Los exámenes y registros significan ingresos para la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés), por lo que no debe sorprender que existan muchos de ellos. Algunos, como la Serie 7 y la Serie 63 son reconocidos, exámenes tradicionales que la gran mayoría de las personas que trabajan en la industria de la inversión tendrán que tomar en algún momento de su carrera. Algunas, como la Serie 15, son bastante esotéricas (Opciones de moneda extranjera) y solo serán relevantes para un pequeño subconjunto de la comunidad profesional de inversiones.

Los exámenes de la serie 86/87 viven en un término medio entre esos extremos. Como estos exámenes son obligatorios para cualquiera que desee trabajar como analista de investigación de ventas, en realidad no son esotéricos. Por la misma razón, relativamente pocas personas tendrán la oportunidad de convertirse en analistas de investigación y deben realizar estos exámenes.

Lo que son para
FINRA requiere los exámenes de las Series 86 y 87 para trabajar como analista de investigación de ventas para un corredor de bolsa registrado en los Estados Unidos. Mientras que un cínico podría decir con certeza que la creación de estos exámenes es un subproducto de FINRA tratando de hacer crecer su base de poder y sus ingresos, la realidad es que las vergüenzas de la era de las puntocom resaltaban serias deficiencias cuando se trataba de vender investigación secundaria y el manejo de conflictos éticos. Como tal, los dos exámenes esencialmente demuestran que un analista que los aprobó tiene la competencia profesional básica para realizar el trabajo y un conocimiento de las reglas y regulaciones que se refieren a la divulgación, los conflictos de interés y la conducta ética.

No todos los aspirantes a analistas tienen que tomar el examen de la serie 86. Aquellos que hayan aprobado los exámenes CFA Nivel 1 y Nivel 2 o los exámenes Nivel 1 y Nivel 2 de Técnico de Mercado Colegiado pueden solicitar una exención del examen de la Serie 86. Para calificar, el candidato debe haber aprobado esos exámenes dentro de los dos años anteriores a la Serie 86 o haber trabajado continuamente como analista desde que pasó el Nivel 2.

¡Estos exámenes NO son para todos!
Es importante tener en cuenta que estos exámenes no están destinados al público en general. Esta prueba solo está destinada a los contratados para trabajar como analistas de investigación (ya sea analista junior, analista senior, etc.) y no para intermediarios, pasantes ni empleados actualmente.

Como se mencionó anteriormente, debe tomar la Serie 7 antes de los exámenes de la Serie 86/87, y eso requiere que una empresa registrada lo patrocine. También vale la pena señalar que los exámenes cuestan alrededor de $ 275, y eso excluye el costo de la toma de huellas digitales, el registro, etc. Si bien puede ser teóricamente posible para una persona pasar por todos esos pasos y presentarse a los exámenes de la Serie 86/87, no tendría sentido hacerlo: un posible empleador probablemente vería a esa persona como perturbadoramente obsesionada o fuera de lugar. Toca cómo funciona la empresa.

Qué esperar
El examen de la serie 86 presenta 100 preguntas de opción múltiple que deben responderse en cuatro horas. Noventa preguntas cubren diversos temas relacionados con el análisis, el modelado y la valoración, mientras que 10 preguntas se aplican a la información y la recopilación de datos.

Se necesita una puntuación de 73 para aprobar, y varios editores de guías de estudio estiman que el examen requiere de 40 a 45 horas de tiempo de preparación / estudio. Si bien esa estimación puede ser precisa para los aspirantes a analistas con poca experiencia financiera / de la industria financiera, aquellos que se han presentado para los exámenes CFA o se han graduado de un programa de MBA (o tal vez de pregrado) pueden encontrar esa estimación en el lado alto .

El examen de la Serie 87 tiene 50 preguntas de opción múltiple que cubren las reglas de la NYSE / NASD, la Securities Act de 1933 y la Securities Exchange Act de 1934. El examen también cubre las reglas y regulaciones relacionadas con la preparación de informes de investigación y la diseminación de información dentro y fuera de la empresa. Se necesita pasar un 74 y los examinadores obtienen 90 minutos. Se necesitan entre 15 y 20 horas para prepararse para la Serie 87.

Conclusión
Para la gran mayoría de los aspirantes a analistas de investigación de ventas, los exámenes de la serie 86/87 serán poco más que un requisito reglamentario irritante como parte de un proceso de incorporación más amplio. Pocos de los que se presenten para estos exámenes aprenderán algo nuevo de la Serie 86. Por el contrario, la información requerida para la Serie 87 será invaluable para evitar problemas éticos o regulatorios y / o mantenerse del lado bueno de los diligentes oficiales de cumplimiento. .

En total, los exámenes de la serie 86/87 no se establecieron como guardianes formidables para la industria de investigación de ventas. En cambio, están diseñados para confirmar que el posible analista tiene una base mínima de conocimiento analítico y financiero y una conciencia de las reglas y regulaciones que rigen el trabajo. Aunque estas pruebas no son particularmente difíciles ni exhaustivas, aprobarlas es obligatorio para trabajar como analista de ventas y vale la pena esforzarse para asegurarse de que sentarse para ellas sea un evento único.