazo y que combate la inflación sin contraer una úlcera? Intente dividir su cartera en cubos: activos riesgosos y activos seguros. Siga leyendo para saber cómo esta estrategia puede mantener sus ahorros, y su cordura, intactos.

The Bucket Approach
Este concepto no es nuevo. En 1957, James Tobin publicó un documento titulado "Preferencia de liquidez como comportamiento hacia el riesgo". Frank Armstrong, fundador de Investor Solutions, escribiendo para la serie de inversores Morningstar en 1997, resumió los hallazgos de Tobin:

"Los inversores tienen una gama completa de preferencias de liquidez y por lo tanto necesitan ampliar sus opciones de inversión para incluir activos de menor riesgo. los inversionistas deben primero determinar su apetito por el riesgo. Teniendo en cuenta ese nivel de tolerancia al riesgo, los inversionistas pueden elegir la cartera más eficiente que se espera que entregue el mayor rendimiento esperado para un nivel de riesgo dado. Los inversionistas deben entonces satisfacer su liquidez y seguridad necesidades con otra cartera, llamada cartera de cero riesgo. "

Tobin estaba en lo cierto y ganó el Premio Nobel Memorial de Economía en 1981. Los asesores de inversión han tomado el núcleo de los hallazgos de Tobin y han desarrollado variaciones, que denominan el "enfoque de cangilones" para ahorros para la jubilación. La versión más simple tiene dos categorías: una para activos riesgosos como acciones y productos básicos y la otra para activos seguros como bonos a corto plazo y de alta calidad, certificados de depósito (CD) y efectivo o equivalentes de efectivo. Echemos un vistazo más de cerca a la solución de dos cubos.

El cubo de riesgo
El cubo uno es el "cubo arriesgado". Para este segmento, los inversionistas deben tener la cartera que ofrece el mayor rendimiento por unidad de riesgo. La investigación muestra que una cartera de este tipo tiende a ser una cartera de acciones globales. Esta es una cartera que contiene todos los valores negociados en el mundo. Hoy más que nunca, los inversores en acciones pueden lograr una exposición a los mercados de renta variable a bajo costo y fácilmente implementable, utilizando fondos cotizados en bolsa y fondos mutuos de índices de bajo costo.

Ahora quizás te estés preguntando, "¿Por qué no puedo simplemente poner el dinero en ese fondo de tecnología caliente?" Puedes, pero no estarías optimizando la compensación entre riesgo y recompensa si eliges cualquier cartera que no sea la cartera global de acciones.

The Safe Bucket El segundo cubo es el "cubo seguro".Este cubo puede incluir bonos del Tesoro y certificados de depósito, pero también puede incluir bonos o fondos de bonos de muy alta calidad a corto plazo.

¿Cómo se determina qué porcentaje debería estar en el cubo peligroso y cuánto entra en el cubo seguro? Los cuestionarios y otras herramientas son útiles para determinar el apetito de riesgo y la tolerancia, aunque son solo un punto de partida. Además, querrá asegurarse de que siempre haya suficiente dinero en los activos seguros para cubrir el retiro anual durante al menos 10 años. ¿Por qué 10 años? Porque la historia dice que las desaceleraciones del mercado que duran más de 10 años son prácticamente inexistentes. Entonces, si tiene $ 1 millón de dólares en ahorros para la jubilación y espera retirar $ 40, 000 por año durante la jubilación, necesita tener un mínimo de $ 400, 000 en el cubo seguro. Eso sugeriría una asignación de activos de 60% de renta variable global y 40% de renta fija.

Debido a que los activos en el cubo seguro generalmente no pagan mucho en la forma de interés, los activos disponibles en este segmento tenderán a disminuir con el tiempo. Suponiendo que las economías globales continúen creciendo y que sus mercados de acciones hagan lo mismo, la cartera total deberá reequilibrarse periódicamente para mantener el equilibrio entre los riesgos y los activos seguros.

Un ejemplo
Supongamos que los resultados de un cuestionario de tolerancia al riesgo para el inversor antes mencionado sugieren que se sentiría cómodo con un 80% de capital mundial y un 20% de cartera de renta fija. Todavía puede tener más sentido ir con el 60% de capital mundial y el 40% de la cartera de renta fija.

¿Por qué? La historia sugiere que con una cartera de 80/20, no está bien compensado por el riesgo adicional. La cartera 80/20 (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) tuvo un rendimiento promedio anual de 10. 39% y 13. 69% de desviación estándar desde 1979 hasta finales de septiembre de 2009. El 60 / 40 cartera (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclay's Aggregate) tuvieron un rendimiento anual promedio de 10. 06% anual y 11. 99% de desviación estándar desde 1979 hasta el 30 de septiembre de 2009. El rendimiento para los 60 / 40 cartera era esencialmente plana, mientras que la desviación estándar se redujo en casi dos puntos porcentuales. Cuando se retira de su cartera, reducir la volatilidad puede ser aún más importante que obtener un mayor rendimiento.

The Bottom Line Hay muchas variantes en esta estrategia. Algunos asesores están promoviendo estrategias que tienen hasta cinco cubos. La realidad es que esos cinco cubos también pueden colapsarse en dos cubos: riesgosos y seguros. Mantenerlo simple mejorará sus probabilidades de éxito y le evitará sentirse fuera de control, lo cual es particularmente importante cuando los mercados son solo eso.