El análisis técnico, o el análisis estadístico de los cambios de precios pasados ​​con el objetivo de pronosticar los cambios futuros en los precios, ha sido un tema muy debatido y recibido con escepticismo en muchos círculos financieros. La mayoría de los comerciantes e inversores caen en uno de los tres campos: aquellos que creen que es una ciencia que funciona, aquellos que insisten en que es una profecía autocumplida y aquellos que están convencidos de que no vale nada como herramienta de predicción.
TUTORIAL: Análisis técnico: Introducción

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El análisis técnico de hoy está muy lejos de lo que existía en el pasado. El desarrollo de redes neuronales, algoritmos genéticos y tecnologías similares, ha mejorado dramáticamente la precisión en predicciones y puede marcar un cambio en la industria. En este artículo, analizaremos algunas pruebas empíricas para finalmente poner fin a esta cuestión, con un enfoque específico en el mercado de divisas (forex). (Para obtener más información sobre los algoritmos genéticos, lea: Uso de algoritmos genéticos para prever los mercados financieros .)

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¿Realmente funciona el análisis técnico? Los investigadores se han mostrado escépticos respecto del análisis técnico desde que Eugene Fama y Marshall Blume consideraron que comprar y mantener era preferible a cualquier técnica de filtrado en "Reglas de filtrado y negociación bursátil". Sin embargo, la investigación centrada en los mercados de divisas ha demostrado ganancias inusualmente grandes impulsadas por el análisis técnico, que han desafiado la hipótesis del mercado eficiente.

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En 1995, Blake LeBaron publicó un estudio titulado "Rentabilidad de la regla de negociación técnica e intervención cambiaria", que proponía una posible razón por la cual el análisis técnico era tan efectivo en los mercados de divisas. El informe encontró que la previsibilidad se reduce en gran medida, si no se elimina, al descontar los días en que la Reserva Federal estaba interviniendo activamente.

La razón subyacente de la efectividad del análisis técnico en los mercados de divisas puede ser, por lo tanto, que las prioridades difieran entre los principales actores. A diferencia de los mercados de valores impredecibles, los bancos centrales tienen un fuerte incentivo para mantener los precios de las divisas en ciertos niveles, lo que puede hacer que los movimientos de los precios sean más predecibles, especialmente cuando intervienen. (Para obtener algunos conocimientos sobre el profesional del análisis técnico, lea: Los pioneros del análisis técnico .)

Redes neuronales y análisis técnico Con su capacidad para identificar patrones oscuros en los datos, los modelos de redes neuronales tienen ha ido creciendo en popularidad Los modelos pueden aproximar cualquier función no lineal a un grado arbitrario de precisión, lo que los hace ideales para pronosticar en muchos entornos diferentes. Además, el software moderno ha hecho que estas redes sean accesibles incluso para comerciantes e inversores individuales.

Estudios recientes se han enfocado en el uso de redes neuronales para identificar reglas subyacentes de comercio técnico.En "Un estudio de caso sobre el uso de redes neuronales para realizar pronósticos técnicos de Forex", Jingtao Yao y Chew Lim Tan descubrieron que las estrategias de compra y retención pueden ser mejores que el seguimiento de tendencias, pero los modelos de redes neuronales superaron a ambos, incluso cuando se utilizan indicadores simples como promedios móviles.

Otro estudio llamado "Uso de redes neuronales recurrentes para la predicción de Forex" proporciona más evidencia empírica de que las redes neuronales pueden proporcionar predicciones estadísticamente confiables de las tasas de cambio de divisas. Según los informes, el modelo utilizado en el estudio obtuvo un 80% de precisión en la predicción, lo que confirma que las redes neuronales pueden ser muy efectivas para hacer predicciones de divisas. (Para obtener más información sobre las redes neuronales, consulte: Redes neuronales: Pronósticos de ganancias .)

Componentes de un sistema eficaz Hay varias consideraciones clave que deben tenerse en cuenta al desarrollar un análisis técnico: sistema de negociación basado en los mercados de divisas, de acuerdo con los estudios antes mencionados sobre el tema. Aquí hay algunos puntos clave a tener en cuenta al desarrollar un sistema:

• Seguir con el franco suizo y el yen japonés. Varios estudios han encontrado que el CHF y el JPY son las dos monedas que son más fáciles de predecir. La teoría predominante detrás de este fenómeno parece ser el hecho de que estas monedas son las más propensas a la intervención, lo que es probable porque ambas son monedas seguras para los inversores internacionales.
• Use redes neuronales para optimizar sistemas . Las redes neuronales tienen la capacidad de identificar patrones poco claros en los datos, lo que los hace perfectos para los mercados de divisas. Como resultado, la mayor parte de la investigación actual sobre el tema se centra en las redes neuronales.
• Promedios móviles y devoluciones logarítmicas . Al menos un estudio sugirió que los promedios móviles y los rendimientos logarítmicos son las dos mejores entradas para los modelos de comercio de divisas, particularmente cuando se analiza CHF o JPY.

Una palabra de la oposición La efectividad de los sistemas de comercio basados ​​en el análisis técnico todavía es discutida por muchos investigadores. Al utilizar muestras de datos de pruebas sospechosas o sistemas de comercio excesivamente personalizados, estos investigadores creen que los resultados de estos estudios pueden ser engañosos. En última instancia, esto es difícil de decir sin aplicar el sistema a los nuevos conjuntos de datos, pero los comerciantes deben estar al tanto de las preocupaciones.

Las dos preocupaciones clave incluyen:

• Dragado de datos . Algunos estudios pueden haber utilizado técnicas de minería de datos para identificar relaciones engañosas en los datos. En este caso, el rendimiento de un sistema de prueba puede ser válido dentro de sus datos de prueba, pero no tendría ninguna significación estadística en una muestra de población más amplia.
• Ajuste de curva . Algunos estudios pueden haber usado técnicas de ajuste de curva que pueden producir resultados confiables para un conjunto de datos, pero nuevamente, no para una muestra de población más amplia.

The Bottom Line No se ha demostrado que el análisis técnico funcione en los mercados de acciones, pero cada vez hay más pruebas de su eficacia en los mercados de divisas.El éxito se ha atribuido en gran parte a la previsibilidad de las intervenciones consideradas en gran medida en monedas de refugio seguro por los bancos centrales. Sin embargo, algunos investigadores siguen siendo escépticos, dado el potencial de al menos dos tipos de técnicas de análisis engañosas.