Las ventajas de invertir en un fondo cotizado (ETF) con un alto volumen de negociación son el aumento de la liquidez, la gran paridad entre el valor de mercado y el valor liquidativo (NAV) y un mayor volumen de opciones y derivados. La principal ventaja es que el aumento del volumen significa un menor riesgo de liquidez. El riesgo de liquidez es el riesgo que surge de la incapacidad de un inversionista para entrar y salir rápidamente de una posición sin el riesgo de pérdidas sustanciales. La menor liquidez se evidencia por los diferenciales de oferta y demanda más amplios. Los inversores que buscan salir de posiciones en un ETF ilíquido pueden arriesgarse a grandes caídas de precios, especialmente en tiempos de alta volatilidad del mercado, como la crisis financiera de 2008.
Otra ventaja de los ETF líquidos es la probabilidad de paridad entre el precio de mercado y el NAV. El valor liquidativo es el valor de las acciones de una persona de los activos subyacentes que componen el ETF. El valor del activo neto se calcula después del final del día de negociación. La fórmula para el VL es el valor de mercado de los activos del ETF, incluidos los dividendos y el efectivo, menos cualquier pasivo dividido por el número de acciones en circulación. La diferencia entre el valor de mercado y el NAV se conoce como error de seguimiento y puede reducir la rentabilidad de las inversiones en un ETF.
Los ETF de mayor volumen son más propensos a tener una mayor cobertura en el mercado de opciones. Esto facilita la participación en determinadas estrategias de opciones de cobertura y generación de ingresos. Los inversores que buscan obtener ingresos adicionales utilizando llamadas cubiertas se benefician de ETF más líquidos. Un inversor con una posición larga en un ETF puede vender opciones de compra a un precio de ejercicio por encima del precio actual del mercado para obtener el importe de la prima. Si el ETF cierra por debajo del precio de ejercicio de la llamada vendida al vencimiento, el inversor conservará el importe total de la prima. La venta de llamadas cubiertas es una estrategia de opción de riesgo limitado a diferencia de otras estrategias de opciones que pueden tener un riesgo ilimitado.
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