XLF vs. KRE: ¿Qué ETF se desempeña mejor en entornos con tasas de interés bajas?

XLF contra KRE: ¿Qué ETF se desempeña mejor en entornos con tasas de interés bajas?

En un entorno de inversión caracterizado por una creciente incertidumbre y la posibilidad de que las tasas de interés permanezcan a niveles artificialmente deprimidos durante un tiempo, varios inversores están sopesando las opciones de cartera entre ETF amplios del sector financiero como el Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 72-0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) contra fondos más específicos, como SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE KRESPDR S & P Rg Bk56. 85-0. 54% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La sabiduría tradicional de las acciones bancarias favorece al ETF más amplio del sector financiero, el Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto, con su énfasis en los principales bancos del centro monetario de gran capitalización. Los principales bancos como JPMorgan Chase & Company (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 77-0. 63% creados con Highstock 4. 2. 6 ) o Bank of America Corporation (NYSE: BAC) BACBank of America Corp27. 67-0. 54% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) generan ingresos proporcionalmente mayores de las tarifas de servicio que los bancos regionales más pequeños que dependen más de los ingresos netos Margen de interés. Por lo tanto, un entorno de tasas de interés persistentemente bajas normalmente favorece a los bancos principales sobre los bancos regionales.

Sin embargo, un examen del rendimiento de los dos ETF a partir de mayo de 2016 muestra retornos notablemente similares en el período de 2010 a 2015. La cercanía en los resultados de rendimiento es al menos algo sorprendente, dada la falta de uniformidad entre las dos carteras de fondos. El Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto es un fondo mucho más amplio, que abarca a los principales bancos, compañías de seguros y fondos de inversión inmobiliaria (REIT), y favorece fuertemente a las acciones de gran capitalización. SPDR S & P Regional Banking ETF tiene un enfoque estrecho en los bancos regionales y utiliza un índice inclinado a favor de las empresas de capital de mercado más pequeñas.

Financial Select Sector SPDR ETF

El Financial Select Sector SPDR ETF fue lanzado por State Street Global Advisors en 1998 y tiene $ 16. 3 en activos totales bajo administración (AUM). Realiza un seguimiento del índice S & P Financial Select Sector Index, diseñado para reflejar el rendimiento general de las acciones cotizadas en los Estados Unidos en el sector financiero, incluidos bancos y cajas fuertes, compañías de seguros, proveedores de servicios financieros diversificados, compañías financieras de consumo, mercados de capital y REITs. La cartera del fondo se inclina hacia las principales firmas financieras de gran capitalización, como las tres principales participaciones: Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. B), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 27-0 . 14% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y JPMorgan Chase.El fondo contiene aproximadamente 90 tenencias juntas, pero las cinco principales representan 34. 4% de los activos de la cartera, por lo que existe un riesgo de concentración significativo.

El índice de gastos para el ETDR del Sector financiero seleccionado SPDR es un bajo 0. 14% comparado con el promedio de la categoría financiera de 0. 39%. El rendimiento del dividendo es 2. 13%. La rentabilidad anualizada promedio de cinco años del fondo a mayo de 2016 es 9. 56%, superando el promedio de una categoría de 8. 21%. El rendimiento promedio de tres años es 8. 68%, nuevamente superando el promedio de la categoría 7. 05%. El rendimiento de un año es negativo 3. 46%, pero eso es aún mejor que el promedio de la categoría negativa de 4. 08%.

SPDR S & P Regional Banking ETF

State Street creó SPDR S & P Regional Banking ETF en 2006. Es el ETF de banca regional más popular, con $ 1. 7 mil millones en AUM. Este ETF rastrea el Índice de Industria Selecta de Bancos Regionales de S & P con la misma ponderación, que apunta a reflejar el desempeño de solo una porción de la industria bancaria de EE. UU., Las acciones de los bancos regionales de EE. UU. Este fondo también tiene aproximadamente 90 tenencias, pero hay mucha menos concentración en la parte superior, con las cinco principales tenencias que representan solo el 14. 1% de la cartera total. Las tres principales explotaciones son SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI STISuntrust Banks Inc59. 89-0. 84% Creada con Highstock 4. 2. 6 ), Regions Financial Corporation (NYSE: RF < RFRegions Financial Corp15. 76-0. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y KeyCorp (NYSE: KEY KEYKeyCorp18. 52 + 0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Las acciones de pequeña y mediana capitalización son más predominantes en la cartera de ETF de la Banca Regional de SPDR S & P que en el ETDR de SPDR del Sector Financiero Selecto. El índice de gastos del fondo es 0. 35%, mucho más cercano al promedio de la categoría de 0. 39%. El rendimiento del dividendo es 1. 91%. La rentabilidad anualizada promedio a cinco años es 10. 38%, aproximadamente tres cuartos de punto más alta que la rentabilidad del Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto. El rendimiento promedio anual de tres años de 9. 17% es aproximadamente un tercio de un punto porcentual por debajo del 9.% de retorno del Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto. El rendimiento de un año es negativo 2. 9%, aproximadamente medio punto porcentual mejor que el negativo del sector financiero Select SPDR. 3. 46%.

Una historia de dos ETF

Cada uno de estos ETF de State Street encabeza sus respectivas categorías, ETF de acciones financieras y ETF de bancos regionales, en términos de AUM total. Si bien las respectivas carteras de acciones del sector financiero difícilmente podrían ser más diferentes, los rendimientos de inversión de estos dos ETF se encuentran aproximadamente dentro de un punto porcentual entre sí en un marco de tiempo dado a largo plazo.

Un entorno de ritmo deprimido continuo favorece lógicamente al Fondo SPDR de Sector de Selección Financiera de gran capitalización. Si las tasas de interés continúan en niveles cercanos a cero durante un período de tiempo prolongado, la base de ingresos más amplia de los bancos más grandes puede de hecho ser más resistente para los inversionistas que la de los bancos regionales. Esto puede verse reflejado en el hecho de que en mayo de 2016, el Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto solo está abajo 1.27% en lo que va de año (YTD), mientras que el SPDR SPDR S & P Regional Banking cayó 5.33%.

Aún así, los inversores deben tomar nota del buen desempeño del ETF de SPDR S & P Regional Banking. Desde la crisis financiera de 2008, la elección de uno de estos ETF sobre el otro podría considerarse en gran medida como un cambio de moneda en términos de rendimiento para los inversores.