Los fondos de intercambio de bonos municipales de alto rendimiento invierten en bonos emitidos por estados, municipalidades, condados o distritos con fines especiales, como escuelas públicas, para recaudar dinero para gastos. Los ETFs de bonos municipales de alto rendimiento están exentos de impuestos, lo que es favorable para los inversores en los tramos impositivos de altos ingresos. Aunque este sector de bonos municipales ofrece altos rendimientos potenciales, tiene un grado de riesgo de crédito moderado a alto. En general, este tipo de ETF rastrea el rendimiento de un índice que se centra en bonos municipales de alto rendimiento mediante el uso de un enfoque de muestreo.

SPDR Nuveen S & P High Yield Muni Bd ETF

SPDR Nuveen S & P High Yield Bono Municipal ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 + 0. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) busca proporcionar resultados de inversión correspondientes al desempeño del Índice Municipal de S & P, índice de referencia de HYMB. El índice de referencia mide el rendimiento de los bonos municipales de alto rendimiento emitidos por varios estados, gobiernos locales, agencias gubernamentales y territorios dentro de los Estados Unidos. Como HYMB incluye bonos municipales, está exento del impuesto federal sobre la renta. Sin embargo, HYMB puede estar sujeto a impuestos a la renta estatales y locales. HYMB cobra una proporción de gastos de 0. 45%, mientras que la relación de gastos promedio de sus competidores es 0. 35%.

HYMB está fuertemente ponderado hacia bonos municipales de grado inferior a 10 años o más hasta el vencimiento. A partir del 20 de agosto de 2015, HYMB tiene un rendimiento impositivo equivalente de 8. 05%, un rendimiento actual de 5. 15% y una duración ajustada modificada de 8. 44 años. Con base en estas estadísticas, el fondo es más adecuado para inversores de renta fija con horizontes de inversión mayores a 10 años que tienen tolerancias de alto riesgo buscando exposición al mercado de bonos municipales de alto rendimiento mientras generan rendimientos federales exentos de impuestos de alto potencial.

Bono municipal de alto rendimiento de vectores de mercado

Índice económico de alto rendimiento de vectores de mercado ETF (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31. 19 + 0. 35% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) busca replicar y proporcionar los resultados de inversión correspondientes al Índice Compuesto Municipal de Alto Rendimiento Barclays, su índice de referencia. El índice de referencia de HYD está diseñado para rastrear el rendimiento de los bonos denominados en dólares estadounidenses, a largo plazo, de alto rendimiento y exentos de impuestos. HYD es el único competidor de HYMB y tiene 1, 076 explotaciones, activos netos totales de $ 1. 5 mil millones y una proporción de gastos de 0. 35%. Aunque el enfoque principal de HYD está en bonos municipales de alto rendimiento, que generalmente tienen calificaciones crediticias inferiores a las de grado de inversión, HYD asigna 32. 10% a bonos de grado de inversión.

HYD tiene un rendimiento promedio hasta el vencimiento de 5.59%, un cupón promedio de 5. 42%, un rendimiento tributable de SEC a 30 días, a la tasa de impuestos federales de 39.6%, de 7. 81% y una duración efectiva de 9. 92 años. Debido a su alta duración efectiva, HYD conlleva un grado de riesgo de tasa de interés de moderado a alto. Si los rendimientos aumentan en 100 puntos básicos, la cartera de HYD teóricamente disminuye en 9. 92%. Por lo tanto, HYD es más adecuado para inversores de renta fija con tolerancias de alto riesgo y horizontes de inversión a largo plazo que buscan exposición a una cartera diversificada de bonos municipales de alto rendimiento y desean generar ingresos mensuales.

Market Vectors Short Hi-Yld Muni ETF

El Market Vectors Short High-Yield Municipal Index ETF (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24. 45 + 0. 45% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) busca proporcionar resultados de inversión, con un alto grado de correlación, correspondientes a la Corta Duración Corta de Alto Rendimiento Municipal de Barclays. El índice rastrea el rendimiento general de los bonos municipales denominados en dólares estadounidenses de alto rendimiento, a corto plazo y exentos de impuestos. SHYD se emitió el 13 de enero de 2014 y, por lo tanto, su falta de liquidez, amplios diferenciales de oferta y demanda y la ausencia de estadísticas históricas de teoría de cartera moderna dificultan que los inversores determinen si se ajusta a su perfil de riesgo.

Aunque SHYD se enfoca en bonos municipales de alto rendimiento como su fondo hermano HYD, pero con duraciones más cortas, asigna 43. 63% a bonos municipales de alto rendimiento y grado de inversión al 31 de julio de 2015. Desde que SHYD se enfoca en bonos municipales a corto plazo, tiene una duración efectiva menor que su fondo hermano, HYD, y su competidor, HYMB. Esto sugiere que SHYD tiene un menor grado de riesgo de tasa de interés que sus contrapartes, HYD e HYMB. La duración efectiva de 4 años de SHYD indica que teóricamente pierde 4. 21% si las tasas de interés aumentan en 1%.

En general, SHYD es el más adecuado para inversores que buscan exposición al mercado de bonos municipales de corto plazo de alto rendimiento, mientras que generan altos rendimientos potenciales con un bajo grado de sensibilidad a la tasa de interés. Además, debido a su exención de impuestos federales, SHYD es beneficioso para los inversores potenciales que se encuentran en una categoría impositiva más alta.