Para la mayoría de los inversionistas estadounidenses, la forma más fácil de obtener exposición a valores de renta variable europeos es comprar acciones de un fondo común de acciones europeo. Estos fondos mutuos tienen grandes cantidades de acciones de firmas europeas individuales, aunque el estilo de los fondos puede variar drásticamente. Algunos fondos comunes de acciones europeas ofrecen una amplia exposición entre países e industrias; otros son más específicos y estrechos. Algunos fondos están altamente administrados y algunos están indexados pasivamente. En resumen, el mejor fondo de acciones europeo depende de las necesidades del inversor individual.

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Sin embargo, hay algunos fondos que se destacan entre el resto. Los mejores fondos mutuos son lo suficientemente grandes como para evitar el cierre; lo suficientemente líquido como para comerciar con frecuencia; en grandes cantidades, lo suficientemente eficiente como para no acumular grandes gastos administrativos; y lo suficientemente diverso como para atraer a múltiples tipos de inversores.

Europa tiene su parte justa de grandes e influyentes bolsas de valores, sin embargo, las acciones europeas tradicionalmente venden con descuentos a acciones de Estados Unidos. Dado que muchos asesores financieros recomiendan mantener valores internacionales en una cartera equilibrada, las acciones europeas son un destino lógico para el capital de inversión estadounidense. Las empresas europeas y los inversores estadounidenses utilizan monedas diferentes, por lo que las personas tienen que decidir si quieren una exposición abierta a las fluctuaciones de divisas.

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T. Rowe Price European Stock Fund

A la cabeza de la lista está T. Rowe Price European Stock Fund (NASDAQ: PRESX). Este es el líder de vainilla del espacio administrado de fondos de acciones europeas; PRESX es muy grande, muy eficiente, realiza un seguimiento de un conjunto diverso de acciones europeas, y hace hincapié en las empresas con una gestión sólida y excelentes fundamentos, en particular, el flujo de caja.

PRESX siempre asigna sus activos en al menos cinco países distintos. El Reino Unido tiene la mayor exposición en el fondo, pero Alemania y Suiza están bien representadas. En lo que respecta al desglose del sector, PRESX está más inclinado hacia las empresas de servicios cíclicos y financieros de consumo. Otros sectores importantes incluyen bienes raíces, industrias, servicios de comunicación y atención médica.

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Una característica única de la estrategia de inversión PRESX es que ignora casi por completo la capitalización de mercado. Un fondo solo necesita ser lo suficientemente grande como para sugerir poder de permanencia; de lo contrario, una acción de gran capitalización no tiene ventaja directa sobre una acción de pequeña capitalización. A partir de mediados de 2015, la cartera de PRESX se dividió casi equitativamente entre capitalizaciones gigantes en 31. 67%, capitalizaciones grandes en 32. 31% y capitalizaciones medias en 32. 40%. El resto pertenecía a acciones de pequeña capitalización.

En general, PRESX es un fondo mutuo magníficamente administrado. Tiene un alfa final de 36 meses de 4. 33 y beta de 0.89 contra el índice de mejor ajuste y una desviación estándar de solo 11.46. ​​Los gastos del fondo están muy por debajo del promedio de la categoría.

Fondo europeo Franklin Mutual

El mejor fondo mutuo europeo basado en el valor es también uno de los más grandes. El Fondo Europeo Mutuo de Franklin Templeton (NASDAQ: TEMIX) existe desde 1996 y tal vez sea el operador más conocido del sector.

TEMIX es un fondo mutuo administrado de forma activa y centrado en la revalorización de capital, con un fuerte énfasis en las compañías que el gestor de inversiones cree que están disponibles a un precio con descuento en relación con el valor intrínseco. Al igual que PRESX, este fondo mutuo normalmente invierte en un mínimo de cinco países europeos, aunque el administrador del fondo tiene la autoridad para concentrar todas las tenencias en un solo país.

El sello distintivo de TEMIX es el bajo riesgo de capital. Rara vez este fondo está cerca de la cima de las tablas de clasificación en el crecimiento anual del precio de las acciones, pero tiene una beta final de 0.62 a 36 meses y una beta final de 0.61 a 10 años. 61. Alpha también es fuerte en 5. 08 , y la desviación estándar es sub-9. 00.

Los cinco países líderes, en orden, en la cartera TEMIX son el Reino Unido, Alemania, Francia, Suiza y los Países Bajos. Las cinco principales industrias, en orden, son seguros, servicios de telecomunicaciones, servicios financieros, energía e industriales.

Henderson European Focus Fund

Otro gigante en la categoría del fondo de inversión europeo, el Henderson European Focus Fund (NASDAQ: HFEAX), es de $ 3. 6 mil millones de fondos mutuos con un perfil de riesgo más alto y tarifas más altas que TEMIX o PRESX. A pesar de estas desventajas, HFEAX cuenta con una gran administración y más flexibilidad de cartera que la mayoría de sus competidores.

Si bien HFEAX se enfoca en acciones, el fondo tiene la capacidad de invertir "una cantidad sustancial" de activos en valores ilíquidos, incluidas acciones preferentes y bonos. Hay alguna evidencia de esto; alrededor del 5% del fondo está inmovilizado en títulos de valores distintos de

Cuatro sectores dominan la cartera: servicios financieros en 22. 87%; los cíclicos de consumo en 22. 34%; atención médica a 14. 69%; y tecnología en 14. 20%. El enfoque en la tecnología está muy fuera de línea con el fondo de capital europeo promedio y corresponde con un alejamiento de las industrias, los materiales básicos y los servicios de comunicación.

En cuanto a las estadísticas de la teoría de cartera moderna (MPT), HFEAX tiene una beta final de 12 meses de 0. 91 y alfa de 10. 25. Estas pueden tomarse con precaución, ya que la R-cuadrado es solo 61. 59.

Vanguard European Stock Index Fund

A $ 21. Con 26 mil millones en activos netos, el Vanguard European Stock Index Fund (NASDAQ: VEURX) es a menudo de 50 a 100 veces el tamaño de algunos de sus competidores. Sin embargo, VEURX no hace la lista para el tamaño; hace que la lista sea eficiente y fácil de usar.

El índice subyacente de VEURX es el índice MSCI Europe, que está compuesto por más de 500 acciones comunes de 16 países diferentes de la región. Las principales explotaciones incluyen los famosos nombres de Nestlé, Novartis, Royal Dutch Shell y HSBC Holdings. Las empresas suizas y británicas representan casi la mitad de todo el valor en el índice.El fondo hace un excelente trabajo de seguimiento del índice.

VEURX es el holding básico estándar para el mercado de renta variable europeo. Utiliza una estrategia de índice pasivo para suprimir los gastos hasta 26 puntos básicos, mientras que proyecta la red más completa en toda la escena de valores europea. Esta es la mejor apuesta para inversores sensibles a los honorarios, pasivos, pack-it-y-leave-it.

La capitalización de mercado promedio para valores incluidos en VEURX es de $ 44 mil millones, o casi el doble del promedio de la categoría. La fuerte inclinación hacia las empresas de capitalización y de gran capitalización, en casi el 90% de la cartera, puede servir para desacelerar el potencial de crecimiento durante los períodos de auge. Pero los inversores no eligen VEURX para triplicar el mercado; eligen seguir de cerca el mercado y confiar en un rendimiento eficiente durante muchos años.