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El arbitraje de interés cubierto es cuando un inversor compra en moneda extranjera que tiene una tasa de interés que le dará al inversionista una ganancia. Los inversionistas deben considerar los tipos de cambio cuando deciden emprender este tipo de transacción, pero con el arbitraje de intereses cubierto, a menudo se los considera como un tipo de oportunidad casi sin riesgo para obtener ganancias. Lamentablemente, esto no es necesariamente cierto para todas las inversiones en moneda extranjera.

Si, por ejemplo, un estadounidense comienza a intercambiar dólares por euros porque hay una oportunidad de obtener un beneficio al hacerlo, es probable que otras personas hayan notado la oportunidad y también estén intercambiando dólares estadounidenses. a euros. Este tipo de comportamiento tiene un efecto de "equilibrio" en el mercado, lo que reduce las oportunidades de obtener ganancias a lo largo del tiempo. Por lo tanto, no hay garantía de cuál será el tipo de cambio cuando el inversor vuelva a convertir el dinero en dólares estadounidenses.

Esta es la razón por la cual las personas que deciden emprender las oportunidades de inversión a través del arbitraje de intereses cubiertos generalmente utilizan un contrato de divisas a plazo. Esto bloquea la tasa de cambio cuando deciden devolver su moneda a dólares estadounidenses. Los mayores riesgos asociados con el arbitraje de intereses cubiertos son que las ganancias son menores que las transacciones de divisas no garantizadas y que los impuestos y los costos de transacción pueden eliminar estas ganancias. Aun suponiendo que las ganancias sean mayores que los costos, este tipo de oportunidades son bastante raras, por lo que generalmente no es una buena idea basar una estrategia de inversión global en el arbitraje de intereses cubiertos.