Shares of Dish Network Corp. (DISH DISHDISH Network Corp50. 82 + 5. 72% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se deslizó el jueves, gracias a el proveedor de televisión por satélite obtiene una reducción del 22% en su objetivo de precio a 12 meses por parte de los analistas de UBS.

El negocio de la televisión se vuelve más difícil

El jueves, mientras citaba incertidumbre sobre lo que Dish podría hacer con respecto a la subasta de espectro, UBS recortó $ 15 de su precio objetivo de 12 meses, bajando su pronóstico en acciones de DISH a $ 53 desde $ 68. UBS, que tiene una calificación neutral sobre las acciones, dice que dado el panorama competitivo, espera que Dish experimente más pérdidas de suscriptores. Y aunque los analistas ven un potencial alcista en las acciones a largo plazo, siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas a corto plazo de Dish. (Ver también: Los mayores riesgos de invertir en Dish Network Stock .)

Las acciones de DISH cerraron el jueves a $ 47. 91, hasta 0. 19%, recortando sus pérdidas de la sesión de la mañana. Las acciones han perdido más del 16% de su valor en lo que va de 2016, en comparación con una disminución de 0. 39% para el índice S & P 500 (SPX). Y durante el año pasado, DISH ha visto su valor de mercado declinar más del 33%.

Tal como están las cosas, sin embargo, el nuevo precio objetivo de UBS aún sugiere una prima de 10. 6% desde los niveles actuales. La pregunta es: ¿puede Dish, como muchas otras compañías de medios con dificultades, ejecutar lo suficientemente bien como para entregar la prima implícita? En los resultados del cuarto trimestre del mes pasado, la compañía con sede en Englewood, Colorado reportó una pérdida de $ 125. 3 millones, o pérdida de 27 centavos por acción, revirtiendo una ganancia en el mismo período del año anterior.

Al mismo tiempo, los márgenes de beneficio de la compañía siguen bajo presión, gracias a varios contratos de programación a largo plazo que están por renovarse. Sin mencionar, los costos de Dish han aumentado en el ámbito de la programación, gracias a su lanzamiento de dispositivos de descodificación como SlingTV, su DVR sin comerciales. (Ver también: ¿Cómo funciona Sling TV? )

The Bottom Line

Al parecer, estos eventos también tienen en cuenta el objetivo de precio reducido de UBS. En ausencia de rutas hacia la expansión del margen, es difícil justificar un mayor precio de las acciones para Dish, lo que requeriría expansiones múltiples o un P / E más alto. Sin el componente de ganancias en el "P / E" de Dish capaz de subir, el precio de las acciones tampoco lo hará.