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Puede que no haya un juego menos intuitivo pero gratificante en el mercado negociado en bolsa que un fondo cotizado (ETF) con algunas acciones griegas. Grecia ha presenciado crisis financieras ininterrumpidas y agitación de la deuda desde mediados de la década de 2000, pero eso no significa que una cierta exposición a Grecia sea una mala jugada.
Sin embargo, demasiada exposición a Grecia puede ser peligrosa. Solo hay un ETF notable que tiene un fuerte peso hacia los mercados griegos, y tiende a subir y bajar con el mercado bursátil de Atenas.
El espacio ETF alrededor de Grecia es similar a la mayoría de las economías más pequeñas: un ETF tiende a dominar la exposición directa, mientras que los fondos regionales más grandes entran y salen de las tenencias griegas. La clave para jugar en Grecia es comprender cuándo la volatilidad podría funcionar a su favor y cuándo es el momento de saltar un barco que se hunde.
Global X FTSE Greece 20 ETF
Global X FTSE Greece 20 ETF (GREK) es el ETF griego predominante. Si está buscando un ETF que suba y baje con la economía general de Grecia, entonces el Global X FTSE Greece 20 es realmente el único caballo de la ciudad.
A pesar de que GREK está solo un 75% ponderado con respecto a las acciones griegas, esa cifra es, con mucho, la mayor entre todos los ETF. La segunda mayor exposición a Grecia proviene del Global Growth Fund (TWGGX), un ETF de renta variable global, con solo el 9,5% de los activos totales de las empresas griegas.
Las principales participaciones de GREK incluyen Coca-Cola HBC (CCH), Hellenic Telecommunications Organization (HTO), el Banco Nacional de Grecia (NBG), Alpha Bank (ALPHA), Eurobank Ergasias (EUROB), la Organización Griega de Fútbol Pronósticos (OPAP), Piraeus Bank (TPEIR) y Public Power Corp. (PPC).
Es, previsiblemente, una jugada de alta volatilidad. A mediados de 2015, GREK tenía una beta final de 2.74 y un alfa de casi -30. Su desviación estándar de tres años (41. 01) es cuatro veces la del índice de mejor ajuste, el MSCI ACWI Ex USA NR USD (10. 36).
GREK también viene con una proporción bid-ask superior al 1. 1% y un spread de 52 semanas de más del 60%. No es raro ver fluctuaciones diarias de más de 8 a 10%.
Un éxodo de inversores tradicionales siguió a la primera crisis de la deuda griega, y la propiedad de la ETF todavía pertenece desproporcionadamente a las grandes instituciones. Por ejemplo, los principales titulares del ETF (desde marzo de 2015) incluyen BlackRock, City of London Investment Management y Omega Advisors.
Con un volumen de casi 2. 8 millones y una relación de gastos moderada (60 pb), GREK podría servir como una potencial compra de alto riesgo y alta recompensa para los temporizadores del mercado. Fuera de esa estrategia, probablemente sea mejor esperar a que se calmen las noticias sobre la situación financiera de Grecia antes de considerar que se trata de una inversión a largo plazo.
SDPR Gold Trust ETF
El SPDR Gold Trust ETF (GLD) no es exactamente un ETF de Grecia (después de todo, GREK es realmente el único), pero es una opción atractiva para los inversores que son pesimistas sobre Grecia futuro financiero o su relación con la Unión Europea.
GLD es uno de los ETF de oro más simples, y se considera ampliamente como una protección efectiva contra la incertidumbre en el dólar de EE. UU. O el euro. Grecia, junto con Italia e Irlanda, ha sido un lastre neto para el euro. Si esa relación empeora, entonces GLD podría ser un buen fondo satelital.
Con una relación de gastos de 0. 39% y rotación cero, esta es una jugada económica. Sin embargo, GLD no ofrece un rendimiento recurrente y es altamente dependiente del precio spot del oro. El fideicomiso, que es administrado por State Street Global Advisors, tiene barras de oro y en ocasiones emite cestas a cambio de depósitos de oro.
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