Los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados están disponibles para una variedad de clases de activos y categorías de acciones con opciones de exposición doble o triple a los cambios diarios en el precio del índice subyacente o canasta de fondos del fondo. valores. La familia Direxion de ETFs ofrece dos de los fondos de pequeña capitalización apalancados más grandes, con estructuras que brindan un triple apalancamiento para los operadores que buscan una exposición larga o corta.

Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF

Para entregar exposición triple, participaciones de Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNADir Dly SmCp65. 35 + 0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) están estructurados para rastrear el cambio porcentual diario del índice Russell 2000, multiplicar el cambio por tres y luego sumar o restar la suma del precio de cierre del día anterior . Por ejemplo, si el precio de las acciones del fondo cerró en $ 60 el martes y el índice Russell 2000 aumenta en un 5% el miércoles siguiente, el porcentaje de ganancia se multiplica por tres y el precio de la acción se incrementa desde el día anterior 15 % a $ 69.

Los mecanismos del fondo funcionan en la dirección opuesta cuando el valor del índice subyacente disminuye. Por ejemplo, con una pérdida del 5% en el valor del índice Russell 2000, el precio de la acción cae un 15% de $ 60 por acción a $ 51. Después del cierre de cada día, las tenencias en la cartera se restablecen para garantizar el triple apalancamiento para el siguiente día de negociación basado en el precio de cierre. Por ejemplo, en un día en que el precio de la acción aumenta de $ 60 a $ 69, se agrega un apalancamiento adicional a la cartera para proporcionar un apalancamiento triple de $ 69 para el siguiente día de negociación. Esto se conoce como composición positiva.

Los ajustes también se realizan los días en que los precios de las acciones disminuyen. En estas circunstancias, el apalancamiento se resta de la cartera para reflejar la exposición triple a un precio de acción más bajo. Esto se conoce como composición negativa.

A partir del 15 de abril de 2016, el ETF Direxion Daily Small Cap Bull 3X tenía activos bajo administración (AUM) de $ 770. 43 millones y negociaron un promedio de $ 391. 94 millones por día, basado en los últimos 45 días hábiles. El rendimiento anualizado de tres años fue 17. 24%.

La Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Conocida como ETF inverso, acciones de la Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 45-0. 44% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) aprecian cuando el valor del índice Russell 2000 declina y disminuye cuando sube el índice. El fondo utiliza la misma aritmética que el ETF Direxion Daily Small Cap Bull 3X para calcular los valores de acciones. El cambio porcentual de disminuciones en el valor del índice se multiplica por tres y se suma al precio de cierre del día anterior.Las ganancias porcentuales en el índice se multiplican por tres y se restan del precio de la acción. Debido a que los precios de las acciones se establecen usando un cálculo inverso, la combinación funciona en la misma dirección de precio de acciones para los dos fondos. Por ejemplo, la capitalización positiva se produce a medida que aumentan los precios de las acciones y se produce una composición negativa a medida que los precios de las acciones caen para ambos fondos.

La Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF tiene un AUM de $ 519. 51 millones y opera un promedio de $ 213. 66 millones por día. El rendimiento anualizado de tres años es negativo 37. 54%.

The Bottom Line

Debido a la mecánica interna de estos ETF apalancados de pequeña capitalización, los fondos generalmente funcionan como imágenes espejo entre sí. En el fondo alcista, las ganancias porcentuales diarias en los títulos subyacentes se triplican y se suman al precio de la acción. En el fondo oso, las pérdidas porcentuales en los valores subyacentes también se multiplican por tres y se agregan al precio de la acción del día anterior.

Las pérdidas del índice Russell 2000 se multiplican por tres y se restan del precio de las acciones del fondo alcista. El mismo proceso se aplica al fondo oso cuando el índice se aprecia en valor. Los ETF también comparten los riesgos de capitalización negativa, que, con el tiempo, tiende a funcionar contra los precios de las acciones independientemente de la dirección general de las acciones de pequeña capitalización.

Largo o corto, con cada ajuste negativo, los rendimientos para los accionistas a largo plazo disminuyen. Por esta razón, los comerciantes deben evitar reinicios siempre que sea posible y utilizar estos fondos solo para el comercio diario o como vehículos tácticos a corto plazo.