En todas las formas de inversión a largo plazo y negociación a corto plazo, decidir el momento apropiado para salir de una posición es tan importante como determinar el mejor momento para ingresar en su posición. Comprar (o vender, en el caso de una posición corta) es una acción relativamente menos emocional que vender (o comprar, en el caso de una posición corta). Cuando llega el momento de salir de la posición, tus ganancias te miran directamente a la cara, pero tal vez tengas la tentación de viajar un poco más, o en el caso impensable de pérdidas de papel, tu corazón te dice que te mantengas firme, que esperes hasta que pierdan sus pérdidas.

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Pero esas respuestas emocionales no son el mejor medio para tomar decisiones de venta (o compra). Son anticientíficos e indisciplinados. Muchos sistemas globales de negociación tienen sus propias técnicas para determinar el mejor momento para salir de una operación. Pero hay algunas técnicas generales que lo ayudarán a identificar el momento óptimo de salida, lo que garantiza ganancias aceptables y protege contra pérdidas inaceptables.

Stop trailing basado en Momentum

La técnica más básica para establecer un punto de salida apropiado es la técnica de trailing-stop. Muy simplemente, el trailing stop mantiene una orden de stop-loss en un porcentaje preciso por debajo del precio de mercado (o superior, en el caso de una posición corta). La orden de stop-loss se ajusta continuamente en función de las fluctuaciones del precio de mercado, manteniendo siempre el mismo porcentaje por debajo (o por encima) del precio de mercado. Entonces, se le garantiza al trader el conocimiento de la ganancia mínima exacta que obtendrá su puesto. Este nivel de rentabilidad que el comerciante habrá determinado previamente en función de su predilección por el comercio agresivo o conservador.

Decidir qué constituye ganancias apropiadas (o pérdidas aceptables) es tal vez el aspecto más difícil de establecer un sistema de seguimiento final para sus decisiones comerciales disciplinadas. Establecer su porcentaje de stop-final puede hacerse utilizando un enfoque relativamente vago (que está más cerca de la emoción) en lugar de preceptos precisos.

Una consideración vaga, por ejemplo, podría mantener que espere que se cumplan ciertos criterios técnicos o fundamentales antes de establecer sus paradas. Por ejemplo, un operador podría esperar un rompimiento de una consolidación de tres a cuatro semanas y luego colocar paradas por debajo del mínimo de esa consolidación después de ingresar al puesto. La técnica requiere paciencia para esperar el primer cuarto de un movimiento (quizás 50 bares) antes de establecer sus paradas.

Además de necesitar paciencia, esta técnica arroja un análisis fundamental al cuadro al introducir el concepto de "estar sobrevalorado" (un concepto bastante relativo si alguna vez he oído hablar de uno) en tus paradas finales.Cuando una acción comienza a exhibir un P / E que es más alto que su P / E histórico y por encima de su tasa de crecimiento proyectado de uno a tres años, las paradas finales deben ser ajustadas a un porcentaje menor - el aparente estado de existencia de la acción sobrevalorado puede indicar una reducción de la probabilidad de obtener beneficios adicionales.

La situación sobrevalorada se enturbia aún más cuando una acción entra en un período de "expulsión", donde la sobrevaloración puede volverse extrema (sin duda desafiando cualquier sentido de racionalidad) y puede durar varias semanas o incluso meses. Al rodar con una descarga, los operadores agresivos pueden continuar viajando en el tren para obtener ganancias extremas y al mismo tiempo usar paradas de rastreo para protegerse de las pérdidas. Desafortunadamente, el impulso es notoriamente inmune al análisis técnico, y cuanto más se adentra el comerciante en un sistema de "parada continua", se aleja aún más de un estricto sistema de disciplina en el que se convierte.

El Parabólico Stop e Inverso (SAR)

Si bien la técnica stop-loss basada en el impulso descrita anteriormente es innegablemente sexy por su potencial de ganancias continuas masivas, algunos operadores prefieren un enfoque más disciplinado adecuado para un mercado más ordenado ( el mercado preferido para el comerciante de mentalidad conservadora). La técnica parabólica de detención e inversión (SAR) proporciona niveles de stop-loss para ambos lados del mercado, moviéndose gradualmente cada día con cambios en el precio.

El SAR es un indicador técnico trazado en un gráfico de precios que ocasionalmente se cruza con el precio debido a una reversión o pérdida de impulso en la seguridad en cuestión. Cuando se produce esta intersección, se considera que la operación se ha detenido, y existe la oportunidad de tomar el otro lado del mercado.

Por ejemplo, si su posición larga está detenida, lo que significa que la seguridad se vende y la posición se cierra, puede vender en corto con una parada final inmediatamente opuesta (parabólica) al nivel al que detuvo. su posición en el otro lado del mercado. La técnica de SAR permite capturar ambos lados del mercado ya que la seguridad fluctúa hacia arriba y hacia abajo con el tiempo.

La principal condición del sistema SAR se relaciona con su uso en una seguridad erráticamente móvil. Si la seguridad fluctúa hacia arriba y hacia abajo rápidamente, sus paradas finales siempre se activarán demasiado pronto antes de que tenga la oportunidad de obtener ganancias suficientes. En otras palabras, en un mercado agitado, sus comisiones comerciales y otros costos abrumarán su rentabilidad, por exiguo que sea.

La segunda condición se refiere al uso de SAR en una seguridad que no muestra una tendencia significativa. Si la tendencia es demasiado débil, nunca se alcanzará su límite y sus ganancias no se verán afectadas. Por lo tanto, el SAR es realmente inapropiado para valores que carecen de tendencias o cuyas tendencias fluctúan de un lado a otro demasiado rápido. Si puede identificar una oportunidad en algún lugar entre estos dos extremos, el SAR puede ser exactamente lo que está buscando para determinar sus niveles de paradas finales.

Conclusión

Decidir cómo determinar los puntos de salida de sus posiciones depende de qué tan conservador sea usted como operador. Si tiende a ser agresivo, puede determinar sus niveles de rentabilidad y pérdidas aceptables mediante un enfoque menos preciso, como el establecimiento de stops finales según un criterio fundamental. Por otro lado, si le gusta mantenerse conservador, el SAR puede proporcionar una estrategia más definida al dar niveles de stop loss para ambos lados del mercado. La fiabilidad de ambas técnicas, sin embargo, se ve afectada por las condiciones del mercado, por lo que debe tener cuidado de tener esto en cuenta al usar las estrategias.