A partir del 10 de julio de 2015, la Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% Created with Highstock 4. 2 .6 ) tiene un retorno de mercado anual de -19. 5%. Desde el inicio de la Direxion Small Cap Bear 3X ETF el 5 de noviembre de 2008, el fondo tiene un rendimiento en el mercado de -58. 94%.

El TZA busca proporcionar el 300% de la inversión del rendimiento diario del índice Russell 2000, que sirve como uno de los principales puntos de referencia para el seguimiento de las acciones de pequeña capitalización de Estados Unidos. Las tenencias de TZA consisten en contratos derivados múltiples, tales como Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap y Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.

La Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF se compone de múltiples Russell 2000 Index Swaps, que son las principales tenencias del fondo. Estos swaps son contratos derivados, en los que una parte intercambia un flujo de efectivo con el flujo de efectivo de otra parte en fechas específicas. Los flujos de efectivo que se intercambian están asociados con el índice Russell 2000.

Características

La Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF está estructurada como una empresa de inversión abierta, que es un tipo de seguridad que permite reajustes en los criterios de inversión y el tamaño del fondo. TZA es un ETF con apalancamiento inverso que cotiza en la Bolsa de Nueva York Arca Exchange.

A partir del 29 de junio de 2015, el fondo tiene $ 707. 37 millones en activos bajo administración, y es administrado por Direxion Investments. El fondo tiene una relación de gastos netos de 0. 98%, que es ligeramente mayor que el promedio de la categoría de 0. 95%. El índice de gastos netos incluye honorarios de gestión y otros gastos operativos. Sin embargo, esta relación no incluye los honorarios del corredor. El fondo puede mantener un índice de gastos relativamente bajo debido al acuerdo de su asesor, Rafferty Asset Management, LLC, que acordó limitar su tarifa de gestión hasta el 1 de septiembre de 2016.

Idoneidad y recomendaciones

A partir de junio 29, 2015, TZA tiene un alfa de cinco años detrás de -8. 97, una beta de -3. 35, un rendimiento anual medio de -5. 42%, una desviación estándar de 45. 85% y una relación de Sharpe de -1. 42. De acuerdo con la teoría de cartera moderna (MPT), basada en los datos a cinco años del índice Sharpe Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, los inversores que son largos en TZA han asumido más riesgos que los que fueron devueltos. Esta relación negativa de Sharpe indica que los inversores a largo plazo están mejor invirtiendo en un valor que devuelve la tasa libre de riesgo.

El alfa del fondo de -8. 97 indica que tuvo un rendimiento inferior al índice MSCI ACWI NR USD en 8. 97%. Su beta de -3. 35 indica que la Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF está inversamente relacionada y experimentó un 335% más de volatilidad que el índice MSCI ACWI NR USD.

TZA es un fondo agresivo que solo tiene como objetivo rastrear el índice de capital pequeño Russell 2000 a diario. Por lo tanto, el fondo se recomienda para los especuladores y los comerciantes diarios que buscan realizar un seguimiento de las acciones de pequeña capitalización y solo planean mantener TZA durante no más de un día. Dado que TZA solo busca proporcionar una rentabilidad que es -300% del rendimiento diario del índice de referencia, los inversores que tienen una duración de más de un día pueden verse afectados por la característica de capitalización del ETF. Esto hace que los rendimientos reales se desvíen del rendimiento esperado del 300% del índice Russell 2000.

Los inversores que planean realizar el ETF Direxion Daily Small Bear Bear 3X durante más de un día deben ajustar su posición a diario para asegurarse de que los efectos de la composición no afecten a la posición. Los reajustes diarios aseguran el rendimiento esperado del 300% del índice Russell 2000.