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La mayor ventaja de invertir en bonos exigibles es que el emisor casi siempre ofrece una tasa de interés más alta que un bono comparable no amortizable para compensar el hecho de que puede emitir un bono antes de su emisión. fecha de vencimiento, lo que hace que el inversor pierda los pagos de intereses restantes. Si un inversionista de bonos se enfoca en el interés que recibe en el corto plazo y no está tan preocupado con ninguna garantía de que pueda mantener el bono durante todo su período de maduración, por lo general puede ganar más con un bono con intereses más altos.

Un bono es un vehículo de inversión en el cual un inversor presta dinero a otra entidad, generalmente el gobierno o una corporación, por un período de tiempo determinado y por una tasa de interés establecida. Un bono a 20 años con un valor nominal de $ 10,000 y una tasa de interés del 8% significa que el inversor enfrenta $ 10,000 al emisor, y durante los próximos 20 años, recibe el 8% de ese monto, o $ 800, por año. Al final de los 20 años, también recibe su $ 10,000 de vuelta.

Si ese bono es un bono exigible, es decir, en cualquier momento durante el período de 20 años, el emisor puede decidir canjear el bono, lo que significa que le devuelve los $ 10, 000 al inversor temprano y deja de hacer pagos de intereses. La razón más común para que un emisor de bonos canjee un bono exigible es cuando las tasas de interés prevalecientes caen precipitadamente. En ese escenario, el emisor puede llamar a los bonos en los que paga el 8% y emitir nuevos bonos a una tasa más baja.

La mayoría de las ventajas de los bonos invocables favorecen a la entidad emisora ​​del bono. El emisor solo tiene que pagar intereses sobre los bonos exigibles durante el tiempo que quiera, suponiendo que tenga el flujo de efectivo para devolver el capital. Como se mencionó anteriormente, esto es útil cuando las tasas de interés caen cinco años en un bono a 20 años; el emisor no carga con pagos de intereses superiores al mercado durante los 15 años restantes.

Sin embargo, los bonos exigibles también tienen una gran ventaja para los inversores. Tienen menos demanda debido a la falta de garantía para recibir pagos de intereses por el plazo completo, por lo que los emisores deben pagar tasas de interés más altas para convencer a las personas de que inviertan en ellos. Normalmente, cuando un inversor quiere un bono a una tasa de interés más alta, debe pagar una prima de bono, lo que significa que paga más que el valor nominal del bono. Sin embargo, con un bono exigible, el inversionista puede recibir pagos de intereses más altos sin una prima de bono. Los bonos exigibles no siempre se llaman; muchos de ellos pagan interés por el término completo, y el inversor cosecha los beneficios de mayor interés durante todo el tiempo.