El petróleo, el gas natural y otros productos refinados se mueven constantemente a través de las 2. 5 millones de millas de tuberías que atraviesan la nación. Si bien estos conductos son frecuentemente propiedad de las empresas de petróleo y gas que los operan, los inversionistas individuales también pueden adquirir la propiedad a través de sociedades limitadas principales (MLP). De forma similar a los fondos de inversión inmobiliaria (REIT), los MLP son entidades de paso que negocian en intercambios. Las MLP combinan la liquidez de los valores cotizados en bolsa con los beneficios fiscales de las sociedades limitadas. Pero para poder disfrutar de esto último, los MLP deben obtener el 90% o más de sus ingresos del procesamiento, minería, refinación, almacenamiento, transporte y otros negocios de recursos naturales calificados.

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Los inversores de MLP, o titulares de participaciones, pagan impuestos a tasas específicas de sus distribuciones de efectivo, que se identifican como rendimientos de capital, en lugar de ganancias, debido a gastos no en efectivo como amortización y depreciación. de los cuales reducen el ingreso gravable. (Para obtener más información, consulte: Descubra Master Limited Partnerships .)

Energy MLP Growth

Con más de 122 Energy MLPs actualmente en existencia, el número de estos vehículos se ha más que duplicado en los últimos 10 años. Hay dos factores principales detrás de este crecimiento. En primer lugar, tasas de interés especialmente bajas aumentan la atracción de los rendimientos, que frecuentemente son al norte del 5%. Pero también, una revolución de esquisto junto con un aumento en la producción de petróleo y gas en los Estados Unidos, han aumentado la necesidad de ductos y otras infraestructuras energéticas. Las distribuciones que reciben los inversores son similares a los cupones de bonos, pero siguen creciendo. Y el éxito en el espacio de MLP ha abierto las puertas para otras compañías que usan este modelo, desde la extracción y perforación de carbón hasta la exploración y producción. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo se diferencia una sociedad de responsabilidad limitada principal (MLP) de otras estructuras de negocios? )

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Aunque las MLP han producido flujos de ingresos constantes y ganancias de capital en la última década, el petróleo crudo cayó a menos de $ 65 dólares el barril en diciembre, desde un máximo de $ 107 en junio, ha desencadenado preocupaciones de que Estados Unidos la producción de petróleo y gas disminuirá y finalmente obstaculizará la actividad del oleoducto. Esta preocupación ha causado una caída reciente de dos dígitos en los valores de MLP. Pero los expertos subrayan que esto no se debe a fundamentos debilitados sino a las ventas masivas basadas en el miedo. Considere que incluso los gasoductos de gas natural han sido abandonados por los inversores asustadizos, incluso si el gas natural no ha experimentado la misma venta masiva que el petróleo. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué determina los precios del petróleo? )

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Oportunidades

Esto ha creado algunas oportunidades de negociación en el espacio MLP de energía. Los asesores sugieren invertir en MLP con un largo historial de distribuciones crecientes, pagos respaldados por flujo de caja, calificaciones crediticias de grado de inversión y balances sólidos.Todos estos son elementos cruciales para mantener una ventaja competitiva, especialmente durante mercados inhóspitos, cuando la flexibilidad puede ayudar a dichos vehículos a resistir tiempos difíciles.

Dos MLP que cumplen estos criterios son Enterprise Products Partners (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 07 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69. 10 + 1. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Y se espera que Sunoco Logistics (SXL) aumente sus ingresos en un 15%, a más de $ 22 mil millones en 2015, con ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) que suben un 20%. Se espera que sus distribuciones este año aumenten 18%. SXL también cuenta con una calificación crediticia de grado de inversión, al igual que Magellan, que también goza de la distinción de reclamar la tubería más larga de productos refinados de petróleo de los Estados Unidos. (Para obtener más información, consulte: Enterprise Buys $ 2. 1 Billion in Low-Hanging Fruit .) Los inversores prudentes deben mirar recelosamente hacia rendimientos inusualmente altos del 8% o más, centrándose en el crecimiento y la distribución cobertura - características de los MLP como Energy Transfer Partners (ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17. 14-2. 14% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gas Partners LP46. 72 + 0. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 76 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información, consulte: Desglosando la anatomía corporativa de Energy Transfer .) The Bottom Line

MLP de petróleo y gas llegaron para quedarse y su número ha estado en constante ascenso durante bastante tiempo . Aunque las caídas en el crudo han deprimido momentáneamente los valores, aún representan un fuerte potencial para el crecimiento sostenible a largo plazo para los inversores con horizontes a largo plazo. (Para obtener más información, consulte:

¿Debo comprar un MLP en Mi cuenta de jubilación? )