¿Es hora de preocuparse por Sirius XM Holdings? (SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 + 0. 94% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ¿futuro? Con las acciones del proveedor de radio satelital siendo golpeadas, cayendo hasta un 8% luego de los resultados de ganancias del cuarto trimestre, algunos inversores ya se decidieron. ¿Es esto una jugada inteligente, especialmente con las ventas de autos en los Estados Unidos todavía en auge? El tiempo dirá.

Si bien Sirius no entusiasmó a los analistas con resultados impresionantes del cuarto trimestre y una guía optimista para el primer trimestre, los suscriptores continúan registrándose para el servicio. Y el hecho de que su ARPU (ingreso promedio por usuario) fue mejor de lo esperado; combinado con una rotación estable, las acciones de SIRI parecen aún más atractivas hoy que hace tres meses. Pero antes de que se cobren las primas de los precios de las acciones, la gerencia debe convencer a los nuevos inversores de que los temores sobre su crecimiento son exagerados. Repasemos los números.

Cuarto trimestre recibe mala recepción

Para el trimestre que finalizó en diciembre, la empresa con sede en Nueva York informó ingresos netos del cuarto trimestre de $ 134. 6 millones, o 3 centavos por acción, llegando en línea con las estimaciones de consenso. Sin embargo, marcó un declive interanual del 6%, cayendo por debajo de los $ 143. 1 millón de ganancias que Sirius ganó hace un año. Ingresos del cuarto trimestre de $ 1. 2 mil millones, que fue un 10% año tras año, también cumpliendo con los pronósticos de la calle. (Lectura, Tiempo hasta Obtenga Serio acerca de Sirius XM .)

Además de la disminución de las ganancias, los inversores se asustaron por la tasa de conversión de Sirius, que cayó por debajo del 40% por primera vez en la historia de la compañía. ¿Porque es esto importante? Sirius obtiene la mayor parte de sus suscriptores de las ventas de automóviles regalando pruebas promocionales gratuitas, que duran típicamente tres meses. La empresa apuesta que, al final del período de prueba, el propietario del vehículo se suscribirá al servicio y lo pagará. Después de lo cual, Sirius habría "convertido" a un usuario de prueba.

El hecho de que la tasa de conversión (el barómetro de la calidad del servicio y su atractivo para los clientes) ha caído por debajo de un punto de referencia importante de la compañía sugiere que los consumidores están pasando a otras opciones de radio / música o que Sirius está fallando en el proceso de venta. En cualquier caso, es una señal de alerta, especialmente con las ventas de automóviles proyectadas para mantenerse robustas. (Ver también, Sirius XM no tiene que temer al automóvil conectado .)

Conclusión

El trimestre, en general, no fue tan malo como el movimiento de precio de acciones resultante podría sugerir. Sirius, en 2015, registró su mejor año en términos de crecimiento de suscriptores antes de fusionarse con XM Satellite Radio, con más de 2 millones de suscriptores, que ahora asciende a un total de 29. 6 millones. Combinado con un aumento del 14% en el flujo de caja libre, Sirius está haciendo lo que tiene que hacer para devolver el valor a los accionistas.Pero con una tasa de conversión que cae por debajo del 40%, debido a la posible saturación del mercado, puede ser hora de que la compañía revise su estrategia de crecimiento.